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미국의 달러가 기축통화가 된 이유가 무엇인가요?

안녕하세요. 장수한 경제전문가입니다.1차 세계 대전이 일어나기 전까지, 각국의 화폐는 금본위 제도를 기반으로 발행됐습니다. 금본위 제도는 화폐의 가치를 ‘금’에 연동시키는 건데요. 영국 화폐 파운드를 기준으로 보면, 4.25파운드의 가치를 금 1온스에 고정시키는 것이죠.이때는 화폐에 대한 사람들의 신뢰가 높지 않았거든요. 사람들이 화폐를 믿고 사용하게 만들기 위해선 언제든지 화폐를 은행에 가져가면 그 화폐 가치에 해당하는 만큼 금으로 바꿀 수 있다는 것을 보장해주어야 했습니다. 이때의 화폐는 ‘금 교환권’이었던 셈이죠.금본위 제도는 금의 양을 기준으로 화폐를 발행함으로써, 화폐 가치를 보장할 수 있다는 장점이 있습니다. 그러나 다른 관점에서 보면 화폐를 발행할 때 그만큼 제약이 따른다는 의미이기도 해요. 특히, 전쟁처럼 갑자기 많은 돈이 필요할 때는 더욱 그렇죠.그러던 중, 1차 세계 대전이 벌어지자 참전국들은 무기와 물자를 대규모로 구입하기 위해 큰 돈이 필요해졌습니다. 많은 국가들이 전쟁 비용을 조달하기 위해 금본위 제도를 폐지해 버리죠. 금본위 제도라는 제약이 사라지자 화폐의 양이 급격히 상승합니다.뿐만 아니라, 1차 세계 대전의 패전국이었던 독일은 어마어마한 양의 배상금을 갚아야 했습니다. 독일은 이 배상금을 갚기 위해 화폐를 계속 발행했고, 그 결과 인플레이션율이 무려 400%에 달하는 ‘초인플레이션(hyper-inflation)’이 발생하게 됩니다.1차 세계 대전이 끝날 때까지 세계의 패권국은 영국이었고, 국제무역에서 주로 사용됐던 화폐도 영국 파운드화였습니다. 전쟁으로 인해 많은 나라들이 금본위 제도를 폐지하는 와중에도 영국은 꿋꿋하게 금본위 제도를 유지했습니다. 파운드의 가치가 흔들리면 기축통화로서의 지위가 무너지기 때문이죠.하지만 금본위 제도로 인해, 영국은 필요한 만큼의 화폐를 발행하지 못하게 돼요. 전쟁으로 인해 어딘가에서 부족한 돈을 빌려와야만 했던 영국은 자존심은 좀 상하지만, 미국으로부터 돈을 빌리기 시작합니다. 이를 계기로 파운드의 힘은 점차 약해지게 됩니다.전세계가 두 번의 큰 전쟁을 거치는 동안, 미국은 전세계에 다량의 전쟁 무기와 물자를 공급하는 역할을 하게 됩니다. 그 과정에서 참전국들이 미국에 지불한 결제 수단은 바로 ‘금’이었고요. 전세계의 금들이 점점 미국으로 이동해, 미국의 금 보유량은 계속 증가하게 돼요. 금본위 제도를 폐지한 나라들과 달리, 미국은 점점 쌓여가는 금 보유량을 기반으로 금본위 제도를 유지할 수 있었던거죠.그러던 중 기축통화 지위를 위해 꿋꿋하게 금본위 제도를 유지하던 영국이 더 이상 파운드를 금으로 바꿔줄 수 있는 여력이 없어지자, 1930년대 초반에 금본위 제도를 폐지하게 됩니다. 이로써 파운드가 국제 무역을 위해 믿고 사용할 수 있는 기축통화 역할을 할 수 없게 된 것이죠. 이 때부터 화폐의 패권은 미국의 달러로 넘어가게 됩니다.이렇게 80년을 넘게 미국이 기축통화국의 지위를 유지하게 된 것입니다.감사합니다.

경제 / 경제정책

24.10.19

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