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수출이 환율에 미치는 영향이 궁금해요

안녕하세요. 이민우 경제전문가입니다.순자본유출=순수출 이라는 조건은 동등조건이 아니라 균형조건입니다 즉 순자본유출과 순수출이 같아야 외환시장의 균형이 유지된다는 것이죠 순자본유출은 해외로 나간 자본 - 해외에서 들어온 자본 입니다순수출 즉 NX는 X 수출- M수입 입니다균형조건으로는 물건을 팔아 벌어들인 외화=자본이나가거나들어올때 발생하는외화이것이 균형조건입니다수출이 증가하면 그만큼 달러가 유입되고 그 외화를 누군가가 자본계정에서 사용해야 외환균형이 유지됩니다한국기업의 수출 증가=> 달러유입=>기업들이 달러를 환전=>달러공급증가=>달러절하원화절상=>환율하락 이게 제대로된이론입니다사실 이론만 이렇지 환율은 정말 많은 종속변수들이 존재합니다금리 외국인의투자 지정학적리스크 소비성향 수입 수출 세율 글로벌 달러강세약세 등 너무나 많습니다말씀하신것처럼 해외투자역시 환율상승의 요인이죠우선 왜 해외투자가 환율상승인지는 아시고 계신거같아 말씀드립니다 달러유입이라고 해서 해외재투자가 된다는것은 극히 일부분이 그렇습니다 즉 우리가 흔히 제로칼로리라고 부르는것의 칼로리만큼 소수이기때문에 달러유입만 가지고는 판단하지않습니다 해외투자증가라는것은 오로지 달러를 얼마나 투자하냐에 달려있고 그 달러수요가 시장에 미치는 영향만으로 상승이 얼만큼 되냐 입니다 기업들이 해외투자를 하여 다시 경제활동을 하는데에는 시간이 소요됩니다 따라서 해외투자 라는 시점만 놓고 보면 오로지 달러수요만 증가하는 상황이죠 몇년은 있어야 그 투자들이 빛을 바라면서 유입이 생기는거구요 수출은 환율의 하락에 영향을 주는것이 맞습니다하지만 현재 수출량추이 검색해보시면 알듯이전년대비 전분기대비 몇년대비 봐도 감소 추이입니다따라서 환율상승의 요건보다 수출이 미치는 영향이 적어서환율이 하락하지못하고 버티고 있는것입니다

경제 / 경제동향

25.12.11

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