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주식시장에서 과매도구간은 어떻게 확인하나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.주가의 과매도 구간을 알아 볼 수 있는 지표는 크게 3개정도를 말할 수 있습니다. 대표적으로 심리지수인 VIX지수와 풋콜레이쇼 그리고 공포탐욕지수입니다. VIX지수는 S&P 시카고옵션거래소가 산출하는 변동성 지수로서 시장 참여자들이 향후 30일 간 기대하는 S&P 500 옵션의 변동성을 수치화한 것이며 옵션의 내재변동성을 산출하는것으로서 옵션가격과 양의 상관관계를 갖습니다.즉 S&P지수가 극심하게 하락해서 변동성이 높아지면 옵션가격의 극심하게 변동하게 될테고 이로 인하여 VIX지수도 그만큼 올라가게 되는 구조이며 이 VIX지수가 30~40이상이면 과매도 구간이라고 볼 수 있으며 50가까이 나오고 상승을 할경우 극심한 과매도 공포구간으로 볼 수 있습니다/풋콜레이쇼는 풋옵션의 거래량을 콜옵션의 거래량을 나눈것으로 해당 지수가 1.5이상 높다면 풋옵션 거래량이 훨씬 많다는것을 의미하며 시장참여자들이 대다수 시장하락을 예상한다는 말이며 만약 이 지수가 2이상 3상 되면 극심한 공포상태로 볼 수 있습니다.마찬가지로 공포탐욕지수는 공포탐욕지수는 0부터 100까지 숫자로 투자자들의 심리 상태를 알아보는 지표입니다. 0에 가까울수록 주식이 과도한 매도 상태를 의미하며 투자자들의 심리는 공포 단계로 해석할 수 있습니다. 반대로 100에 가까울수록 과도한 매수 상태로 주식이 과열되었다고 판단해 볼 수 있습니다. CNN홈페이지를 통해서 현재 지수를 볼 수 있으며 5단계형태로 나뉘어 있습니다.
경제 / 주식·가상화폐
24.08.06
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'중진국 함정'이란 무엇을 말하는 것인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.중진국 함점 또는 중진국 덫 이라고 불리우는데요. 해당용어는 세계은행이 〈2006 아시아경제발전보고서〉에서 20세기 후반 국제 경제에 대한 개황을 제시하며 사용한 용어로, 과거 저소득국가였던 나라가 중간소득국가에 올라서는 단계에서 성장 동력을 상실하여 고소득국가에 이르지 못하고 중진국에 머무르거나 다시 저소득국가로 후퇴한 현상을 말하며 빗댄것입니다.중진국 함정은 '함정'이라는 이름에서 풍기는 인상과 달리 예외적인 현상이 아닌 보편적인 현상에 가깝다고 볼 수 있으며 중진국 함정에 빠지지 않은 나라는 극히 드물며, 선진국을 제외한 대부분의 경제 성장국들이 중진국 함정에 빠졌다고 볼 수 있습니다.대표적으로 중국도 이런 함정에 빠졌다고 최근 많은 이코노미스트들이 언급을 하며 멕시코, 러시아나 튀르키예 남아공도 대표적이며 그리고 중남미국가들 ( 대표적으로 아르헨티나 ) 아시아의 동남아국가들도 이 덫에 빠졌다고 언급을 많이 합니다.그렇다면 이러한 원인은 무엇이냐면 과거 우리나라는 수출주도산업화를 하엿지만 대체적으로 이들 국가는 수입대체산업화를 하였습니다. 즉 중진국시절 선진국의 자동차나 가전제품을 수입을 하면 이들 사업을 수입을 하지 말고 자국에서 생산하고 자국내에서만 소비하는 수입대체산업을 하게되었고 문제는 이들 제품은 국제경쟁력은 없고 오히려 생산비용만 높고 주요 장비는 외국에서 수입을 하면서 전혀 경쟁력 없이 나중에 도태되었다는 점입니다.그리고 낮은 인적자본수준이 문제인데 이들 국가들은 상대적으로 고등학교 진학률도 낮아서 고인력들이 상대적으로 매우 부족했다는 점입니다. 또한 급격한 인구고령화로 인하여 중진국에서 인구문제가 발생되면서 임금의 상승 생산가능인구 감소도 큰 문제가 되었습니다.또한 정치적인 문제가 가장 큰 요인중에 하나인데 이는 위의 예시된 국가들을 자세히 보면 정치적인 불안이 항상 컸고 이로 인한 정채적인 변화가 매우 컸으며 부정부패도 매우 심하고 세금도 한국처럼 투명하지 못하고 탈세가 매우 심하고 세수부족이 발생한것도 주요 문제였다고 볼 수 있습니다.
경제 / 경제용어
24.08.06
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Personal consumption expenditure 이 무슨 의미인지요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.CPI가 대표적인 소비자물가지수이며 미국에서는 이 CPI이외에 PCE를 발표하며 이 PCE를 더 중점적으로 보고 있습니다. 즉 차이와 정의를 다시 요약해서 설명드리겠습니다.PCE는 개인소비지출을 말하며 가계가 구매한 모든 재화와 서비스의 가격 변화를 측정합니다. 이로인해 정부나 비영리단체의 지출까지 포함을 하게 됩니다. 즉 미국의 전가계가 구매한 모든 재화의 서비스의 가격 변화를 측정하기 때문에 가장 정확한 물가지수로서 판단하고 있습니다.반면 CPI는 도시 소비자들이 구매하는 상품과 서비스의 가격 변화를 측정하며 ( 즉 전체를 반영하기 힘든 지표 ) 또한 고정적인 가중치를 반영하기 때문에 즉각적인 대체 구매변화를 반영하지 못하며 PCE는 동적인 가중치를 사용하여 그때마다 대체 구매변화를 측정하는데 유용한 지표입니다.이로 인하여 미국의 연준은 이 PCE를 중점적으로 보고 있으며 근원 PCE인 식료품과 에너지를 제외한 ( 즉 변동성이 큰재화를 제외) 품목들의 가격 변화를 측정함으로서 다양한 시각으로 보며 판단을 합니다
경제 / 경제용어
24.08.06
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미국이 현시점에서 빅스텝 금리인하를 하게되면 스스로 미국경제가 위험하다는 걸 인정하게 되는 것으로밖에는 안보이는 상황인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.이미 시장에서는 9월의 금리 인하를 사실상 받아들이고 있으며 이미 연준에서 그렇게 시사하였습니다. 즉 9월에 금리 인하를 하고 0.5%의 빅스텝을 진행한다고 해도 이는 이미 시장에서 예상된 시나리오였으며 ( 이런바탕은 지금의 물가안정화와 하반기 경기침체 우려를 미리 대비하는 선제적인 통화정책 ) 이런 예상된 시나리오는 미국경제가 침체에 빠진다고 보는 결과는 아니라고 생각됩니다.그렇다면 어떤 시나리오가 부정적인 통화정책이라고 볼 수 있냐면 지금 시장이 갑자기 8월에 급격하게 실업률이 다시 치솟고 주택시장이 과열된 분위기가 오히려 침체로 전환되고 전반적인 소비시장이 급격하게 위축이 되면서 연준이 예고도 없이 급격하게 긴급 금리인하를 발표하게 된다면 아마 이는 연준이 지금은 경기침체이고 위기라는걸 받아들인 상태에서 금리인하를 한것으로 시장에서 받아들일것이기 때문에 이는 시장의 매우 부정적인 영향을 미칠것으로 판단됩니다
경제 / 경제동향
24.08.06
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전 세계 경제가 미국 경제에 영향을 받는 가장큰 이유가 뭔가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.말씀하신것처럼 미국의 기축통화 지위를 갖고 있는게 가장 큰 이유라고 볼 수 있습니다. 미국이 2차세계대전이 끝나고 브레튼우즈체제로 미국이 기축통화 지위를 갖게되면서 직접적으로 유럽이나 주요시장에 미국의 자본을 빌려주면서 금융시장을 개방시키고 이러면서 미국의 달러자본이 본격적으로 각국에 유입되었으며 에너지시장에서도 중동의 산유국들에게 미국의 석유개발기업들이 들어가면서 이들이 기술을 투자해주면서 달러로 결제를 하게하는 시스템으로 오래 구축을 하면서 이게 고착화되면서 현재까지 이어져온것입니다.이러면서 전세계의 금융시장과 수출입시장 에너지를 필두로 실물 무역시장도 달러가 기준이 되면서 실물시장이나 자본시장 모두 달러가 영향을 미치게 될 수 밖에 없는 구조가 현 상황을 만들게 된것입니다.이에 항상 위기가 다가오면 달러가 우선적으로 오르는 현상이 발생하게 되는 구조로 변하엿고 이로 인하여 항상 글로벌 위기나 위험징후가 있으면 미국 국채의 수요나 달러수요가 항상 높아지는 현상이 발생하게 되었습니다. 즉 위기가 발생되어도 달러수요가 증가하고 반대로 경제가 호황이면 그만큼 실물 무역에서 달러를 더 원하게 되니 점점 미국의 의존도는 높아지게 되었고 지금의 패권국인 미국으로 중심이 된것 같습니다
경제 / 경제동향
24.08.06
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미국예탁증서의 발행이 어떤 의미인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.말씀하신 주식예탁증서는 (DR) 다국적기업이 해외증권거래소에 상장을 원할경우 원주는 본국에 금융기관에 보관하고 해외투자자에게는 원주에 대한 소유권을 인정하는 증서라고 볼 수 있습니다. 즉 미국나스닥이나 뉴욕거래소에 상장되면 ADR이고 유럽시장이면 EDR이고 다양한 국가에 복수시장으로 상장하면 GDR이라고 불리웁니다 ( Global Depositary Receipt )외국 기업이 미국 시장에서 자본을 조달하는 방법으로서 미국시장에 상장을 하는것이며 미국시장에 상장을 하는 이유는 상대적으로 미국시장이 더 높은 평가를 받기 때문에 기업의 평가나 밸류에이션을 더 높게 평가받을 수 있기 때문입니다. 그래서 흔히 삼성전자가 미국시장에 상장되어있다면 지금보다 배이상 높을 평가를 받을것이라는 평가가 많은것입니다.즉 이로 인하여 한국시장보다 미국시장에 ADR을 발행하여 상장시키는게 자본조달에 있어서 더 유리하기 때문에 이런 방식으로 상장을 할 수 있으며, 또한 미국시장에 상장됨으로써 더 높은 브랜드인지효과를 받을 수 있다는 점도 기업에 유리합니다. 즉 이는 투자자입장에서도 굳이 나쁠게 없으며 오히려 더 고평가를 받을 수 있는 부분이기 때문에 악재보다는 호재로서 평가될 수 있으며 상대적으로 미국시장에서는 주주친화적이고 미국의 SEC(증권거래위원회)규제를 받기 때문에 국내에서 상장됨으로써 물적분할이나 주주가치를 훼손하는 정책에서 벗어날 수가 있습니다
경제 / 주식·가상화폐
24.08.06
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금리 정책의 역할과 그 중요성에 대해 설명해 주세요. 금리 변화가 경제에 미치는 영향이 뭐가 있나용??
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.통화정책은 실물경제에 크게 영향을 미치는 요소로 볼 수 있습니다. 기본적으로 중앙은행의 기준금리 인상과 인하를 하게 되면 (중앙은행의 기준금리는 시중은행의 자금을 빌리거나할때 통용되는 금리이며 일반인들은 중앙은행에서 금리를 빌릴수는 없습니다) 시장금리에 영향을 주게되고 이로 인하여 이 금리가 대출금리나 예금금리에 영향을 주게됩니다.즉 대출금리에 직접적으로 연관을 주니 이로 인하여 변동금리에 영향을 받게되고 변동금리의 영향을 주는 차입은 시장에 곧바로 영향을 주니 투자의 감소나 신용승수가 감소하게되는 현상( 카드론이나 소비자대출도 감소하여 소비도 감소할 수 있음 ) 이 발생할 수 있습니다. 또한 자산시장에 큰 영향을 미치는게 직접적으로 목격을 할 수 있는데요. 기준금리의 변동은 시장금리에 영향을 준다는것인데 이 시장금리는 장기금리이고 대표적으로 10년물 금리입니다. 즉 미국을 기준으로 미국채 10년물이 시장금리이고 이 금리가 크게 영향을 받게됩니다. 즉 최근에 미국의 기준금리 인하 컨센서스가 커지면서 미국의 10년물 금리가 지속하락하게되엇고 이로 인하여 미국채의 수익률이 감소하게 되었습니다. 이로 인하여 채권시장의 큰 변동이 발생되고 수익률이 점점 감소하게 되면 이에 대한 자산시장의 변화가 발생될 수 있고 상대적으로 높은 글로벌 시장의 채권으로 움직임이 발생되거나 상대적으로 위험자산인 주식으로의 자금변화가 발생될 수 있다는 점입니다. 또한 선진국 중 신용도가 높은 국가인 일본의 기준금리의 인상으로 시장금리가 상승할것으로 예상된다면 일본엔화자산으로의 유입이 될 수 있는 글로벌 자본시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
경제 / 경제동향
24.08.06
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금리가 인하될 조짐에 대해서 알려주세요.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.금리 인하에 대해서 세계경제를 주름잡고 전세계 금융시장에 영향을 미치는 연준의 통화정책을 보면 알 수 있는데요. 연준의 스탠스는 그동안 물가와 고용시장의 흐름을 보고 통화정책을 결정하겠다고 하였으며 그리고 항상 데이터를 보고 결정하겠다는 표현을 하였습니다.그런데 여기서 데이터를 본다는 말은 경제지표 그중에서도 물가와 고용시장데이터를 중심으로 다양한 경기지수를 살펴보고 결정하겠다는 말이며 이말은 통계지표이기 때문에 후행한다는 문제점을 갖게되고 이로인하여 선제적 대응이아닌 이미 경기가 변화하는 시점에서 후행적으로 대응을 하겠다는 말과 동일합니다.즉 미국의 금리인하 정책은 올해처럼 물가가 서서히 안정화되고 전반적으로 경기가 위축되는 흐름이 조금씩 보이면서 고용시장도 실업률이 다소 증가하는 흐름을 보이니 9월에 금리인하를 시사하겠다는 표현을 하엿고 이로 인하여 컨센서스 올해 최대 3번의 금리인하를 예상한 흐름이 나왓던것입니다.
경제 / 경제동향
24.08.06
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국제통화기금(IMF)의 역할과 그 중요성에 대해 설명해 주세요. IMF가 세계 경제에 미치는 영향 뭐가있나요??
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.국제통화기금은 1945년 브레튼우즈 체제가 출범하면서 세계은행과 함께 창설된 국제 기구입니다. 우리나라는 흔히 1997년 외환위기로 많이들 알고 있는 IMF입니다.선진국을 포함한 세계 각국에서 일정량 기금 형태로 자본을 출자해 기금을 조성하며 특정 국가에 달러가 부족할 경우 달러를 융통해주는 기능을 하며, 국가별 특별인출권(Special Drawing Rights)에 맞춰 배당량형식으로 출자를 하고 있습니다. 이 때문에 IMF 내에서 각 국가의 의결권도 특별인출권에 의한 배당량에 따라 부여받게 됩니다.( 이로인하여 미국의 자본이 높기 때문에 미국을 위시한 유럽선진국의 입김이 강하다고 볼 수 있습니다. )IMF는 직접적으로 세계에 영향을 주기보다는 개발도상국이나 후진국들이 외채위기로 인하여 IMF의 도움을 요구하게 되고 이로 인하여 이들국가에 영향을 미치는게 크다고 볼 수 있습니다. IMF의 자본을 빌리게 될경우 IMF는 해당국가에게 강력한 구조조정을 요구하고 우선적으로 국민들에게 무상보조금이나 무상지원에 대해서 줄이라고 강력하게 압박을 하게 됩니다. 즉 이로 인하여 정부의 재정지출 감소 노동시장의 대규모의 구조조정이 일어나서 사회적으로 큰 혼란이 일어나고 이로 인하여 국민들의 단기적으로 고통을 감내해야하는 구조를 받을 수 밖에 없습니다
경제 / 경제용어
24.08.06
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이번 주식 폭락이 아시아발인 이유가 뭔가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.아시아발 증시폭락이라기 보단 글로벌 전세계 증시 및 위험자산인 비트코인 모두가 폭락한 장세입니다. 즉 위험 자산 모두가 연일 급락한 시장이라고 보시면됩니다.이러한 원인은 경기침체의 이슈가 확산됬지만 실제 경기침체는 우려일뿐 근본적인원인은 아닙니다. 실제로 어제 가장 중요한 ISM서비스업지수가 미국에서 기대보다 훨씬 좋게 나왔습니다.가장 지배적으로 보는 요인은 엔캐리트레이드 청산이 촉발한 수급이슈로 보는게 가장 타당하다고 보고 있습니다. 즉 엔화가치의 지속적인 상승 달러가치의 하락으로 이 자금을 주도했던 대형헷지펀드사들이 ( 롱숏전략으로 단기매매에 집중하고 알고리즘트레이딩이 대다수형태 ) 이 엔캐리자금을 청산하면서 대규모 숏커버가 발생되었고 이로 인하여 위험자산에 대한 매도물량이 거세게 나왔으며 이로인하여 시장이 급락하면서 헷지펀드사들이 알고리즘 매매로 인하여 다시금 청산이 불러오는 이런 수급영향이 가장 크다는게 지배적인 의견입니다
경제 / 주식·가상화폐
24.08.06
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