답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.펀더멘탈로 봐서는 경제대공황 같은 경제 지표로서 그렇게 뚜렷하게 나오지 않았습니다. 선행지수가 예상치보다 좋지 않게 나오고 일시적으로 실업률이 높게 나오면서 경기침체에 대해서 확산하면서 급락의 원인중 하나가 되고 있는데요. 이러면서 샴의법칙까지 대두되고 있는데 실제로 클라우드샴이 최근 언론에서 본인도 아직은 경기침체라고 생각하지 않으며 아직까지는 언제든 연준의 통화정책으로 해결할 수 있는 수준으로 언급을 하였습니다. 마찬가지로 올해 내내 주도했던 M7종목들이 밸류에이션 높으면서 이런 급락의 원인은 되었지만 실질적으로 실적이 완전 부러지거나 하지는 않았습니다. 다만 매출성장률이 꺽였으며 가이던스에 대해서 일부 부정적으로 언급을 하면서 이런 현상이 발생하기는 하였습니다.즉 이런 투매가 비트코인이나 주식같은 위험자산에 대한 자산의 급락을 야기하였지만 이로 인하여 한국 코스피지수는 역사적 저점 PBR이라고 볼 수 있는 0.9배인 2500수준까지 다가왔으며 미국의 S&P 역사적 PER는 18~20배수준이고 4700이 18배이니 현재의 밸류에이션을 보고 추가적인 엄청난 악재나 불확실한 뉴스가 발생하지 않는 이상 지금의 지수를 바닥으로 보고 접근하시는것도 좋다고 생각합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.풋콜레이쇼는 주가의 바닥을 볼때 쓰는 지표중하나입니다즉 해당지표는 풋옵션의 거래량을 콜옵션의 거래량을 나눠서 지표화한 지수입니다이 지수는 풋옵션의 거래량이 상대적으로 증가하면 1이상숫자가 높아지게되고 이게 100으로 곱해서 지수화하여 150%이상 나오면 풋옵션거래량이 크다는걸 의미하고 이때부터는 바닥으로서 접근 해도 될 일종의 심리지표입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.이미 시장에서는 저번주 연준의 파월의장이 9월 금리인하를 강력하게 시사하였고 이로인해 사실상 9월 금리인하를 받아들이고 있으며 이미 연준위원의 점도표를 현재 보면 올해 최대 3번의 기준금리 인하를 예상하고 있습니다또한 기준금리보다 더욱 중요한게 시장금리인데요 이미 시장금리의 기준인 미국의 10년물 국채금리는 강하게 하락하고 있고 이미 3.7프로대로 형성하고 있습니다.즉 기준금리와 시장금리 하락을 경기부양이 아닌 이미 강력한 경기침체로 해석하면서 이런 흐름이 나온것으로 말할수 있겠습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 여러가지원인이 복합적으로 작용했다고 보시면되는데 그 요인을 다음과 같이 요약해드리겠습니다첫번째는 경기침체우려가 커져서입니다 그전까지는 소프트랜딩우려가 지배적이었지만 최근 경기선행지수의 예상보다 안좋은 통계발표와 실업률이 4프로이상 치솟으며 경기침체우려가 매우 높아졌습니다두번째는 시장을 주도한 엔비디아 악재입니다 엔비디아가 향후 차세대 AI가속기 반도체인 블랙웰이 연기되었고 애플은 최근 엔비디아가 아닌 구글 TPU 추론반도체로 AI데이터 연구를 한다는것도 악재였습니다세번째는 주말들어 버핏의 애플매도로 애플의 시간외로 급락하고 있고 인텔의 저번주 가이던스 전망의 악화로 연이은 급락등 현재 반도체주나 빅테크 모두가 급락하고 있으면서 국내 반도체업종이 연이은 급락을 보이고 있습니다네번째는 주말들어 중동발리스크가 확산되었고 마지막으로 엔화가치의 상승 달러가치로 하락하면서 발생하는 엔캐리트레이드자금의 청산이 지속적으로 발생되는것도 원인입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.엔화가 일주일간 10프로이상 상승하면 이례적으로 매우 가파르게 올라왔는데요이는 일본 BOJ의 기준금리를 깜짝 인상하면서 시장금리가 상승을 하였는데 이에 맞춰서 그직전 엔화가치가 상승하였고 기준금리 인상에 맞춰서 하반기 금리인상을 더 예고 하면서 엔화가치 상승에 더 상승을 부추기게 되었습니다반면 미국의 10년물 국채 시장금리는 지속적으로 하락하는 분위기에서 연준의 9월 금리인하가 사실상 기정화되었고 올해 3번이상 금리인하 예상이 커지면서 달러가치가 하락한것도 큰 원인이 되었습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.오늘 하락은 매우 이례적으로 코스피지수가 한때 마이너스 10프로가까이 하락하였으며 아시아증시인 니케이지수는 마이너스 13프로이상하락하는 대폭락이 연출하였기 때문입니다이는 2020년 코로나때 한참 하락했던 마이너스8.3프로보다 더 크게 하락한 수치이며 그당시처럼 이례적인 현상이나 금융위기나 이런 상황도 아닌데 발생해서 패닉장이 온게 오늘 가장 큰 이슈가 되었다고 생각됩니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.엔캐리트레이드는 월가에서 바라보는 금융측면에서의 한가지 악재라고 생각하시면 될것 같습니다. 지금은 메인스트릿인 실물경제도 경기침체가 우려가 팽배하고 중동발리스크가 커지면서 이부분이 더 크게 작용하는것 같습니다.엔캐리트레이드는 저번주부터 불거진 이슈인데 이는 저금리의 엔화를 빌려와서 안전하고 상대적으로 금리가 높은 미국채에 투자하는 레버리지형태의 투자입니다. 이는 환차손이 가장 큰 위험인데 현재 일본의 깜짝 금리인상으로 엔화가치가 10%상승하고 반대로 미국의 달러는 급격히 하락하면서 이로인한 엔캐리트레이드자금의 투자자들이 대규모 손실이 발생하면서 강제청산으로 인한 숏커버물량이 나오면서 이 우려가 팽배했던것입니다. 그러나 이는 일시적이고 단기적인 돌발적인 수급이슈이지 이게 전체 금융시장의 핵심으로는 보기는 힘들다고 생각됩니다. 현재의 엔화가치가 배이상 상승한다고 보기엔 매우 어려우며 이런 흐름이 나오기 위해서서는 일본이 기준금리가 미국의 기준금리 이상으로 상승해야하는 본질적인 흐름이 있어야 하는데 지금은 그런 상황으로 보기에는 매우어렵기 때문에 이 이슈는 단기적인 수급현상으로 보는게 맞다고 생각됩니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.경기침체에 대한 우려가 급격히 커지면서 시장이 크게 하락을 하였습니다. 즉 선행지수의 안좋은 흐름이 발표가 되엇고 미국 실업률도 급격하게 치솟으면서 이 침체에 대한 우려가 커진것입니다.두번째는 미국의 빅테크 주식이 연이어 급락하고 있기 때문입니다. 주말들어서 버핏의 애플에 대한 대량 주식매도로 애플이 시간외로 엄청나게 급락하고 있으며 이외에도 관련 반도체 업종들이 오늘 시간외로 -10%이상 하락하는 움직임 연출되면서 금일 국내 반도체와 테크중심 주식에 큰 악영향을 주었습니다.그리고 시장을 주도한 엔비디아의 차세대 가속기 블랙웰의 출시 연기가 되었고 또한 미정부의 단독점 규제에 대한 움직임까지 있으면서 센티멘트에 큰 악영향을 미쳤습니다.이외에도 엔화강세가 지속되고 있고 이로인한 미국내에서 자금이 유출되고 일본으로의 자금 유입이 지속된다는 흐름이 이어지고 있으며 주말들어가면서 중동발리스크가 더욱더 확산되는것도 이러한 하락의 크게 부추기면서 전세계 증시가 폭락하는 흐름이 나오게 되었습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.엔캐리트레이드란 1990년말부터 본격적으로 일본에서 성행했던 매매형태입니다. 즉 일본의 오랫동안 저금리 기조라서 이 저금리의 기조의 엔화를 차입해서 상대적으로 안전하고 수익률이 높은 미국 중심의 국채를 투자하는 형태의 레버리지 매매를 말합니다.자기자본이 없어도 저금리릐 엔화를 차입해서 금리가 높은 미국채를 사서 투자하면 금리차이의 수익을 얻을 수 있고 환율만 안정화되면 환리스크도 적기 때문입니다.그런데 이번에 엔화가치가 10%이상 상승하면서 엔화가치의 환손실이 발생하고 일본의 깜짝 금리인상으로 시장금리가 인상하게 되면서 엔화가치가 크게 상승하게 되었습니다. 반면 달러가치는 최근 하락하면서 미국의 투자한 환차손이 발생하면서 이로 인해서 엔캐리트레이드의 손실을 줄이거나 강제로 신용으로 빌린 자금에 대해서 청산이 발생하면서 이로 인해서 숏커버발생되는 흐름이 연출되었다고 보시면됩니다.이때문에 더욱더 엔화가치가 가파르게 상승을 한게 아닐까 시장에서 추정을 하고 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.미국에서 주도를 했던 섹터가 기술 테크 중심이었며 특히 AI가속기 업종을 중심으로 엔비디아와 관련 반도체업종이 시장을 이끌었습니다이에 한국도 관련 업종이 시장을 이끌고 외국인이 올해 주도하였는데 이 외국인 집중적으로 매수한게 국내 대형기술주였습니다또한 올해 수출실적을 이끈것도 반도체와 자동차였으며 이외 화장품과 라면등의 식료품기업들이었습니다즉 미국의 이런 테크중심의 하락과 필라델피아 반도체지수의 연이른 급락이 한국에도 그대로 영향을 받게되었고 특히 외국인이 이부분을 집중매수하고 이들 매도가 거세면서 대형기술주 중심으로 연이어 대폭 급락이 나오게되었습니다