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자산 포트폴리오를 다각화하는 방법은 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.자산 포트폴리오를 다각화하기 위해선 우선적으로 상관관계 낮은 자산들끼리 배분하는게 우선이라고 생각됩니다. 즉 A라는 자산이 떨어질경우 상대적으로 상관관계가 낮은 B라는 자산을 매입을 함으로서 서로 상충될 수 있게 분배를 하는것입니다. 이에 우선적으로 달러자산을 포트폴리에 편입을 하는게 중요하다고 생각되며 현재는 글로벌적으로 전쟁리스크가 커졌으며 미국도 과거와는 달리 국제적으로 위상이 떨어진 상황이라 이에 대한 리스크 차원으로 금이라는 자산도 필요하다고 생각됩니다. 즉 위험자산인 주식배분이 되었다면 그다음 달러자산인 상대적으로 안전한 미국채를 선택하시거나 달러예금도 좋다고 생각각됩니다. ( 가장 기본적인게 10년물 미국채입니다. 접근성으로는 ETF를 보시고 선택하시면될것 같습니다 ). 그다음 차순위가 미국 주식이라고 생각되며 포트폴리오에 금이라는 자산을 편입하되 접근성이 좋은 현물 ETF를 선택하셔도 됩니다 ( 선물이 아닌 현물 ETF ) 즉 이런 형태로 서로 상쇄될 수 있게 올웨더형태의 포트폴리오를 짜시고 변동성이 가장 높은 자산은 비트코인과 그다음 주식이니 이부분은 질문자의 위험자산에 대한 선호도에 맞게 분배하시는게 좋다고 생각합니다.
경제 / 자산관리
24.08.08
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금감원에서 두산의 합병을 막으려는 이유는 뭔가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.일단 기본적으로 두산 합병구조가 법적으로 문제가 되어있는건 아닙니다. 다만 이번에 정부나 금융위나 금감권등에서 올해 지속적인 기업거버넌스에 대해서 지속적인 정책과 논의가 있었고 미약하지만 밸류업프로그램 발표도 있었던 상황이었습니다.그런데 이번 두산의 합병이 로보틱스는 매우 고평가된 상황이고 두산밥캣은 상대적으로 저평가된 상황의 이었는데 두산 그룹의 일반적인 시가비율로 산정하면서 기존 밥캣의 주주들이 크게 반발하면서 이들이 일반적으로 주주가치가 훼손되면서 크게 문제가 되었던 상황이었습니다.이런 논란속에서 기존에 금감원이 바로 해당 합병에는 문제가 있다면 증권신고서를 받은후 바로 정정하라며 두산에게 반려하였으며 실제로 이번에도 금감원장이 이런 문제가 있는 합병비율을 정정하지 않는다면 향후 계속 정정고시를 내겠다면 경고한 상황입니다.물론 금강원은 어떤 절차나 정정신고서의 내용을 딴지를 갖고 지속적으로 정정을 요구할 수 있고 과거에도 이런 사례가 있기도 합니다. 하지만 이번 금감원장이 직접적으로 발언을 한것은 처음이 있는 일이며 이렇게 정정요구를 하게 되면 두산은 합병을 할수 없고 이로인한 계획차질이 생길수있다고 보입니다
경제 / 경제동향
24.08.08
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현재 세계적으로 경기침체 애기가 많이 나오는데 원인이 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기본적으로 코로나이후 공급망은 붕괴되고 이로인하여 비용상으로 인한 인플레이션과 코로나 지원금이 직접적으로 지급되면서 인플레이션을 야기한게 큽니다이로 인하여 그동안 코로나이후 현재까지 시장금리는 급격히 오르면서 시중유동성 감소와 대출금리 상승으로 자영업자의 대출비용증가로 고정비용증가 이와같은 물가상승으로 올해들어 국내 소비섹터 전체가 다 감소하면서 국내소비가 크게 위축되었고 이는 미국도 올해 마찬가지 흐름이었고 이에 내수소비의 감소와 카드연체율은 지속증가하면서 현재 15프로까지 상승하면서 경기침체우려가 크게 된게 작금의 상황입니다
경제 / 경제동향
24.08.08
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금감원장이 두산그룹의 합병공시를 정정을 할때까지 지속 정정공시를 요구한다는게 정확히 무슨 말인가요
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.이번에 두산그룹이 로보틱스가 고평가 되어있고 밥캣이 저평가 되어있는데 이에 대해서 시가비율로 합병비율을 정하면서 기존 주주들의 침해를 불러서 이번에 논란을 불러왔는데요 그런데 이번 금감원이 밸류에이션 프로그램이나 주주친화정책을 논의하면서 이런 두산그룹의 합병에 대해서 한번 증권신고서를 정정요구하였으며 금감원은 이런 증권신고서를 어떤 정책성요구로 정정요구를 지속할수가 있는데 이런 권리로서 금감원장이 강하게 이야기 한것으로 보입니다
경제 / 주식·가상화폐
24.08.08
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비트코인 오르는 이유가 어떤건가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.올해 비트코인 상승을 이야기한것 같아서 그부분을 중점적으로 해석하고 말씀드립니다비트코인은 항상 반감기를 앞두고 과거부터 그리고 현재까지 항상 크게 상승을 하였고 반감기후 몇개월간 조정기를 마치고 다시 상승을 했던게 통계적으로 같은 모습을 보였습니다 즉 첫번째는 반감기로 인한 호재로 볼수있습니다두번째 핵심은 올해 현물 ETF로 편입되면서 올해 비트코인의 상승을 주도한건 기관이었습니다 즉 세계최대 ETF사인 블랙록에서 현물 ETF출시후 이들이 대량으로 매수를 하고 지금까지 기관의 꾸준한 순매수가 이런 흐름을 불러온것입니다
경제 / 주식·가상화폐
24.08.08
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최근 3년간 엔화와 필라델피아 반도체지수 상관계가 제일 높았던 이유와 상관관계가 얼마나 된건가요
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.최근 3년간 엔캐리트레이드자금은 규모가 2배증가하였고 그동안 미국금리는 지속상승 일본은 초저금리를 유지하면서 미국의 패밀리오피스와 헷지펀스가 주도를 한것입니다이들이 대다수가 미국채와 미국의 테크사를 대량으로 매집하여서 필라델피아 반도체지수와 상관관계가 매우 높은것이며 엔화 상관관계는 약 78프로 정도로 매우 높았습니다
경제 / 경제동향
24.08.08
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코인 발행이 인플레이션에 영향을 주지 않나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.말씀하신것처럼 일부 코인이 무한정을 발행하면 급격하게 코인가치가 떨어지는 현상이 발생합니다. 대표적으로 밈코인 같은경우 지나치게 풀거나 특별한 이유없이 무한정 가깝에 에어드랍을 해주면 그만큼 가치가 없고 가격도 아예 0원에 수렴하게 됩니다.하지만 비트코인이나 이더리움 같은 경우는 무한정 채굴 방식도 아니며 비트코인이나 이더리움 자체가 특정 누군가 소유하는 중앙집권하에 발행되는 방식이 아닌 이런 개념을 대항하고자 만든 가상자산입니다.즉 하루의 채굴량이 정해진양이 있고 그만큼 전기량을 소모하면서 채굴하기 때문에 이마어마한 전기비용 채굴이상의 코인가격으로 매도해야 수익구간입니다. 즉 이들 비트코인이나 이더리움은 한정된 재화이고 오히려 수요자가 더 높아지게 된다면 되려 이들 코인자체가 역으로 올라가는 디플레이션 비슷한 형태가 나올수도 있습니다.즉 말씀하신 우려는 각각의 코인자체의 백서에 따라 다른 구조를 보일것으로 판단되며 똑같은 잣대로 보기에는 무리가 있어보입니다.
경제 / 주식·가상화폐
24.08.08
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지금 주식 주가가 계속 출렁이고 있는 근본적인 이유는 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.지금의 변동성이 큰 이유는 대형헷지펀드사의 수급 왜곡이 가장 큰 원인이라고 보여집니다. 현재 시장에서 이슈가 되는 엔캐리트레이드가 시장에 큰 영향을 미치는것으로 판단을 하고 있는데요. 이를 주도하는게 일본이 아니라 미국의 대형헷지펀드사이기 때문입니다.즉 초저금리의 엔화를 빌려서 상대적으로 고금리인 미국의 채권이나 주식등이나 다른 국가의 채권이나 통화를 매입하는 레버리지매매인데요. 문제는 이 자금 규모가 천문학적으로 점점 커지게 되었고 이러면서 극단적인 레버지리까지 쓰게 되었기 때문입니다. ( 총 20조달러이상으로 추산 ) 이에 일본 BOJ의 금리인상으로 엔화가치의 급격한 상승 달러가치의 하락이 이런 엔캐리트레이드의 급격한 청산과 강제 숏커버 물량이 터지면서 위험자산인 주식이나 미국채권 기타 여러국가들의 통화나 여러 위험자산을 매도하면서 시장의 급격한 변동성과 반대로 엔화를 매수하면서 청산하는 상황이 발생하면서 엔화가치가 급등하는 현상이 발생한것입니다.그리고 이런 변동성이 커지면서 그동안 우려를 했던 경기침체 우려나 실업률이 급등하는 상황을 보고 다양한 해석이 나왔던것입니다.그러자 최근 일본 중앙은행의 부총재가 시장금리 인상이 하반기 없다는 뉘앙스를 다시 태세전환으로 이야기하면서 시장이 안정화되고 엔화가치가 정상화되자 엔화가치가 다시 하락하고 미국채의 수익률이 다시 올라가면서 시장이 다소 안정화되었지만 여전히 이여파는 끝나지 않았기 때문에 변동성이 큰 구간은 지속될것으로 보입니다
경제 / 경제동향
24.08.08
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공모주 청약 시 종목 선별 기준이 뭔가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가장 기본적으로 볼것은 기관들의 경쟁률입니다. 개인이 공모청약에 참여하기전에 기관들이 우선적을 먼저 경쟁방식으로 공모입찰 참여를 하는데요 이들 기관들의 참여의 경쟁률과 두번째는 이들 기관이 공모가격의 분포도를 보는것인데 공모기준가 범위보다 얼마나 상단초과하는 범위로 기관들이 얼마나 입찰을 넣었는지가 중요합니다.즉 경쟁률 높게나오는것과 상단초과범위의 공모가 흐름을 판단하는게 우선적이며 두번째는 이들 기관의 의무보유협약도 중요합니다. 만약 의무보유협약을 3개월 6개월까지 걸어버린다면 공모 당일날 물량이 나오지 않기 때문에 그만큼 수급적으로 유리합니다.그리고 최근 공모주 분위기도 중요합니다. 최근 1~2주간 넓게는 한달사이 공모주의 분위기가 공모당시 어떤 분위기냐에 따라 이런 흐름이 최근 공모주에도 수급의 중요하기 때문에 이런 좋은 분위기를 갖고 있는지를 보시는것도 중요합니다.그리고 공모당일 단독상장하는게 유리합니다 혹여 단독상장이 아니고 복수상장이며 그만큼 수급이 나뉘기 때문에 상대적으로 불리하다는것도 명심하시면됩니다.이외에도 공모가의 산정기준이 PER나 EV/EBITDA등 여러 지표를 활용하는데 이런 밸류에이션 지표가 높게 산정되는지 참고해보시고 두번째는 공모주식의 섹터가 시장에서 주도주인 섹터인지도 중요합니다. 마지막으로는 구주매출이 없고 신주모집 100%인게 유리하기 때문에 이부분도 참고하시기 바랍니다.
경제 / 주식·가상화폐
24.08.08
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자사주 소각이 왜 주주친화 정책인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.자사주 소각은 유통주식수가 감소되기 때문에 이익이영금이 감소되고 이로인하여 ROE가 올라가는 재무적효과가 있으며 EPS도 올라가면서 PER의 밸류에이션이 증대되는 효과가 있기 때문입니다 즉 이를 장기적으로 한다면 이런 소각이 장기적인 기대효과로 장기적인 매수세와 높은 ROE를 유지할수 있기 때문입니다
경제 / 주식·가상화폐
24.08.08
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