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앞으로 커버드콜 ETF 명칭에는 '15%프리미엄'과 같은 표현을 못 쓴다고 하는데요. '15%프리미엄'의 표현을 사용할 수 없는 이유가 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.커버드콜의 15% 10%라는 높은 분배율이 자칫 투자자들에게 확정 수익을 준다는 표현으로 오인을 하고 있고 이로 인하여 안정적인 배당과 현금흐름이 가능하다는 심리하에 투자자들이 수요가 매우 높아서 금간원이 이에 대해서 조치를 취한것입니다.즉 커버드콜의 15%프리미엄은 실제 15%에 목표에 맞춰서 운영을 하고자 하겠다는 의미지 실제로 15%가 나오는 상품이 아니기 때문입니다.거기다가 더 큰 문제는 이 상품은 콜옵션 매도와 동시에 기초자산인 현물을 매수하는 (일반적으로 콜옵션을 매도한 상품과 동일한 주식이나 지수) 전략을 취하는데 이는 기초자산이 하락하게 되면 커버드콜 상품도 그대로 하락하는 구조이고 이는 원금손실을 볼수 있는 상품이기 때문입니다.그리고 이렇게 원금손실을 보게 되면 최초의 산 기준가격의 15%가 아닌 떨어진 그 기준가격에 15%수준으로 다시 분배를 목표로 주는 상품이기 때문에 실제 내가 산 가격의 15%분배가 아니므로 실제 성과를 보면 15%다 더 떨어진 분배금이 투자자를 받게 되는 구조일수도 있기 때문입니다.-> 예시 만원짜리 커버드콜 상품 매수 15%분배는 이때 만원가격기준 한달뒤 9000원으로 하락 그렇게 되면 만원이 아닌 9000원 기준으로 15%분배
경제 / 주식·가상화폐
24.08.02
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최근 엄청난 하락장 이유는 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가장 큰 이유는 자산시장의 큰 변화가 단기적으로 크게 변화가 일고 있기 때문입니다. 현재 일본의 깜짝금리인상과 추가적인 금리인상을 시사하는 발언을 BOJ에서 보였습니다. 이로 인해 일주일전부터 엔케리트레이즈자금에 큰변화가 일어났고 이로 인한 대규모청산과 더불어서 엔화가치가 크게 상승하였고 그러면서 달러가치가 크게하락하는 움직임을 보였습니다. 즉 이는 대규모 자금의 수급 이동이 생겼다는 말이며 또한 미국은 시장금리가 4%이하까지 크게 하락하면서 유출되는 모습을 보였습니다. 이에 미국의 자금이 경색되고 일본으로 자금유동성이 변화가 되면서 미국의 금융시장에 크게 안좋은 영향을 미쳤다고 생각하며 거기에 불을 붙이다시피 중동리스크발이 더 커지면서 이러한 불안심리가 더 크게 작용하면서 금융시장에 안좋은 영향을 미치고 잇다고 생각합니다.거기다 금리인하를 오히려 월가에서는 향후 경기에 대한 둔화우려로 시각을 전환화면서 센티멘트가 매우 좋지 않게 변화하였으며 최근 AI에 천문학적인 투자비용과 이로 인한 비용압악에 대한 우려가 더 커지면서 AI나 반도체쪽에 업황에 대한 불안심리까지 커진상황입니다. 이로 인하여 금융시장을 비롯한 자산시장의 큰 출렁임과 하락이 일어나고 있다고 생각합니다
경제 / 주식·가상화폐
24.08.02
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현재 비트코인은 왜 떨어지고 있나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.미국의 나스닥 시장을 위시한 기술주들의 하락이 비트코인 시장에도 큰 영향을 주고 있다고 생각됩니다. 현재 2020년 코로나 이후 나스닥 시장과 비트코인을 위시한 서로의 상관관계가 0~1사이로 매우 높아진 상황입니다.이에 현재 향후 AI시장의 지속적투자에 대한 비용집행 우려와 실제 이익이 나지 않는는점에서 우려와 미국 경제 소비가 둔화되면서 펀더멘탈에 대한 이슈가 차익 매물을 불러오면서 나스닥을 위시한 미국 금융시장의 조정이 오고 있고 이 여파가 비트코인 시장에도 안좋은 영향을 미치고 잇다고 판단됩니다.또한 현재 유동성 환경도 전반적으로 코인시장이나 금융시장에 안좋은 영향을 미치고 있는데 일본의 금리인상으로 엔화가치가 급격하게 상승하면서 일주일간 엔캐리트레이증 자금의 대규모 청산이 일어나면서 글로벌 통화자금이 유출되고 있다는 흐름으로 보고 있어서 이에 대한 유동성 감소가 비트코인시장에도 심티멘트에 상당히 부정적인 영향을 미치고 있다고 생각됩니다.
경제 / 주식·가상화폐
24.08.02
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주식회사는 회장이 독단적으로 경영할 수 없나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.주식회사의 구조는 이사회가 경영을 하며 이사회의 이사구성은 주주 주주총회를 통해서 이사가 선임되는 구조입니다. 그리고 이사회 중에서 이사들이 자신들의 투표등을 통해서 대표이사를 이사회를 통해서 선출하고 최종적으로 주주총회에서 주주들이 승인하면 승인되는 구조입니다. 대표이사가 최종적으로 경영의 최종결정을 맡는 경영자이며 이사회의 등기이사들이 실질적으로 모든 경영과 회사의 주요 권한이나 내부규정을 설립하고 위임하여 결정하는것입니다.즉 주주는 경영의 간섭이나 회사에 대해서 어떠한 결정권한 전혀 없으며 단지 주주총회에서 이사회에 대한 해임이랑 급여수준 정도만 권한이 있을뿐입니다. 하지만 만약 회장이 대주주이자 이런 대표이사라든지 등기이사의 이사회로서 권한을 갖고 있다면 거의 독단적으로 경영이 가능할 수 있습니다. 외부의 소액주주나 다른 외부의 사모펀드등이 해당 기업의 적대적인수를 하지 않는이상은 이러한 견제도 힘들고 사외이사도 자기 입맛대로 결정할 수 있는 구조라 내부에서도 견제가 힘들 수 잇습니다
경제 / 주식·가상화폐
24.08.02
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국내 거래소 테더(USDT) 차익?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.테더는 김프로인한 국내거래소와 해외거래소의 시세차이도 있겠지만 정확히는 원화가 아닌 달러에 연동된 스테이블코인입니다즉 원화기준으로 본다면 달러환율에 연동되어 환율이 변동된다면 시세차익이 생길수 있으며 이로인한 매매차익은 일반적인 가상자산 매매차익과 같은 구조로 추가적인 세금이나 문제사항은 없습니다
경제 / 주식·가상화폐
24.08.02
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코스피 코스닥 사이드카 걸린적이 언제 있는건가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.과거 코로나 터진 2020년 1분기에 사이드카가 발생한적이 있습니다 과거 2008년 서프프라임 모기지사태에서도 발생하였고 당시에는 현물도 중단되는 서킷브레이커도 발동된적이 있습니다현재도 이런 금융위기나 외환위기수준인지는 의문이 들겠으나 혹여 돌발이슈가 생긴다면 사이드카는 언제든 발생할수있다고 생각됩니다
경제 / 주식·가상화폐
24.08.02
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자사주 소각의 근본적인 목적은 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.자사주 소각은 기존주주에 대한 주주가치 개선시키고 배당보다 세금에 대한 절감 효과가 있어 주주환원에 대한 절세효과도 갖고 있습니다또한 자사주소각은 기업 재무제표의 이익잉여금 감소로 자본구조 효율화목적도 있습니다자사주 소각은 주주환원 목적이 제일크고 자사주를 매입하고 소각함으로써 주식수가 줄게되고 이로인한 주당순이익이 증가하여 EPS가 증가하게되가 이는 PER배수가 낮아지는 밸류에이션증대효과가 있습니다. 또한 이익잉여금이 줄어들어 자본이 줄어들어 자기자본이익률인 ROE가 높아지는 현상이 나타나게 되고 이는 주주이익과 주주가치 개선효과가 생기게 됩니다또한 당장 시장에 유통주식수가 감소되니 이로인한 주가의 방어와 지지를 개선시키는 효과가 있기도 합니다또한 이 효과가 일회성이아닌 지속적으로 이루어지면 이런 주주가치개선과 밸류에이션과 주요 지표가 개선되어 시장의 긍정적인 신호로 보게 됩니다
경제 / 자산관리
24.08.02
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오세아니아 대륙의 대표상품은 어떤것들이 있는건가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.호주는 대표적으로 천연자원이 풍부한 국가이며 이런 천연자원과 농산물위주의 수출이 높은 국가입니다. 이에 현재 대규모 석탄이나 철광석 단지가 있으며 전세계 글로벌 국가에 석탄과 철광석 공급을 맡고 있는 국가중에 하나입니다. 즉 대표적인 수출 상품이 철광석과 석탄이 있으며 그리고 한국에서도 유명한 호주 청정우 즉 소고기도 주요상품이며 실제로 체계적인관리와 등급제로 운영이 되고 있으며 대기업 인프라가 잘 갖춰져 있는 헤게모니가 있는 산업입니다. 이외에도 유제품 양모를 수출하는 나라가 호주입니다뉴질랜드도 호주와 비슷하게 농산물 위주로 수출을 하고 있으며 이외에도 목재관련 제품이 주요 수출항목 중에 하나인 나라가 뉴질랜드입니다
경제 / 경제동향
24.08.02
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재무재표 볼 때 부채와 부채비율이 나타나는 뜻,의미
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.재무제표를 분석할때 제무제표의 재무상태표인 부채비율만 보고 투자가치가 충분하다고 보는것은 잘못된 판답니다. 기업의 본질은 향후 지속적으로 영업활동을 통해 영속적인 이익을 내는게 목표이며 이 이익이 지속적으로 성장해서 기업의 자기자본보다 높게 이익을 벌어들여 그만큼 투자한 주주들에게 배당이나 자사주매입같은 주주환원으로 돌려주거나 그만큼 벌어들인 이익으로 주주환원이 아닌재투자를 하고 이로인하여 주가가 상승하여 주주에게 성과를 주는게 투자의 본질입니다.즉 부채비율이 100%다 적다는것은 재무적으로 위험이 큰 위험이 없다는 말은 같지만 단지 이거는 현재 기업이 당장 파산하거나 큰 문제가 없다는 현시점에서의 재무적적으로 파산할 위험이 없다는 신호로 판단할뿐 그 이상의 판단은 하기가 어렵고 투자의 기준으로 적합한 지표가 아닙니다.이말은 예를들어 당장 무차입금 경영으로 인하여 외상매입채무만 있어서 부채비율이 매우 낮은 A라는 기업이 있다고 볼때 현재 사업구조가 점차 하향길로 접어들고 있다면 문제입니다. 이말은 점점 매출이 줄어들고 또한 이로 인하여 외상으로 매출하는 비율이 증가하거나 자산항목중에서 재고자산비율이 높게 쌓이게 되면 오히려 이런게 위험한 신호입니다. 이런건 재무제표의 부채비율로 나타나는게 아니라 영업활동현금흐름에서 (-)항목으로 나타날게 뻔하며 이런게 누적이 된다면 향후 재고자산 폐기손실로 대규모 손실우려 외상매출정산이 안되서 매출채권상각처리로 인한 손실 이로 인한 자본금결손등 이런 항목등에서 재무제표가 안좋게 변할 가능성이 높고 이로 인하여 기업의 현금이 제대로 돌지 않아서 단기차입금항목이 향후 증가할가능성이 높을 수 있습니다. 즉 이러한 변화와 주영업활동을 보고 투자하는게 맞지 부채비율은 투자에 중요한 지표다라고는 볼수는 없습니다
경제 / 자산관리
24.08.02
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갑자기 경기침체를 우려하는 시선이 많아진 이유가 뭘까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.한국만봐도 수출만 좋은 흐름이지 내수소비는 올해내내 좋지 않았고 2분기 GDP에서도 소비 흐름은 더 둔화되는 움직임을 보였습니다. 즉 GDP의 소비 투자 정부지출 순수출에서 수출만 기여하고 있는 상황이며 최근 자산시장에서도 서울중심으로 오르는 부동산 가격에 가계대출도 다시 급증하면서 이로 인한 우려까지 제기되고 있는 상황입니다.거기다 미국에서도 내수소비가 본격적으로 둔화되는 움직임을 보이고 있고 실제로 2분기 실적에서 주요 미국의 내수소비기업들이 내수소비가 매우 좋지 않은 실적을 보이고 있어 이런 둔화움직임이 실제 나타나고 있다는게 문제입니다. 이렇게 되면 한국의 수출에 대한 우려가 있으며 실제로 그동안 수출을 이끌었던 자동차업종도 2분기에서 다소 둔화되는 흐름을 보이면서 서서히 걱정과 우려가하는 시선이 많아진것으로 판단됩니다.
경제 / 경제동향
24.08.02
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