답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 개인적인 시각으론 현재의 반도체 급락은 공급과잉과 피크아웃논란이 부각되면서 발생된결과입니다. 이런 우려는 어제 오픈AI의 추론모델에 대한 토큰비용의 절반을 감소한다는 소식, 메타의 AI데이터센터를 임대를 해준다는 네오클라우드사업, 테슬라의 전직원에 대한 월 토큰비용 200달러제한 등 이러한 부분이 피크아웃이다라는 컨센서스가 형성된게 문제가 된것입니다. 그러나 이는 우려일뿐 실제로 데이터로 정말 투자가 공급과잉이다라고, 그리고 피크아웃이다라고 증명된게 아닙니다. 즉 개인적으로 이는 기우일뿐이라고 보며 실제 투자규모가 줄어든건 전혀 없으며 메타도 실제로 AI투자는 진행하고 있을뿐 유휴AI데이터사업에 대한 임대사업을 할뿐이라는점입니다. 그렇기 때문에 결국 다시금 반등세로 올라갈것으로 보이지 여기서 완전히 무너지는 추세하락으로 보진 않습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 고용지표가 부진해서 시장에서 크게 하락하는건 아닙니다. 이보다는 반도체의 공급과잉우려와 AI투자의 정점이 지났따는 관련된 여러 소식이 전해지면서 반도체를 중심으로 크게 하락하는것입니다. 오히려 저번달에는 고용지표가 예상치보다 높게 나오면서 이부분이 향후 물가를 높인다는 요소로 해석하고 이부분이 다시금 기준금리 인상 가능성으로 제기 되면서 오히려 시장의 하락세를 부추겼습니다. 이번에는 역으로 기대치를 하회하자 고용이 부진했다고 악재로 받아들이는것은 기사들이 억지로 짜맞추기에 불과하다고 생각합니다. 우선 구체적으로 다시 말씀드리면 6월 시장전망치는 11만~11만5천명의 고용증가를 예상했으나 실제 막상 데이터난 신규 비농업부문의 고용은 57000원명으로 발표했습니다. 다만 실업률은 시장전망치인 4.3%보다 낮은 4.2%로 나왔고 실제 이 데이터도 자세히 보면 저번달에는 10만명이 넘어섯는데 이는 주로 정규짇보다는 임시직의 고용이 늘어나면서 발생된 결과라는 점에서 이번달이 크게 문제가 된 데이터로 보기는 힘듭니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 메타는 여전히 AI투자는 지속적으로 할것으로 발표하였으며 기존의 투자계획을 줄인다거나 하는 이야기는 없었습니다. 또한 MS도 이전엔 AI에 대해서 딥시크 이용에 대한 고민도 해보겠다는 입장과는 다르게 여전히 AI관련된 투자는 큰 규모로 진행한다고 발표하였으며 미국의 주요 하이퍼스케일러나 빅테크사들도 여전히 AI투자는 이번에도 유상증자나 회사채를 발행하며 진행하고 있다는 점입니다. 다만 메타의 네오클라우드사업이나 테슬라의 전 직원 월토큰비용 200달러제한 자산운용사인 블랙스톤의 자회사 QTS의 AI데이터센터 투자철수등의 발표가 나오면서도 급락을 보이고 있지만 이러한 부분도 주민들의 반대로 철수한것이라는 점입니다. 즉 실제 데이터로 정말로 투자규모가 줄어든 상황이 아니며 현재 작금의 사태에선 막연하게 우려라는 점입니다. 즉 현재의 우려를 피크아웃이라고 본다면 매도가 맞지만 구체적으로 그런 데이터가 나온상황은 아니기에 함부로 고점이라고 진단하기에는 무리가 있다는 판단딥니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 리밸런싱 때문이 아니며 현재의 급락은 미국에서 우려하고 있는 AI투자에 대한 공급과잉우려와 현재가 피크아웃이다라는 전망이 퍼지면서 문제가 되고 있습니다. 이러한 부분이 발생된 이유는 어제부터 오늘까지 이어져온 소식이 주요원인인데 하나씩 알려드리면 애플이 양쯔메모리와 창신메모리와 구체적인 협상을 이야기했다는 소식에 한국의 반도체소식에는 부정적인 소식으로 다가온것이며 거기다가 오픈AI는 추론부분에서 토큰비용을 절반으로 줄였다는 기술개발소식이 전해졌고 메타는 AI데이터센터를 임대사업으로 수익화하겠다는 네오클라우드사업에 본격 뛰어들면서 이는 결국 투자에 대한 정점이 지나가고 공급과잉이 시작되고 있다는 우려로 퍼져간게 문제가 되었습니다. 거기다가 금일에는 테슬라가 전직원에 대해서 월 토큰비용을 200달러로 제한하겠다는 소식과 자산운용사인 블랙스톤의 자회사 QTS가 AI데이센터의 투자철수를 한다는 소식까지 전해지면서 이는 현재 반도체시장이 피크아웃이다라는 우려고 본격퍼지면서 차익매물이 나오면서 급락이 나오고 있는것입니다. 다만 이는 현재까지는 우려로 작동하고 있고 만약 데이터로 실제 그러한 조짐이 보인다면 이는 단순 조정이 아닌 긴 하락사이클로 접어들 수 있는만큼 현재의 상황에서 객관적인 진단이 필요한 시점입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 아직 주식시장이 완전한 하락세로 보기는 힘듭니다. 결론적으로 지수자체가 -20%이상의 조정으로 일주일간 이어진다면 확실히 하락장세의 흐름으로 볼 수 있으나 아직은 가격조정의 단계이며 현재도 투자공급과잉우려로 인한 차익매물이 주요 요소이기 때문입니다. 거기다가 근본적으로 연준은 여전히 기대인플레이션이 높다는 점을 지적하고 있고 엊그에도 ECB연례회의에서 케빈워시가 연준은 2%의 장기적인 물가목표는 변함없다고 하며 최근의 근원 물가가 4.4%를 넘어섰다는 점입니다. 그러다보니 시장금리가 높게 유지될 수 밖에 없으며 결국 하반기에도 이런 높은 금리과 높은 물가의 흐름으로 유동성이 제한되어 있는 환경이며 이러한 환경에서 가상시잔의 강세가 이어지긴 힘듭니다. 그렇기 때문에 올해 하반기에도 코인시장의 강세보다는 약세의 흐름이 이어질 가능성이 높고 결국 추세적으로 물가와 금리가 인하되는 유동성 환경이 조성될때를 코인시장의 강세흐름기대 할 수 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 30년전이라고 한다면 1995년 입니다. 1995년을 통계의 데이터를 살펴보게 되면 현재는 2020년을 기준으로 CPI가 계상되고 있습니다. 그렇다면 2020년이 100이라고 한다면 1995년은 47이라는 수치이며 현재 2025년은 116.6으로 통계청의 데이터에서 발표되고 있습니다. 이말은 달리보면 대략 현재시점보다 30년전인 1995년은 2.5배의 가치가 있다는 말이며 30년동안 물가는 2.5배정도로 상승했다는 이야기나 마찬가지입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 개인적으로 어제 미국의 주요 반도체 기업들이 급락세를 또 보였으며 그러다보니 필라델피아 반도체지수가 다시 -5%이상 급락하였습니다. 즉 이러한 여진이 시초부터 외국인들이 거세매도로 이어지면서 큰 하락세로 이어질것으로 보입니다.거기다가 신용 로스컷 물량도 상당히 청산되어서 이런 여진이 이어질것으로 보이는데 개인적으로 오히려 이때는 매수기회로 잡는게 좋다고 생각합니다. 이유는 기본적으로 현재의 우려가 메타의 네오클라우드 사업, 오픈AI의 추론비용에 대한 토큰비용을 절반으로 줄였다는 소식 테슬라의 직원에 대한 월 토큰 비용 200달러로 제한하는등 이런 우려로 인한 향후 AI투자가 줄어드는거 아니냐 그래서 지금이 공급과잉 아니냐라는 일종의 우려라는것입니다. 이는 우려이지 실제 데이터로 중명된 숫자가 아닙니다 그렇기 때문에 현재는 심리적인 요소가 다분한 상황이며 그렇기 때문에 지금은 공포에 매수할때라고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 그 이유는 기본적으로 지수와 동일한 구조로 지수내의 500개의 기업을 전부 보유하는 형태로 매입하기 때문입니다. 이를 어려운 말로 유동주식조정시가총액 가중방식으로 매입한다는 이야기입니다. 다시 풀어서 말씀드리면 실제 거래 가능한 주식을 1~500개의 기업을 각각 시가총액 가중별로 전부보유하는 형태로 이어지게 되므로 S&P500지수와 동일하게 설계되는것이며 이에 대한 대표적인 미국의 ETF가 SPY, VOO, IVV와 같은 많은 투자자들이 선택하는 ETF입니다. 즉 결론적으로 S&P500지수와 동일하게 구성이되도록 동일한 시가총액 가중 구조로 1~500개의 기업을 전부편입하여 기초자산을 갖고있기에 똑같이 추적이 가능하다고 보시면됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 어제 미국이 반도체를 중심으로 한 업종이 어제에 이어서 -10%내외의 하락을 보인 종목이 많았으며 사실상 -5~-10%정도의 하락과 필라델피아 반도체지수가 -5%이상 급락을 했습니다. 그런 여파로 나스닥까지 하락을 하였으며 이는 결국 금일 시초부터 신용 로스컷물량과 외국인들이 집중매도가 이어질 가능성이 다분해보입니다. 다만 이후 반발매수가 상당히 들어올것으로 보이는데 이로 인해서 10시를 전후로 해서 반등세가 이어질 가능성이 높으며 만약 12시 기점으로 특별한 악재나 돌발변수가 존재하지 않는다면 저가매수유입으로 하락세를 크게 줄일것으로 보이나 만약 또다른 악재가 갑자기 등장하면 다시금 하락세로 이어져 오후에 매도사이크가의 발동이 높다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 어제도 장대음봉으로 하락하였으며 금일도 이런 여진이 이어질 가능성이 높습니다. 다만 현재 고점에서 지수가 10%이상 급락하였기 때문에 지금은 기술적인 반등구간으로 보시면됩니다. 현재의 급락의 원인은 메타의 네오클라우드사업, 오픈AI의 토큰비용 절반으로 줄인다는 소식등 여러 악재가 나오며 피크아웃 논란으로 인한 차익매물이 원인입니다. 이는 그냥 우려이지 사실은 아니기 때문에 오히려 반등할 수 있는 여건이 조성될수가 있고 지금부터는 저가 반발매수가 들어올때라고 생각합니다. 그렇기 때문에 지금부터의 시초가부터의 급락은 오히려 매수로 대응하고 우선 반등한다면 절반은 익절을 하고 절반은 홀딩을 해서 상황을 지켜보는 전략이 유효하다고 생각합니다.