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독일의 자본시장은 전세계 10위수준 밖에 안되는 이유가 무엇인가요?

안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.오..정말 좋은 질문 입니다 ^^말씀 하신 것 처럼 독일은 세계 경제에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 현재도 명목 GDP 기준으로 세계 4위에 해당하는 경제 대국 중 하나죠. 그러나 자본시장 발전 측면에서는 왜 아직도 세계적으로 10위 수준에 머무르고 있을까요? 여기는 여러가지 복합적인 요인이 있으며 이를 정확히 아는 것은 자본주의 속성을 이해 하는 것에도 매우 가치 있는 일 입니다.첫째, 독일 경제는 너무 "제조업 중심"의 산업 구조를 가지고 있습니다. 물론 자동차, 기계, 화학 제품 등 고부가가치 산업이 주를 이루고 있지만, 이러한 산업들은 자본시장과 직접 연결되기보다는 제품 제조 및 수출 중심의 특성을 갖고 있습니다. 실제로 가장 고부가가치 산업은 금융인데 말이죠 ㅠㅠ ^^둘째, 독일의 금융 시스템은 대출 기반의 금융 모델에 의존하고 있습니다. (어떻게 보면 너무 양반 인것이 문제죠 ^^)독일의 은행들은 기업에 대한 대출을 통해 수익을 내는 것이 대표적인 수익 모델 입니다. 사실 이는 기업의 재무 구조를 안정적으로 유지하고 기업의 경제 활동에 기여하는 것은 사실 입니다. 하지만 자본시장을 통한 직접 투자 확대에는 한계가 있습니다. 즉 자본시장의 규모를 키워주는 파생 상품들, 주식 시장과 채권 시장의 활성화가 지연되고 있습니다.셋째, 자본시장 규제와 관련된 요소들도 주요한 영향을 미칩니다. 특히 독일은 유럽연합(EU) 내에서 강력한 금융 규제를 시행하고 있으며, 이는 자본시장의 급속한 성장을 저해하는 요인 중 하나로 작용할 수 있습니다. 마지막으로, 미국과 같은 나라와 비교하면 독일은 혁신적인 기술 발전에 대한 대응 속도가 느린 것도 자본시장 발전의 저조한 원인 중 하나로 분석됩니다. 현대의 금융 기술(FinTech) 혁신에서 뒤처지는 경향이 있으며, 이는 새로운 투자 기회 창출에 도움이 되지 않고 있습니다. 따라서 이 모든 요인들이 결합되어 독일의 자본시장 발전이 다른 경제 강국들과 비교해 상대적으로 늦추어진 결과를 초래하고 있다고 볼 수 있습니다.결론적으로, 독일은 강력한 제조업 기반의 경제를 가지고 있으나, 자본시장 발전에는 다양한 구조적, 규제적, 그리고 시장 환경적 요인이 작용하고 있어 이러한 차이가 발생하는 것으로 해석됩니다.답변이 도움이 되셨기를 바랍니다.

경제 / 주식·가상화폐

24.09.19

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