락업을 하는 다양한 이유들이 궁금합니다.

Question

보통 락업은 기관 판매 물량이나 ico 물량이 시장에 한번에 나오면 공급량에 대한 부담이 되기 때문에 일정 물량을 일정기간 동안 시장에 못나오게 하는 효과를 갖기 위해 사용합니다. 그런데 락업이 단순히 유통량 조절만을 위해서 사용될 것 같지는 않은데요 락업을 하는 다양한 이유는 뭐가 있을까요?

Answer 1

질문자께서 말씀하신 기관 판매 물량이나 ICO 물량에 대한 단계적 락업 해제 외에도 블록체인 프로젝트의 '팀 물량'과 '모금한 BTC나 ETH 자금'에 대한 대한 락업이 있을 수 있습니다.

이런 락업을 하는 이유로는

1. 해당 팀이 락업을 4년으로 잡았다고 한다면 최소한 4년 동안은 프로젝트 팀에 할당된 물량이 시장에 나와서 덤핑 되지 않는다는 보장이 될 수 있으므로 프로젝트에 대한 신뢰성이 높아진다고 할 수 있습니다. 그리고 개발팀 입장에서도 락업이 되어 있는 기간 동안 열심히 프로젝트를 진행하고 사업을 확장하여 성공을 해야만 나중에 락업이 해제 되었을 때 큰 수익을 얻을 수 있기 떄문에 프로젝트가 열시밓 일을 할 수 있는 동기 유발 요인이 되기도 합니다. 또한 락업된 물량을 제외하면 전체 발행량 대비 실 유통 물량이 줄어드는 효과도 있을 것입니다.

2. 모금한 투자금에 대한 단계적 락업 해제를 설정할 경우 투자금을 함부로 쓰지 않고 로드맵이나 기타 개발 계획이 정상적으로 이행될 경우에 프로젝트에 대한 중간 평가를 통하여 다음 자금이 투입될 수 있기 때문에 프로젝트의 신뢰도와 투명성이 향상되고 투자자들이 프로젝트에 속아서 투자금을 잃게 되는 위험이 줄어 들 수 있다는 장점이 있습니다.

답변이 도움이 되길 바랍니다.

Answer 2

안녕하세요. 질문 주신 락업의 개념은 암호화폐 시장에 처음 등장한 개념은 아닙니다. 락업이라는 단어 자체는 자본시장에서 존재하는 보호예수라는 개념에서 유래된 것이죠.

보호예수는 신규상장되거나 M&A를 앞둔 기업의 대주주가 일정기간 차익거래를 목적으로 주식을 팔지 못하도록 하는 제도로 소액 주주들에게 대주주의 매도로 인해 피해를 미치지 못하도록 도입된 제도입니다.

락업도 위와 비슷한 이유라고 할 수 있는데 다른 이유 중 하나는 ICO 스캠을 피하기 위해서 이기도 합니다. ICO로 자금을 모은 뒤에 상장 후 모두 팔아버리는 '먹튀'를 하지 않겠다 라고 하는 서약과도 비슷한 뜻으로 생각하시면 됩니다. 그리고 락업은 개발자들에 대한 동기 부여라는 해석도 있습니다. 상장과 동시에 개발자들이 가진 모든 물량을 팔아버린다면 개발자들은 더 이상 개발에 대한 동기가 사라지기 때문이죠.