전쟁이 나면 왜 환율이 마구 오를까요?

Question

뉴스를 보면 전쟁이나 국제 분쟁이 발생했을 때 “환율이 급등했다”는 이야기가 자주 나옵니다. 실제로 많은 사람들이 전쟁과 환율 상승의 관계를 당연하게 받아들이지만, 왜 그런 현상이 발생하는지 정확히 아는 경우는 많지 않습니다.

전쟁이 발생하면 투자자들은 어떤 행동을 하게 될까요? 또 달러와 같은 안전자산은 왜 강세를 보이는 걸까요? 여러분은 전쟁과 환율이 어떤 원리로 연결되어 있다고 생각하시나요??

Answer 1

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

전쟁이라는것은 사실상 불확실성의 요소가 발생되는것이며 이로 인해서 국제 물동량이 감소하고 에너지비용이 상승하게되며, 전쟁으로 인한 국방비의 과잉지출로 인하여 시장금리가 상승하게되는 역효과가 발생합니다.

이는 시장에서 악재로 작동하게 되며 실물경기의 악화와 자본시장의 불안감을 키우기 때문에 안전자산으로서의 수급이 몰려오는힘으로 작동하게 됩니다. 이는 항상 역사적으로 반복된 이슈입니다. 그러다보니 글로벌 기축통화이자 안전자산으로 수급으로 몰리게 되며 당연히 신흥국의 자금이 유출되어 선진국의 안전자산으로 자금이 몰리게 되니 이로 인하여 환율이 급등하게 되는것이며 물가와 시장금리는 불안해지고 주식시장도 위험자산이므로 초기에 불확실성이 커지면서 시장이 출렁이게 되는것입니다.