TLTW는 어떤 전략을 사용하는 ETF인가요?

Question

TLTW가 커버드콜이잖아요.그런데 커버드콜이라고 다 같은 전략을 사용하는게 아니라 각 자산마다 사용하는 전략이 다르더라구요.TLTW를 계속 모으고 있는데 내부적으로 어떤 전략을 사용하는지 사실 정확하게 모릅니다.TLTW는 어떤 전략을 사용하는 ETF인가요?아시는분 꼭 알려주세요!!

박경영 경제전문가 · Accepted Answer

안녕하세요. 박경영 경제전문가입니다.iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF(TLTW)는 미국 20년 이상 장기 국채 ETF인 TLT를 기반으로 커버드 콜(Covered Call) 전략을 활용하여 수익을 창출하는 월배당 ETF입니다.TLTW의 운용 전략:1. 기초자산 보유: TLTW는 포트폴리오의 약 99%를 TLT로 구성하여 미국 20년 이상 장기 국채에 투자합니다.2. 콜옵션 매도: 보유한 TLT를 기반으로 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄 수익을 얻습니다. 이때 매도하는 콜옵션은 1개월 만기로, 행사가격은 TLT의 현재 가격보다 약간 높은 수준(예: 2% OTM, Out of The Money)으로 설정됩니다. 커버드 콜 전략의 특징:수익 창출: 콜옵션 매도를 통해 받은 프리미엄은 추가 수익원이 되며, 이를 통해 높은 배당금을 지급할 수 있습니다.하락 방어: 시장 하락 시, 옵션 프리미엄 수익이 손실을 일부 상쇄하여 방어적인 역할을 합니다.상승 제한: 반면, 시장이 크게 상승할 경우, 매도한 콜옵션의 행사가격을 초과하는 수익은 제한됩니다. 이는 커버드 콜 전략의 일반적인 특성으로, 상승장에서의 잠재적 이익이 제한될 수 있습니다.TLTW의 배당 및 수수료:배당률: TLTW는 월배당을 실시하며, 배당률은 시장 상황과 옵션 프리미엄에 따라 변동합니다. 일반적으로 높은 배당률을 제공하지만, 이는 커버드 콜 전략의 특성상 변동성이 있을 수 있습니다.운용보수: TLTW의 총보수는 0.35%로, 커버드 콜 전략을 활용하는 ETF로서는 비교적 합리적인 수준입니다.투자 시 고려사항:시장 전망: TLTW는 금리가 일정 수준에서 동결되거나 장기적으로 횡보할 것으로 예상될 때 유리한 상품입니다. 전략 이해: 커버드 콜 전략의 특성상, 시장 상승 시 수익이 제한될 수 있으므로 이러한 전략을 충분히 이해하고 투자에 임하는 것이 중요합니다.TLTW는 미국 장기 국채에 투자하면서도 커버드 콜 전략을 통해 추가 수익을 추구하는 ETF입니다. 투자 전에 해당 전략의 장단점을 충분히 이해하고, 자신의 투자 목표와 위험 허용 범위에 맞는지 검토하시기 바랍니다.

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