위험회피를 위해 선물시장에서 현물포지션과 반대거래?
예를들어, 수출회사가 3달 뒤 수출대금을 달러로 받는다면 환율위험을 없애기위해 3달 선물환율에 대해 매도포지션을 취해야한다고 합니다. 3달 뒤 어떤 일이 있을 줄 알고 매도포지션을 미리 취하는지 이해가 어렵네요ㅠㅠ 이러한 선물 헤지의 근본 원리가 궁금합니다!
선물 헤지의 근본적인 원리는 위험을 완화하기 위해 상반된 포지션을 취함으로써 예상되는 손실을 상쇄시키는 것입니다. 이를 통해 투자자는 이미 보유한 자산의 가격 변동으로 인한 손실을 방지할 수 있습니다.
수출회사의 경우, 3달 뒤에 달러로 수출대금을 받게 되는데, 이때 환율이 현재보다 하락하게 되면 수출대금이 줄어들게 됩니다. 이러한 환율 위험을 피하기 위해 수출회사는 선물시장에서 달러에 대한 매도 포지션을 취하게 됩니다. 이는 미래에 일정한 가격으로 달러를 팔 수 있는 권리를 얻는 것을 의미합니다.
즉, 3달 후에 환율이 하락하더라도 선물 계약에 의해 정해진 가격으로 달러를 팔 수 있으므로, 환율 하락에 따른 손실을 피할 수 있습니다. 반대로, 환율이 상승하더라도 선물 계약에 의해 판매 가격이 이미 정해져 있으므로 추가적인 이익을 얻을 수는 없습니다.
따라서, 선물 헤지는 위험을 줄이는 데 초점을 맞추며, 이는 수익을 극대화하기 위한 전략이 아닙니다. 이는 투자자의 리스크 톨러런스, 시장 상황, 자산 클래스 등에 따라 다양한 전략을 활용할 수 있습니다. 따라서 효과적인 헤지 전략을 선택하고 실행하기 위해서는 전문적인 지식과 경험을 필요로 합니다.
안녕하세요
선물 헤지의 근본 원리는 미래의 가격 변동으로부터 위험을 회피하는 것입니다. 예를 들어, 수출 회사가 3달 뒤 수출 대금을 달러로 받을 때 환율 위험을 없애기 위해 3달 선물 환율에 대해 매도 포지션을 취합니다. 이렇게 하면 3달 후에 환율이 변동하더라도 미리 정해진 가격으로 달러를 교환할 수 있기 때문에 환율 변동에 따른 위험을 줄일 수 있습니다.
이러한 선물 헤지는 보험과 비슷한 역할을 하며, 투자자나 기업이 불리한 가격 변동으로부터 투자를 보호하기 위해 사용하는 위험 관리 전략입니다. 하지만 선물 헤지가 항상 완벽한 것은 아니며, 가격의 미래 방향을 정확하게 예측하지 못할 경우 손실을 입을 수 있습니다. 그렇기 때문에 선물 헤지 전략을 선택할 때는 자신의 목표와 위험 허용도를 고려하고 전문가의 도움을 받는 것이 좋으며, 헤지 전략의 효과를 평가하고 조정하기 위해 지속적인 모니터링과 리밸런싱이 필요합니다.
감사합니다.
안녕하세요.
이미 개념은 이해하시고 있는 것 같습니다. 말씀대로 선물같은 파생상품은 근본적으로 위험 회피수단으로 나온 것입니다.
미래에 어떻게 될지 모르지만, 손해를 최소화하고자 하는 것입니다.
단순 예시로 3달뒤에 수출대금을 달러로 받습니다. 지금은 1달러에 1천원이라고치고 만약 3달 뒤에 1달러가 900원이 된다면, 달러로 대금받고 원화로 바꾸면 손해를 보게 됩니다. 그러니 만약 이렇게 되었을 경우를 대비해서 선물거래소에서 3달뒤에 1달러에 1천원을 팔기로하는 계약을 체결하는 것입니다. 그러면 선물계약수수료 말고는 손해보는게 없어집니다.
근데 만약 1달러가 1천1백원이 된다면 이익을 얻을 수 있는데, 이익을 못누리게 됩니다. 하지만, 현재 기준으로 손해는 안보기 때문에 선물계약을 체결하는 것입니다.
기업은 금액단위가 크기 때문에 환율 조금의 변동으로 손해가 났을 시 손해금액이 클수 있고, 추후 받을 대금을 어디에 어떻게 쓸지(투자계획 등)도 세워야하기 때문에 이익은 포기하더라도 손해는 안 볼 수 있도록 하여 자금운영계획을 세울때 안정적으로 할 수 있습니다.
환차손 예방엔 역시 달러선물 .. 수출 벤처기업 성공사례 | 한국경제 (hankyung.com)
조금 오래된 기사지만 관련 사례가 적혀 있습니다.
감사합니다.