무자본m&a를 제대로 잡아내지 못하는이유는 무엇인가요

주식시장에서 항상 전환사채남발로 무자본m&a를 하는 소위 세력이라는 존재들이 있다는 것은 주식시장에 참여하는 모두가 알고있는 사실이며

개인투자자가 봐도 무자본m&a를 하는 회사들이 두루두루 있다는 것은 알고 있는데

왜 금융당국에서는 모르쇠로 일관하는 것 인가요? 증거불충족이라기엔 전환사채 발행과정을 따라가서 그 회사 세무조사를 하면 되는 일 아닌가요?? 이유가 뭔지 궁금합니다.