답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.삼성자산운용이 가장 윗단에 있는 모회사이고 삼성액티브자산운용은 삼성자산운용이 지분을 갖고 있는 자회사라고 보시면됩니다. 삼성자산운용은 ETF와 펀드를 운용하는 자산운용사이며 여기에 가장 큰 위에 있는 전체 총괄회사라고 한다면 액티브자산운용쪽은 이쪽에서 파생된 일종의 전부 사업조직으로 보시면되며 패시브형태보다는 펀드매니저가 직접 스스로 지수보다 더 높은 수익을 추종하는 섹터형이나 산업형의 상품을 만들고 이를 적극적으로 포트폴리오를 교체하거나 다시 편입하는 형태의 포트폴리오상품을 운용하는 전문 자산운용부서라고 보시면됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.당연히 미국입니다. 전세계에서 시가총액의 비중을 보면 미국이 50%에 가까운 압도적인 1위국가이며 현재 글로벌 리서치 보고서를 본다면 미국의 외국인 투자비중을 보면 약 40% 그리고 다음이 일본인것으로 판단됩니다. 중국은 5%로추정치로 예상되며 동남아 시장은 여전히 비중이 작기 때문에 크지는 않다고 판단하고 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.정확히 연기금이 일부 헷지를 한것이지 연기금이 주력으로 활용한게 아닙니다. 즉 저번달 초에 정부는 연기금의 해외투자비중에 대해서 고민을 해보고 헷지를 좀 하라는 식으로 압력을 넣었고 이에 어느정도 헤지비중을 늘린것입니다. 그리고 정확히 외환시장을 개입하는것은 연기금이 아니라 한국은행의역할이며 실제로 하반기부터 국내의 외화보유고를 보시면 빠르게 감소하고 있고 이는 실제로 외환시장에서 스무딩오퍼레이션으로 직접적으로 달러를 팔면서 개입하고 있는것입니다. 즉 국내의 외화보유고를 통해서 방어하고 있는것이며 만약 방어를 하지 않았다면 현재의 환율은 1550~1600원대의 환율이었을겁니다. 그리고 환율이 오르는것은 국내의 개인과 기관들의 해외투자가 크게 증가하면서 발생된결과이며 이로 인해서 현재 1조원이 넘는 외화순채권국가이며 또한 작년에 막대한 경상수지 흑자임에도 원화가 약세였는데 이는 대만도 동일하며 대만은 오히려 한국보다 더 심한 GDP의 30%에 가까운 역사상 가장 최대치의 흑자임에도 오히려 대만통화는 약세였는데 이는 구조적으로 약세를 대만정부가 추구한것이며 바로 수출경제의경쟁력을 공고히 하기 위해서입니다. 즉 한국은 현재 환율로 인한 위기국도 아니며 한국의 국채 CDS프리미엄도 전혀 변동이 없습니다. 그리고 구조적으로 국내의 대기업들 경상수지흑자를 환전이 아닌 오히려 미국의 해외투자를 늘리기 위해서 자본이 유출이 되면서 발생된 결과일뿐입니다. 다만 하반기엔 이들의 자금이 늘기보다는 상수로 작용할것으로 크고 오히려 4월엔 선진국채지수 유입으로 국내의 외국자본이 유입이 커질것으로 보이고 작년에 오히려 외국인들의 국내 투자가 9조원이 넘는 순유출인데 이부분이 순유입으로 바뀐다면 환율이 하향안정화된다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.현재 인도는 물가가 강력하게 오르는 하이퍼 인플레이션 구간이 아니며 오히려 물가가 점진적으로 하락하고 있으며 25년도 기준 0~1%의 물가상승률을 보이고 있어서 최근에 인도중앙은행은 기준금리를 인하한 상황입니다. 즉 경제성장률은 6%이상임에도 물가상승률은 이를 쫓아가지 못하고 있는 상황이기 때문에 기준금리를 올릴 이유가 없으며 26년에도 공격적으로 기준금리를 인하할 가능성보다는 현재의 흐름추세를 이어질 가능성이 높다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.꼭 DC형만 해당되는게 아니며 DB형이나 개인형 IRP도 포함되는 이야기입니다. DB형도 사실상 회사가 운용하는게 아니며 개인처럼 증권사나 은행들과 계약을 맺고 이들이 운용하는것이지 회사 자체적으로 운용인력이 있는게 아니며 IRP도 운용자체는 DC형과 동일한 구조입니다. 다만 현재 IRP보다는 정확하게는 회사와 근로자가 운용되는 퇴직연금을 주로 대상으로 하고 있는것이며 주로 DC형이 중심이 되어서 이를 각각의 개별 금융기관으로 계약을 맺기보다는 연금기금처럼 일종의 큰 공단 기금이 계약을 받고 운용하는 형태로 하자는게 내용의 골짜라고 보시면됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.실제로 하반기부터 최근까지 통계적으로 국내로 복귀하는 자금이 유입되고 있는게 사실이며 고객 예탁금도 사상최대치로 증가하고 있습니다.작년까지 외국인은 매수의 주체가 아니라 오히려 9조원 넘게 순매도를 하였으며 최근에도 외국인이 공격적으로 매수하기보다는 오히려 개인들의 공격적인 매수로 코스피지수가 사상최대치로 올라간 흐름입니다. 즉 이미 4분기부터 서서히 반도체의 강세가 본격적으로 두드러지면서 국내로 복귀하는 자금이 자금증가하고 있고 아마 올해에는 개인들의 해외투자가 변수이기보다는 현재의 추세정도로 유지되는 상수일 가능성이 높다고 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.경제위기가 온다고 해서 모든 주식이 떨어지지 않습니다. 그 이유는 주가는 상장기업의 이익의 함수이며 그리고 멀티플의 함수입니다. 그런데 경제는 상장 기업이 아니라 전체 생산주체의 소비 즉 이는 상장기업이 아닌 비상장기업이나 일반 국민의 소비와 자영업자들의 생산과 소비가 포함되며 이외에 투자와 정부지출 그리고 순수출이 포함되며 이는 국내의 경제만 위기이면 오히려 대기업들이 순수출로 돈을 벌어들이며 기업이익이 증가한다면 국내 경제위기와 상관없이 이익이 증가하여 주가가 오를 수가 있기 때문입니다. 또한 다만 글로벌 경제 위기로 모든 국가의 시장이 위축되고 B2B의 투자도 줄어들어서 이익컨센서스가 감소하면서 사실상 모든섹터의 주식이 하락할 수 있는 있습니다 다만 이후 중앙은행이 강력한 유동성을 살포하게 되면 이는 멀티플을 올리는 요소로 작동하고 이미 주가가 경제위기로 이익이 떨어질것을 다 반영하게 된다면 이 통화정책의 유동성 증가로 멀티플을 올려서 주가가 강하게 반등하면서 올라갈 수는 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.상당수가 주식이 좋다고 하지만 자기 주식은 성과가 좋지 않은게 현재의 시장입니다. 그 이유는 작년 지수초기 때보다 현재까지 지수는 올랐지만 거의 40%가까이는 오히려 작년 연초대비 주식가격이 하락하였기 때문입니다. 이말은 10종목중에서 4종목가까이는 연초대비 오히려 하락하면서 지수는 올랐는데 오히려 성과가 좋지 않은 문제로 이어진것이며 이는 하반기에는 오히려 삼성전자와 하이닉스가 현재 국내의 주가지수에서 40%가까이를 차지하고 있는데 이런 지수 영향력으로 이 둘의 주가가 배이상 오르면서 지수영향력을 키우면서 올라갔고 나머지 대다수는 사실상 영향이 좋지 않았으며 그리고 현재 B2C가 아닌 B2B와 B2G즉 즉 기업대기업비즈니스와 정부의 사이클로 인프라관련 기업인 전력이나 조선 방산 그리고 반도체 이런 섹터들만 강하게 올라가다보니 이쪽은 지속적으로 주가가 오르면서 개인투자자들은 사실상 진즉에 매도하고 B2C기반의 소비주들이나 네이버 카카오 이런 종목만 있다보니 성과가 부진한것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선 연금계좌는 주식투자에 직접적으로 불가능하며 ISA계좌는 주식에 직접투자할 수 있다는게 가장 큰 차이입니다. 그리고 연금계좌는 비과세 한도가 제한이 없으며 나중에 연금수령시에 나이에 따라서 5.5%~3.3%의 세금이 과세가 되는것이며 ISA계좌는 일반형이 200만원 한도가 비과세라는 점입니다. 그렇다면 ISA계좌는 기본적으로 직접주식투자시에 해당 계좌로 운용하는게 좋으며 월배당주식이나 월배당 리츠나 ETF를 매수할경우 우선 적으로 비과세 한도정도를 계산하고 3년간 의무기간동안 200만원 한도까지 비과세가 되므로 여기에 맞춰서 금액에 투자하고 나머지는 연금계좌에 투자하는게 좋습니다. 그리고 중간에 돈을 출금할 경우를 고려하여 너무 연금계좌에 비중을 늘리면 55세까지 출금을 못하고 출금시 기타소득으로 과세가 되므로 이부분을 고려해서 비중을 자율적으로 조절하시는게 좋습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기초자산의 차이라고 보시면 됩니다. ETF는 상장지수펀드로서 결론적으로 자산운용사가 운용하는 펀드입니다. 즉 그렇기 때문에 증권신고서에 기재된 내용으로 기초자산을 운용해야하며 자본을 납입받게 되며 의무적으로 기초자산을 무조건 편입해야합니다. 우선 한국에는 금현물 ETF가 없으며 미국에 상장되어있는 GLD라는 금현물 ETF는 말 그대로 금현물 매입하는것을 말하며 금선물ETF는 금선물 파생상품을 매수하는 것을 말합니다. 즉 금선물은 금현물보다 보관비용라든지 금리만큼 더 비싸게 거래가 되며 만기가 있으므로 이과정에서 롤오버 비용이 발생되기 때문에 장기투자시엔 금현물 ETF가 유리합니다.