답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재는 반도체 그것도 삼성전자와 하이닉스 이 두종목을 주도주로한 지나친 쏠림장세입니다. 그러면서 나머지 종목은 사실상 2월초에 주가수준으로 회귀하였고 어제기준만해도 코스피가 사상최고치를 돌파하였음에도 2000개가 넘는 종목은 하락세를 보였다는 점입니다. 즉 사실상 삼성전자나 하이닉스가 없다면 하락여파를 피하긴 어려웠다는 말이며 결국 금일 급락후 반등을 해도 삼성전자와 하이닉스를 중심으로 반등할 가능성이 높다고 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재의 가상자산시장의 작년 하반기부터 이어져온 하락세의 원인은 결국 기관들의 수급 이탈과 그러면서 개인들까지 수급이 유출되면서 발생된 결과입니다. 그렇다면 기관들의 수급이 작년부터 유출된 이유는 더이상 작년 하반기부터 정책모멘텀이 발생하지 않고 금리는 작년 하반기부터 서서히 상승하였으며 그러면서 기관들이 가상자산에 대해서 매도를 하게 되었고 금과 같은 지위로서 비트코인을 그동안 바라보았지만 그만큼 신뢰성은 떨어지다보니 작년 하반기엔 주식과 금으로의 자금이 이탈이 발생된게 원인이었습니다. 그러다가 올해에는 다시금 물가가 빠르게 올라가면서 최근 2.7%에서 CPI물가가 4.2%가 나오고 최근 FOMC회의에서 연준의 PCE전망치가 2.7%에서 3.6%로 상향되는등 시장의 악재로 작동하면서 시장금리는 더욱 가파르게 올해 상승한게 문제가 된것입니다. 이는 결국 유동성이 줄어드는 효과로 이어지다보니 기관들이 가상자산과 금까지 매도하면서 해당 자금을 AI와 관련된 주식에 쏠리다보니 가상자산의 하락세가 강하게 이어져오게 된것입니다. 그런 상황에서 개인들까지 자금이 유출이 본격화되면서 수급에서 아예 실종이 되다보니 코인시장이 반등을 못하는것입니다. 결국 트리거는 금리가 점진적으로 완화가 되면서 유동성이 급격히 풀리는 시점이 중요하며 이러한 시기는 27년 전후로 가능할것으로 보이며 그러면서 RWA시장과 스테이블코인의 실물결제등이 점점 커가면서 가상자산에 대한 정책 모멘텀이 부각될때가 가상자산에 대한 기대감을 갖게 할 수 있는 요소로서 해당 기대감은 결국 내년도를 보면서 파악해야 될것으로 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 스페이스 X는 단기적으로 보면 주가가 그렇게 좋은 상황이라고 볼수 없습니다. 이미 25년도부터 적자로 전화하였으며 올해는 xAI라는 트위터의 AI사업부를 인수하면서 여기에 대한 대거 투자비용이 집행되었고 그러면서 고정비가 크게 증가하면서 1분기에 큰 적자가 발생했고 26년도에도 작년보다 더 큰 적자폭이 확대될것으로 보이며 재무가치 측면으로는 기업의 하락압력을 불러일으키는게 문제입니다. 그런 측면에서 xAI의 AI엔진은 그록인데 그록은 시장점유율이 더 떨어지고 실제 사용자는 거의 없다시피하고 있다는점도 문제인데, 현재 저번주 채권까지 발행한것은 바로 이 xAI에 대한 AI투자를 집행하겠다는것인데 과연 성과가 제대로 나올지에 대한 미지수이기 때문에 주가의 상승가치아니라 하락압력으로 눌러버리기 때문에 주가의 할인요소로 작동하고 있는것입니다. 즉 이런 밸류에이션 측면에서 하반기에도 주가는 하락 압력을 강하게 받을것으로 보이며 거기다가 기존의 벤처캐피탈이나 각종 사모펀드등 기관의 오버행 물량이 지속적으로 출회할것으로 보이기에 자칫 단기적으로 공모가를 크게 하회하는 하락사이클로도 접어들가능성도 높습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 최근 신고가를 돌파하면서도 지나치게 삼성전자와 하이닉스만 수급왜곡현상으로 쏠림현상에 대해서 경계신호가 많았습니다. 즉 그럴때 추격매수하는건 위험했던 상황이었습니다. 그런 상황에서 금일 약간의 하락요인이 나오게 되면 수급적으로 차익매물이 대거 나올 상황이었는데 이러한 요인은 크게 3가지로 볼 수 있습니다. 첫번째는 금일 구글의 제미나이 주요 인력들이 경쟁사로 대거 유출이 되면서 이를 빌미로 매물이 나오는 요인으로 작동했고, 두번째는 이번달 국민연금의 매도세에 대해서 우려를 하였는데 어제부로 9000포인트가 돌파하면서 국내주식 비중이 포트폴리오내에서 30%가 크게 초과되었고 이는 20%의 연간 계획 비중에서 크게 초과하는 범위였으며 이론상 28.8%까지 가능하나 이미 한참 초과된 수치로 6월말에 있을 리밸런싱에서 대거 매물이 나올수밖에 없는 요인으로 작동했습니다. 이는 최소 매물규모만 60조원이상으로 시장의 하락 빌미를 제공하였고 그러면서 외국인과 기관들이 매물이 본격적으로 나오게 되었고, 그러면서 급락이 이어지다보니 알고리즘과 기계적인 프로그램매매 그리고 신용매물이 연이어 터지면서 오후들어서 더 거세게 하락하게 된 계기가 되었습니다. 마지막으로 금일 국회토론회에서 민주당측에서 주식과 부동산에 대한 미실현 평가이익에 대한 보유과세 이야기까지 나오게 되었고 이러한 이야기가 퍼지면서 다시금 매물이 나오게된 요인으로 작동하였습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 국내 상장 ETF는 장마감이 3시반까지이므로 말씀하신것처럼 정규장시간내에서 언제든 매수 가능합니다. 다만 금일 3시 사지 못한 이유는 서킷브레이커가 발동되어서 그렇습니다. 금일 전일종가대비 8%이상 1분간 급락하면서 약 2시 35분전후로 서킷브레이커가 발동되었고 20분가 매매정지 10분간은 그냥 주문만 받는 즉 사실상 30분 이후에 정상적으로 매매가 재개되면서 3시에 주문을 넣으려고 하시니 매수가 되지 않았던것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 개인적인 생각을 말씀드리면 삼성전자는 결국 40만원을 돌파할것으로 판단됩니다. 우선 국내 종목중에서 이익추정치 상승과 그리고 밸류에이션 매력도를 모두 갖춘 기업이 삼성전자와 그리고 하이닉스이기 때문입니다. 내년도에도 이익추정치가 상승하는 흐름이며 이익사이클도 과거처럼 적자사이클에서 흑자사이클로 크게 널뛰기하는 사이클이 큰 메모리사업구조가 아니기 때문입니다. 그런 측면에서 금일은 기술적으로 그리고 국민연금의 리밸런싱이나 구글 제미나이의 인력 유출등 외부잡음으로 인한 수급매물이 대거 나오며 조정이 나오긴 했으나 결국 6월 초에도 지수가 10%가까이 급락했던것처럼 결국 이를 딛고 다시금 상승랠리를 하반기에 이어나갈것으로 보고 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 서킷브레이커는 사이드카보다 훨씬 강력한 조치라고 생각하시면 됩니다. 구체적으로 말씀드리면 사이드카는 프로그램매매만 일시중단 시키는 제도이며 발동하는 조건은 전일종가대비 코스피200지수와 코스닥 150지수가 각각 5프로 6프로 상승하거나 하락이 1분가 유지될경우 발동하게 되며 이때 프로그램 매수와 매도주문이 일시중단되는 제도이며 프로그램매매는 선물과 현물을 동시에 주문하는 매매입니다. 즉 사이드카는 현물매매가 중단되는 제도는 아닙니다. 반면 서킷브레이커는 현물과 프로그램매매 선물모두 중단되는 매우 강력한 제도입니다. 전일 종가대비 8%이상 급락이 코스피지수가 1분간 지속될경우 발동되며, 시간은 2시40분이전에 조건이 발동해야하며 2시40분이 넘어가면 발동하지는 않습니다. 발동할경우 20분동안 현물이나 선물 모두 주문이 안되는 정지가 되며 이후 10분간은 동시호가로 주문만 받고 10분이후에 시작되는 단일가 방식으로 다시 시작 되는 방식으로, 정확히 30분간 중단된다고 볼 수 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 당시엔 코스닥이 나스닥증시처럼 크게 폭락하였으며 구체적으로 코스닥지수는 2000년 3월 2834의 포인트라는 최고점을 돌파했으며 이는 현재까지도 2000도 돌파하지못한것을 보면 굉장한 버블이라고 볼 수 있습니다. 이후 525선까지 포인트가 급락하여 고점대비 81%정도가 하락했으며 당시 나스닥은 5048포인트에서 1114포인트까지 급락하여 고점대비 약 78%가 폭락하였습니다. 반면 코스피지수는 충격이 훨씬 덜했고 구체적으로 1060 포인트에서 약 500포인트부근으로 고점대비 약 50%수준의 폭락으로 마감하였습니다. 오히려 2008년 금융위기 당시의 고점 2000부근에서의 포인트에서 800대중반의 포인트까지 급락하였으니 오히려 2008년 금융위기때 코스피지수의 충격이 더 컸다고 볼 수 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 전반적으로 경제제 더 긍정적효과를 미친다고 생각합니다. 우선 디지털 화폐로 모두 쓰이게 되면 가장 큰 장점은 추적 이력이 관리가 가능해집니다. 이말은 정부가 소득의 원천이나 화폐의 유통이력이 가능해지므로 세수 추적이 모두 가능하며 세금을 징수하기 매우 쉬워집니다. 그리고 이에 따라서 지하경제나 암시장이 줄어드는 효과가 발생하니 시장에서의 불법적인 거래가 크게 줄어들 가능성이 높습니다. 또한 화폐는 제조할때마다 제조비용이 발생하는데 이 제조비용이 크게 줄어든다는 장점이 있으며 실물 화폐를 거래함으로써 유통이나 보관비용도 존재하는데 이런 비용이 감소하다보니 전체적으로 비용감소가 줄어들어서 경제적으로 긍정적인 효과가 발생할 수 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 주도주는 대형주 코스피지수가 주도할 가능성이 하반기에도 계속 이어질 가능성이 훨씬 높습니다. 그 이유는 현재는 ETF로 자금이 대거 몰리고 있고 이 ETF는 현재 대다수가 코스피와 대형주를 추종하는 자금이 압도적으로 크며 대다수 상품이 반도체와 지수를 추종하는 상품입니다. 이런 ETF자금이 코스피지수를 대거 추종하다보니 현재는 대형주 그리고 삼성전자와 하이닉스가 주도하는 시장이며 코스닥쪽으로 자금이 몰리기 위해선 결국 정부가 코스닥을 위한 지수추종 상품이나 어떤 제도 개편이 필요합니다. 7월초에 현재 시장에서는 기대하고 있으나 실제 얼만큼 효익이 나올지 그리고 이에 따른 추종 패시브자금이 상당히 커야만 가능한데 아직까지는 계획이나 가능성만 존재하므로 지금 현재로서는 가능성이 낮다고 볼 수 밖에 없습니다