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P-CBO 발행에 있어 증권사의 역할이 궁금합니다.
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.먼저 P-CBO의 내용을 설명드려야 증권사의 역할을 규정시켜 말씀드릴수 있을 것 같습니다.Primary CBO (primary collateralized bond obligation) 즉 발행시장 채권시장담보부증권를 이야기하는데요. 이는 채권을 기초자산으로하여 발행되는 자산담보부증권을 이야기합니다. 일반적으로는 우량한 회사가 발행하는 채권(회사채)는 시장에서 수요도가 높아 은행에서 특정금전신탁등의 형태로 판매되는데, 이상품은 시장에서 받아들여지기 힘든 신용도로 발행하는 회사의 채권을 증권사가 채권인수 후 유동화자산의 형태로 만들어 유동화회사(SPC)에 넘기게 됩니다. 그리고 유동화회사는 유동화자산을 신용보증기금에 넘기게 되고 신용보증기금은 보증서를 발급하게 되고 이 보증서를 토대로 은행에서 대출이 이루어지게 됩니다. 쉽게 흐름을 간단히 보여드리면회사(비우량회사) 채권 발행 -> 증권사 채권인수하여 유동화자산으로 발행 -> 유동화회사(SPC) 유동화증권발행 -> 신용보증기금 유동화증권담보 보증서 발행 -> 은행 보증서담보대출 진행 -> 회사(비우량회사)에 자금조달이 흐름을 보이게 됩니다. 증권사의 역할은 여기서 가장 초기에 회사의 채권을 받아 유동화자산으로 변형하는 작업을 해주는 역할을 하게 되는 것입니다. 조금 복잡한 구조의 대출이라서 잘 취급하지는 않지만 신용보증기금의 실적으로 인해서 간간이 몇건씩 취급되는 상품입니다.좋은하루되세요!
경제 / 주식·가상화폐
22.08.18
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Cofix기준금리 관련 문의드립니다
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.은행의 대출금리의 기준으로 사용하는 코픽스(cost of fund index)는 자금조달비용지수를 의미합니다. 이 코픽스는 8개은행이 시장에서 조달하는 예금,적금,상호부금(기업들이 가입하는 적금을 의미합니다), 주택부금, 금융채, 양도성예금증서(CD)등의 8개 수신상품의 자금 평균 비용을 산출하여 계산하게 됩니다.8개 은행은 국민은행 / 신한은행 / 우리은행 / KEB하나은행 / 농협은행 / 씨티은행 / 기업은행 / SC제일은행으로 이루어져있습니다코픽스가 오른다는 것은 은행이 시장에서 자금조달을 비싸게 하고 있다는 뜻이며, 코픽스가 내려간다는 것은 은행이 시장에서 자금조달을 저렴하게 하고 있다는 뜻이 됩니다. 기준금리가 오르는 시점에서 일반 대중들도 은행에 맡기는 금융상품의 이자가 오를 것을 기대하고 있고, 실제로 예금이자가 올라가고 있어 이러한 수신조달 비용의 증가는 대출받으시는 분들에게 대출금리가 올라가는 부담으로 작용하게 됩니다. 좋은하루 되세요!
경제 / 대출
22.08.18
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세계적으로 금리를 올리고있는추세인데 중국은 왜 금리를 오히려 낮추나요?
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.현재 중국은 9월 당대회가 있는데, 이때 시진핑주석의 3연임이 결정될 가능성이 높습니다. 이러한 정치적 상황으로 인해서 중국은 다른 국가들과는 다르게 금리인하 카드를 내걸고 있는데요. 그 이유는그렇기에 현재 중국경제를 살펴볼 필요가 있는데요, 중국의 경제성장을 견인했던 것은 부동산 시장의 성장이었는데, 작년 중국의 '헝다'그룹 파산을 시작으로 부동산 그룹들이 잇달아 파산 혹은 회생에 들어가고 있는 실정입니다. 이러한 상황에 더해 코로나가 발생시 중국은 지역경졔 폐쇄라는 극단적 처방을 내리면서 방어를 하고 있는데요. 이렇게 그 지역을 봉쇄를 할때마다 지역의 손실은 이루말할 수 없을정도로 큰 손실을 보고 있습니다. 중국은 방금 앞에서 말씀드린데로 부동산개발 및 분양기업들이 부채는 높은 상태에서 분양판매조차 제대로 이루어지지 않아 부채를 상환할 능력이 없는 상황입니다. 이러한 상황에서 금리 인상은 이러한 기업들에 대한 파산을 부추기는 꼴이 되어버리기 때문에 오히려 전세계와 역행하는 기준금리 인하 카드를 꺼낼수 밖에 없는 상황이었습니다.이번 중국의 1분기 경제성장률은 4.8%, 2분기 경제성장률은 0.4%로 2년만의 최저치를 기록하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 시진핑 주석은 금리인하를 통해서 민생을 안정시키고 큰 기업들의 도산을 막아 일자리가 사라지는 걸 방지하고자 계속적으로 노력하며 지지도를 이끌어내려는 정치적 활동에 의한 결과물이라고 보시면 좋을것 같습니다.좋은 하루되세요!
경제 / 예금·적금
22.08.18
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대출 한적이 있는데요. 요즘 건물값 올랐다고 해서 이자 올라갔다는데 저도 속하나요?
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.금리인상의 영향은 질문자분께서 받은 대출과 관련이 있는지 여부를 확인하기 위해서는 현재 받고 계신 대출이 변동금리인지 혹은 고정금리인지 여부를 확인하셔야 할 것 같습니다.만약 고정금리대출을 사용하고 계시다면 대출의 만기까지는 이러한 금리인상의 영향을 받지 않게되며,변동금리대출을 사용하고 계산다면 변동3월물은 3개월 주기로 6개월물은 6개월 주기로 금리가 변하게 되니 영향을 받을 수 밖에 없는 구조입니다. 은행을 통해서 정확하게 받으신 대출과 어떤 금리로 받고 계신지 확인하시는것이 필요할것 같습니다.좋은하루 되세요!
경제 / 대출
22.08.18
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금리 인상이 성장주와 가치주에 미치는 영향이 궁금합니다
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.현재 질문주신 내용에 어느정도 정답이 들어가있으신 상태이신것 같은데요.먼저 성장주란 현재 수익을 내지는 못하지만 미래에 수익을 낼것으로 기대되는 사업군(바이오, IT, 인공지능, 우주항공등)들이며,금리인상은 기업들에대한 높은 이자부담을 가중시키게 되며 성장주들은 현재 수익을 제대로 내지 못하고 있는 상황으로 이러한 이자부담의 증가는 대출에 대한 수요를 감소시킬수 밖에 없습니다. 결국 계속연구를 위한 자금조달의 통로가 막히게 되버리면 기업활동은 위축될수 밖에 없고, 이러한 가치주들은 보통 장기연구를 통한 새로운 아이템을 목표로 하기 때문에 미래 경기와 밀접한 연관이 있습니다. 결국 경기 위축에 대한 신호로 볼수 있게 됩니다. 이에 반해 가치주들은 전통적인 금융, 화학, 철강, 통신등이 있습니다. 이러한 가치주들은 안정적인 수익을 내고 있는 사업군들이며, 펀더멘탈이 우수한 편으로 금리의 변동에 큰 영향을 받지 않습니다. 그 이유는 어느정도 손익분기점이 넘어 추가적인 사업활동에 대한 자금조달이 필요하지 않아 대출에 대한 수요가 없었기에 이러한 금리의 영향을 적게 받는것입니다. 그렇기에 금리인상시기에는 성장주는 하락세를 보이며, 그에반해 금리인상이 수익성에 전혀 영향을 미치지 않는 가치주들에 대한 선호는 올라가게 되는 것입니다.좋은하루되세요!
경제 / 주식·가상화폐
22.08.18
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빅맥지수로 어떻게 전세계 물가를 비교 측정할 수 있나요?
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.빅맥지수란 '각국의 통화가치가 적정 수준인지를 살펴보기 위해 각국의 맥도날드 빅맥 햄버거의 현지 통화가격을 달러로 환산한 가격'을 의미합니다. 햄버거와 이코노믹의 글자들을 조합하여 버거노믹이라고도 부르는데요이 빅맥지수가 전세계 물가를 비교할수 있는 근거는 이 버거를 만드는데 들어가는 야채, 고기, 밀등이 국내에서 조달되는 가격으로 햄버거가 만들어지기 때문에 동일한 물품을 어느가격에서 조달하여 생산할 수 있는지를 보는 것입니다. 이 빅맥 하나에 들어가는 지표가 소비자물가와 밀접한 곡식 및 육고기등으로 이루어져 있어서 빅백 하나만을 가지고 대략적인 그 나라의 물가 물가 수준을 가늠하기 편한 것입니다.현재 빅맥 가격이 가장 비싼 나라는 스위스로 6.98달러라고 하며, 한국은 3.82달러로 중간수준의 위치해 있어 이 것만으로 보면 스위스의 물가가 한국에 비해서 거의 2배가까이 높다고 판단할 수 있는 어느정도의 예측치가 될수 있는것입니다.좋은하루 되세요!
경제 / 경제동향
22.08.18
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주식분할을 하는 이유가 뭔가요?
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.대형주들의 주식분할은 1단위의 주식가격이 높아서 매수의 진입장벽이 높아 거래가 활발하지 않은 것을 해결하려는 것입니다.그 예로 아모레퍼시픽이 400만원일때 1:10의 비율로 액분을 하였고 삼성전자도 250만원일때 1:50의 비율로 액면분할을 하였습니다.이렇게되면 꼭 250만원이 아나 5만원을 가지고 있더라도 삼성전자를 매수할수 있게되어 매수의도를 가진 사람들에게 매수장벽을 낮추어 주식거래를 활성화시키는데 그 목적을 두고있는것입니다.좋은하루되세요!
경제 / 주식·가상화폐
22.08.18
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정기예금 , 정기적금 중 어떤게 좋은건가요?
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.정기적금은 매월 금액을 넣기때문에 만기시 받게되는 이자는 약정이율보다 낮은 금액을 받게됩니다. 그이유는 첫달에 들어온 금액은 1년동안의 이자를 다받게되고 2번째달은 11/12기간의 금리를 세번째달은 10/12의 이자를 받게되어 실제 이자는 약정이율의 70프로수준이 됩니다.그에반해 예금은 한번에 예치되기 때문에 전체금액이 1년이자를 온전히 받게되어 실제 적금금리가 높더라도 만기시 받게되는 이자를 보면 예금이자가 높게 받는것을 확인하실수 있을거에요좋은하루되세요!
경제 / 예금·적금
22.08.18
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미국에서 금리인상 이야기가 나오는데요.
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.미국의 기준금리 인상은 연방준비위원회의 회의를 통해서 결정되며 연간 9회 회의를 하게됩니다.기준금리 인상폭과 시기는 이 회의를 통해서 그 시기의 경제상황에 맞추어 결정하게 됩니다.지금 연준은 3번의 회의를 남겨두고 있으며 지난 7월 회의시에는 연말까지 기준금리를 3프로중반에서 4프로까지 올릴 가능성이 있다는 것을 이야기 하였습니다.현재2.5프로임을 생각한다면 최소1프로에서 1.5프로까지 올릴 가능성이 높은데요 이때 연준이 의사결정시 보는 지표는 크게 2가지 인플레이션과 고용률입니다. 이 지표의 상황에 따라 유동적으로 금리인상률을 조정하게 됩니다.좋은하루되세요!
경제 / 경제동향
22.08.18
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원달러 환율이 지속해서 상승하면 금융위기가 올 수도 있나요?
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.네 만약에 현재처럼 미국과의 기준금리 차이가 벌어진것이 추가적으로 격차가 벌어진다면 외국인자본의 유출이 급격히 빨라질 가능성도 배제할수는 없습니다.한국은행의 외환보유고는 지난 2월을 기점으로 매월 감소추세에 있다가 이번달에 순유입으로 전환되었습니다. 하지만 이러한 순유입 반등이 지속가능하려면 환율에 대한 방어가 이루어져야 하는데 이는 금리격차를 좁혀야 하는 과제가 있습니다.미국과는 달리 현재 한국의 기업부채와 가계부채 수준은 매우 심각한 상황으로 금리가 0.2프로가 상승시 가계부채의 이자부담증가액만하여도 2조원이 증가하며 이자부담의 증가는 가계차주의 부실가능성을 높이는 뇌관으로 함부로 대처하지 못하고 있습니다. 게다가 한국의 변동금리 비율은 82프로를 넘고 있어 금리상승에 대한 부담이 더욱 클수밖에 없습니다.다만 IMF와는 다른 차이점이 있다면 IMF가 대기업부터 순차적으로 무너진거라면 현재는 대기업들의 현금성 자산이 그 어느때보다 많은 상황으로 중견 및중소기업들의 부도로 이어지고 오히려 대기업들이 기술력있는 중소사업자들을 흡수 합병하여 대기업중심으로 더욱 굳혀질 가능성도 있다는겁니다.그렇기에 사회적 혼란은 야기되나 그 피해의 범위는 좁을수 있을지도 모르겠습니다.좋은하루되세요!
경제 / 경제동향
22.08.18
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