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채권가격과 금리 연관성은 어떤건가요?

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.채권의 경우에는 발행되는 액면금액에 대한 금리인 '명목금리'와 실제로 채권거래를 통해 수익을 얻게 된 금액을 기준으로 하는 '실질금리'가 있습니다. 일반적으로 채권의 발행시에 표시되는 '명목금리'는 기준금리와 동일한 방향인 '비례'관계를 가지는 모습을 보이며, '실질금리'의 경우는 '채권의 거래가격'과 관련을 가지게 되는데 기준금리의 방향과 '실질금리'의 방향은 반대의 관계를 가지는 것이 일반적입니다. 새롭게 발행되는 채권의 발행금리가 높을수록 자연스럽게 전에 발행하였던 '저금리 채권'의 가격은 하락하게 됩니다. 여기서 채권의 가격이라고 하면 '액면가'가 아닌 채권이 거래되는 '시장 거래가격'을 의미하는 것으로서, 채권 시장 거래가격과 금리와의 관계에 대해서 이해가 편하도록 예를 들어서 설명 드릴게요.2021년 1월에 100만원짜리 2년만기 2.5%짜리 채권이 발행 [당시 기준금리는 0.5%]2022년도에 기준금리가 4%까지 상승 앞으로 금리가 더 오를 것으로 예측하여 손해를 보더라도 파는 것이 좋다고 판단100만원짜리 채권을 98만원에 2%로 할인 판매사례를 보게 된다면 채권을 구입한 사람 입장에서는 98만원에 채권을 샀지만 실제로 이 채권은 100만원이며, 만기에는 100만원 + 2.5%의 이자를 지급하게 받게 됩니다. 그렇기에 만기에는 원금 98만원에 (100만원-98만원)의 차익금 2만원과 이자 2.5만원을 받아서 실제 수익률은 4.59%의 수익률을 거두게 됩니다.여기서 채권의 발행 이자율인 2.5%는 '명목 금리'이라고 하며, 저렴하게 사서 만기에 받은 수익률 4.59%는 '실질 금리'이라고 하게 됩니다. 예금금리와 채권가격 그리고 채권의 '실질금리', '명목금리'의 상관관계는 다음과 같습니다.기준금리인상 - 채권가격 하락 - 실질금리상승 [신규발행 채권 '명목금리'는 상승]기준금리하락 - 채권가격 상승 - 실질금리하락 [신규발행 채권 명목금리'는 하락]답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

경제 / 예금·적금

23.03.09

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