통화스왑과 헤지에 대해 궁금한게 있어서요.
국제 무역에서 통화스왑과 헤지가 외환 거래에서 어떻게 사용되며 외환 리스크 관리와 화폐 변동성을 어떻게 완화하는지 궁금합니다. 아시는분 알려주세요.
안녕하세요. 전경훈 관세사입니다.
통화스왑은 일정기간 동안 일련의 현금흐름을 다른 형태의 현금흐름과 교환하기로 하는 계약으로서 다른 통화간의 금리 및 원금이 교환됩니다. 예(달러 Libor vs. 원화 고정, 달러 고정 vs. 원화고정)
통화스왑의 형태로는 고정vs.고정, 고정vs.변동, 변동vs.변동이 있으며 통화가 다르므로 원금교환이 발생합니다. 통화스왑은 환율 및 금리위험을 헷지할 수 있으며 자금조달 및 자금운용에서 다양한 대안을 가능하게 하는 수단입니다.
국제차입과 국제투자에서 자산과 부채의 표시통화 및 금리 차이로 인해 발생하는 환리스크 및 금리리스크를 제거하는 데 통화스왑이 활용됩니다.
감사합니다.
안녕하세요. 최진솔 관세사입니다.
통화스왑이란 국가간 통화를 일정비율로 바꾸는 것을 뜻하며, 헷지의 경우 환 리스크를 줄이는 것을 뜻합니다.
전세계의 통화는 기축통화인 달러에 대비한 교환비율 즉 환율을 가지고 있습니다. 이때 환율이 급변하는 경우에는 이로인하여 여러가지 손실을 입을 수 있습니다. 이에 따라 외화리스크 관리가 국가 및 기업에 필수적이며 이를 위하여 보험가입, 파생상품거래 등을 통하여 자국 내 통화의 가치를 방어하고 있다고 보시면 됩니다.
답변이 도움되셨으면 합니다. 감사합니다.
각각의 의미를 우선 설명드리면
통화스왑이란 ‘통화’라는 기초자산을 ‘바꾸다, 교환하다’라는 사전적 의미를 갖는 ‘스왑’ 계약이라는 방식으로 거래하는 것을 말한다. 국가간의 통화스왑 협정은 두 나라가 자국 통화를 상대국 통화와 맞교환하는 방식으로 이루어지는 것을 말합니다.
통화 스왑이 이루어 지게 되면 협정 체결국 간에는 어느 한쪽에 외환위기가 발생하면 상대국이 외화를 즉각 융통해줌으로써 유동성 위기를 넘기고 환시세의 안정을 꾀할 수 있게 되어 외환 리스크를 컨트롤 할 수 있게 됩니다.
여기에서 헤지의 개념이 적용되는데 최초 계약 때 정한 환율을 적용함으로써 시세변동의 위험을 피하게 되는 것입니다. IMF로부터 돈을 빌릴 경우에는 통제와 간섭이 따라 경제주권과 국가 이미지가 훼손되지만, 통화스왑은 이를 피해 외화 유동성을 확보하는 장점이 있습니다.
국내 금융시장 안정에도 긍정적 역할을 한다. 국내은행에 달러화 유동성을 공급함으로써 자금경색 우려를 일정 부분 해소할 수 있고 외환시장의 달러화 경색도 점진적으로 완화돼 원/달러 환율 안정화에 기여할 수 있게 됩니다.
이 외에도 외환보유액 감소를 억제하는 효과도 있다. 한국은행은 글로벌 신용경색이 심화되면서 국내 외화자금시장이 불안해짐에 따라 여러번에 걸쳐 미 연준과의 통화스왑자금을 활용하여 경쟁입찰방식의 외화대출을 통해 총 104억달러를 공급라였고 . 이 통화스왑자금은 외환보유액에 계산되지 않으므로 외환보유액을 축내지 않으면서 외화유동성을 공급하는 효과를 불러일으키게 됩니다.
안녕하세요. 무역분야 전문가입니다.
1. 통화스왑
통화 스왑은 두 개의 당사자 간에 통화를 교환하는 금융 거래입니다. 각각의 당사자는 자국의 통화를 상대방의 통화로 교환하고, 일정 기간 동안 이 교환된 통화를 보유하게 됩니다. 일반적으로 통화 스왑은 고정된 환율로 이루어지며, 이는 통화 스왑 계약의 특징 중 하나입니다.
통화 스왑은 주로 다음과 같은 목적으로 사용됩니다.
(1) 외환 시장 안정화
통화 스왑은 국가들이 외환 시장에서의 단기 자금 조달을 지원하고 환율 안정을 도모하는 데 사용됩니다. 특히 금융 위기나 금융 시장의 불안정성이 높을 때, 중앙은행들은 통화 스왑을 통해 외화를 공급하고 자국의 환율을 안정화시키는 역할을 합니다.
(2) 자금 조달
기업이나 금융 기관은 통화 스왑을 통해 외화 자금을 조달할 수 있습니다. 이는 외화 유동성을 확보하고 비용을 절감하는 데 도움이 됩니다.
(3) 국제 거래 지원
국제 무역에서 통화 스왑은 거래 당사자 간의 환전 비용을 감소시키고 거래의 원활성을 향상시킵니다. 특히 상이한 통화를 사용하는 국가 간의 거래에서 통화 스왑은 중요한 역할을 합니다.
2. 외환헷지
헤지는 외환 리스크를 관리하기 위한 전략입니다. 국제 무역에서 외화 가격의 변동으로 인한 화폐 리스크는 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 기업은 자신의 외화 수입 및 지출을 보호하기 위해 헤지를 사용합니다.
외환헤지에는 선물, 옵션, 스왑 등 다양한 방법이 있으며, 조합하여서도 사용하고 있습니다.
(1) 선물거래
선물 계약은 미래의 특정 날짜에 특정 가격으로 특정 자산을 거래하는 계약입니다. 선물 계약은 외환 헤지에 가장 일반적으로 사용되는 방법입니다. 선물 계약을 통해 기업은 환율 변동에 따른 손실을 방지하고 안정적인 수익을 확보할 수 있습니다.
(2) 옵션 계약
옵션 계약은 특정 자산을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 제공하는 계약입니다. 옵션 계약은 선물 계약보다 유연성이 높기 때문에 환율 변동에 대한 위험을 보다 세밀하게 관리할 수 있습니다.
(3) 통화 스왑통화 스왑은 위에서 설명한 것과 같이 두 개의 당사자가 서로의 통화를 교환하는 계약입니다. 통화 스왑은 외환 헤지뿐만 아니라 자금 조달에도 사용됩니다.
답변이 도움되셨으면 좋겠습니다.
