마켓메이커가 하는 업무가 무엇인가요?
주로 미국 증시에서 많이 사용되는 단어로 알고 있는데,
1.하는 일이 무엇이고 대표적으로 누가 있는지
2. 따로 금융감독원(sec)의 규제를 받는지
3. 시장 조성자로서 지켜야할 의무가 있는지 궁금합니다
안녕하세요. 손용준 경제·금융전문가입니다. 내용이 좀 많아서 질문 내용은 볼드체로 처리 했습니다. 1. Market Maker의 역할은 NASDAQ은 NYSE와 달리 마켓메이커라는 브로커-딜러들을 NASDAQ 오더북내에서 경쟁을 시켜서 NASDAQ에서 거래되는 주식 종목에 유동성을 공급합니다. 브로커는 고객의 매수/매도 오더를 중개 즉 buyer와 seller를 연결시켜준다고 합니다 딜러는 자기자본을 가지고 고객과(buyer 혹은 seller)와 직접 주식거래를 합니다. 브로커-딜러는 브로커와 딜러를 겸업하는데 NASDAQ의 모든 시장참여자들은 NASDAQ 오더북의 정보를 볼 수 있습니다. 하지만 NASDAQ은 NASDAQ 오더북에 직접 접근해서 변경하는 권한까지 모든 시장참여자들에게 허락하지 않는데 NASDAQ 마켓메이커라고 NASDAQ에 등록되어 있는 브로커-딜러들만이 NASDAQ 오더북에 접근해서 market order를 내거나 limit order를 오더북에 올리거나, 올렸던 limit order를 취소하거나 혹은 가격/수량을 수정할 수 있다고 합니다.2. NASDAQ 마켓메이커는 이런 NASDAQ 오더북에 오더를 올릴 수 있는 특권을 얻는 대신 다음과 같이 마켓 메이킹을 해야 하는 의무가 있는데 우선 NASDAQ 마켓메이커는 항상 bid price와 ask price를 동시에 올리는 two-sided limit order를 오더북에 NASDAQ의 regular trading hours동안 계속 올려줘야 합니다. 오더북에 올려야 하는 최소 수량은 100 share인데 NASDAQ 마켓메이커가 올리는 two-sided limit order를 bid/ask quote라고 합니다. 그리고 이 bid/ask quote를 수용하겠다는 오더가 오더북에 들어오면 반드시 체결시켜 줘야 합니다. 다음은 오더북에 있는 BBO의 변화를 계속 모니터링 해가면서 본인의 bid/ask quote가 BBO근방의 일정 범위(대형주의 경우 8% 혹은 20%)안을 벗어나고 있지 않다는 것을 NASDAQ에게 보여야 합니다. 이는 BBO보다 훨씬 안좋은 bid/ask spread를 오더북에 올려놓고, 즉 아무도 수용하지 않을 매우 안좋은 매수/매도가격을 오더북에 제시해놓고, 마켓메이킹을 하는 시늉만 하다가 트레이딩으로 돈을 분명히 벌 수 있는 상황에만 오더를 보내는 못된 짓을 못하게 하기 위해서 입니다. 이 두가지 미션들을 수행하지 못하면 그 브로커-딜러는 NASDAQ 마켓 메이커로서의 지위를 잃게 된다고 합니다. 3. 마켓메이커는 SEC의 규제를 받습니다. 마켓메이커는 주식 시장에서 주식을 매도하고 매입하는 중개인 역할을 합니다. 이러한 중개인들은 거래소에서 주식을 매도하고 매입하는데 있어서 중요한 역할을 합니다. SEC는 이러한 중개인들에 대한 규제를 강화하고 있습니다
안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.
마켓메이커는 매도, 매수호가를 항상 유지하고 호가차익을 추구하는 주체로
당연히 금융감독원 등의 감독을 받는다고 볼 수 있습니다.
그리고 채권재고를 유지하고 매도 주문에 응할 수 있도록
자금력 등을 유지하여야 합니다.