무위험이자율이 파생상품에 어떤게 쓰이나요?
솔직히 무위험이자율이 존재하는지도 애매하다고 생각하는데요. 국채이자율이나 안전한 이자율 중 어떤걸 무위험이자율로 가정하나요?
안녕하세요. 윤지은 경제전문가입니다.
무위험이자율은 파생상품에서 중요한 요소로 사용됩니다. 파생상품의 가격을 결정하는 데 있어, 미래에 예상되는 현금 흐름을 현재 가치로 환산할 때 적용되는 할인율로, 위험이 거의 없다고 여겨지는 자산에서 발생하는 이자율을 말합니다. 이때, 일반적으로 무위험이자율로는 정부가 발행하는 국채의 이자율을 기준으로 삼습니다. 정부가 발행한 국채는 기본적으로 상환 불이행의 위험이 매우 낮다고 평가되기 때문에, 많은 경우 무위험이자율로 간주됩니다.
파생상품에서 무위험이자율은 옵션, 선물 등에서 미래 가치를 현재 가치로 계산할 때 사용됩니다. 이자율이 높아질수록 파생상품의 현재 가치는 낮아지고, 반대로 이자율이 낮아지면 파생상품의 현재 가치는 높아집니다. 따라서 무위험이자율은 파생상품의 가격 변동에 중요한 역할을 하게 됩니다.
물론 현실에서는 완전히 무위험한 이자율이 존재하지 않다는 의견도 있지만, 금융 시장에서는 국채 이자율을 가장 안전한 기준으로 보고 이를 사용하고 있습니다. 안전한 자산으로 간주되는 국채가 가장 대표적인 기준이 되는 이유는, 다른 투자보다 신뢰성이 높고 변동성이 적기 때문입니다.
안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.
보통 무위험 이자율과 같은 경우에는
정부에서 발행하는 채권의 이자율을
무위험 이자율이라고 보니
참고하시길 바랍니다.
안녕하세요. 이동하 경제전문가입니다.
무위험이자율이란 화폐의 시간적 가치를 고려하여, 투자 위험이 전혀 내포되지 않는 순수한 투자의 기대수익률을 의미합니다.
무위험이자율은 정기예금, 국채 등에서 사용됩니다.