회사가 분할하면 왜 지주회사는 가격이 하락할까?

회사가 분할할 때 지주회사와 사업회사로 나뉘게 되는데, 대체로 사업회사의 주가는 오르는 반면 지주회사의 주가는 떨어지게 되는데 이유가 무엇인가요? F&F와 유비쿼스를 예로 해서 설명해주면 좋겠어요.