바이오 기업 투자 시 FDA 승인 모멘텀 외에 꼭 확인해야 할 재무 지표

Question

안녕하세요. 장기적인 관점에서 바이오/헬스케어 섹터 주식에 투자하고 있는 개인 투자자입니다.

​보통 바이오 기업은 파이프라인의 FDA 임상 결과나 승인 여부에 따라 주가가 크게 변동하는 것을 보았습니다. 하지만 임상 기간이 워낙 길다 보니 그사이 기업이 버틸 수 있는 체력이 있는지(재무적 안정성)가 궁금합니다.

​바이오 기업의 재무제표를 볼 때 자본잠식 위험이나 현금 흐름을 파악하기 위해 **일반 제조기업과 다르게 특히 유의해서 봐야 하는 핵심 지표(예: R&D 비용 처리 방식 등)**가 무엇인지 전문가분들의 고견을 듣고 싶습니다.

Answer 1

안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.

R&d 비용을 판매비와 관리비로 처리하지 않고 무형 자산으로 잡아 놨다면 임상 실패시에 손실로 반영이 되어서 자본 잠식 위험을 키우기 때문에 이러한 판매비와 관리비로 처리했는지 보는 것이 중요합니다