막차 시간은 몇시쯤을 말하는건가요?

대중교통을 잘 이용하지 않다보니 사람들이 막차시간이 다 되었다는 말이 어느 시간을 말하는지 잘 모르겠더라고요. 버스나 지하철 막차 시간은 몇시쯤을 말하는 건가요?