BlockFi와 같은 암호화폐 대출 프로그램은 운영이 어떻게 되는건가요??

블록파이 사용자들은 암호화폐로 거래하고 이자는 물론 대출도 받을 수 있게 되었다고 하는데,

고객은 BIA(BlockFi Interest Account)를 통해 매월 복리 이자까지 받을 수 있고,

USDC의 연수익률(APY)은 8.6%이며, 라이트코인의 BIA를 통한 연수익률은 3.8%에 이른다는 기사를 읽었습니다.

이러한 암호화폐 대출 프로그램(?) 혹은 거래소는 어떻게 운영이 되는건가요??

고객의 암호화폐를 담보로 대출해 주거나 고객이 본인 소유의 암호화폐를 스테이킹 할 경우에 이자를 지급하는 형식으로 운영되는 건가요??

암호화폐를 담보로 하는거라면 변동성이 심해 평가액이 많이 산정될것 같진 않은데, 평균적으로 몇 % 정도의 평가를 받고 대출이 실행되나요??(예를 들어, 비트의 현 시세가 1,000만원일 때 대출 가능 금액)