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기준금리가 올라가면 경제에 어떤 영향이 주어지나요?

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.미국의 기준 금리 인상은 글로벌 경제에 큰 영향을 끼칩니다. 기준 금리는 금융기관간 대출금리, 금융기관의 일반 금융 소비자 대출 금리 및 예금 이자의 기준이 되는 기준이라고 보시면 됩니다. 여기서 기준금리란 한국의 경우 한국은행 금융통화위원회, 미국의 경우 연방준비제도이사회(FED)에서 연6회 내외 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 결정합니다. 현재 한국의 기준금리는 1.00% 이고 미국의 기준금리는 0.25%입니다. 우선 각국에서 금리를 올리면 자금(=유동성)이 위험자산에서 안전자산으로 이동을 하게 됩니다. 자국 금융시장으로 국한하자면 금리가 오르면 이론상 주식(위험자산) 가격은 떨어지고 국채(안전자산)의 가격은 오르게 됩니다. 참고로 국채 가격이 오른다는 것은 국채 금리가 하락한다는 의미입니다. 금리의 크기는 위험의 크기이기 때문입니다. 이제 글로벌 금융 시장 가운데 한국 금융 시장의 영향에 대해서 간략하게 설명 드리겠습니다. 미국 기준금리는 한국 등 주요국의 기준금리, 환율, 자산 시장에 큰 영향을 끼칩니다. 그 이유는 한국의 자산시장은 미국의 자산시장에 비해 위험 자산으로 분류되기 때문입니다. 즉, 미국 금리가 오르면 달러 표시 안전자산과 달러표시 위험자산의 수요가 증가합니다. 한국의 주식과 채권을 팔고 미국 주식과 채권으로 이동하게 됩니다. 이 과정을 통해 원화표시 주식과 채권을 매각하여 달러로 바꿔서 자국으로 송금하게 되니 한국 내 원화가 늘어나고 달러의 수요가 증가하여 원가 가치가 하락(=평가절하, 환율상승)하게 됩니다. 환(=currency) 자체도 안전자산(달러화, 엔화, 유로화 등)과 위험자산으로 나뉘며 수요와 공급에 의해 가격을 결정됩니다. 그러나 위의 사항은 국제금융시장 이론 상의 얘기이고 한국 경제가 미국 금리 인상 등에도 크게 영향을 받지 않을 만큼 강하면 한국 금융 시장의 영향이 크지 않을 수 있고 반대라면 작은 영향에도 크게 주가가 빠지거나 환율이 상승하는 경우도 있습니다.

경제 / 경제동향

22.01.02

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