답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.스페이스X는 상장이후 잠시 올랐다가 이후 하락추세를 보이고 있고 스페이스X이외의 우주관련섹터종목은 스페이스X상장이후 이번달 내내 하락하면서 이미 평균적으로 -30%이상의 하락추세를 보이고 있는 상황입니다.우선 스페이스X는 올해 초 xAI라는 트위트터의 Grok엔진을 당담하고 있는 AI사업부를 인수하였고 이때부터 대규모 투자를 진행하면서 적자폭이 26년도부터 크게 커진상황이며 거기다가 최근에도 회사채를 대규모로 발행하면서 이를 AI데이터센터에 집중투자하기로 발표했습니다. 즉 지금은 벌어들인 현금흐름을 AI쪽에다가 대규모 투자를 진행중이며 현재, 매출은 지속적으로 성장중이지만 투자쪽의 금액이 크게 커져서 현금흐름이 더욱 악화되고 있다는 점입니다. 그렇기 때문에 현재 미국 시가총액순위 TOP10수준에 높은 기업가치에도 불구하고 유일한 적자기업에 현금흐름이 더욱더 악화되고 있기에 단기적으로 이는 주가의 할인요소이자 불확실성이 큰 요소이므로 주가가 쉽게 상승을 하거나 낙관적으로 보기엔 어려운 상황입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 미란과 이란의 협정을 깨고 다시 호르무즈 해협을 공격했다고 해도 증시엔 아주 크게 반응하지는 않을것으로 보입니다. 물론 다만 호재가 아닌 악재는 맞으나 시초정도에 약간 영향을 줄뿐이지 해당 이슈가 큰 악재로 보기는 힘듭니다. 그 이유는 이미 저번주 1차 스위스 휴전협상이 와그러지면서 악재가 이미 반영된 상황이며 이후 갈등 기조가 유지된 상황이었습니다. 이미 그 이전부터 이란과 미국의 갈등기조에 상관없이 WTI유가는 지속적으로 하락추세를 보였기에 현재의 상황에서 다시금 크게 새로운게 아닌 전면적이기보다는 호르무즈해협에 대한 폭격을 하는 어느정도 예상된 상황이기에 크게 출렁거림도 없을것으로 판단됩니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 버핏지수라고 해서 시가총액을 GDP와 비교하기를 하지만 정확히 이 지수는 단점이 존재하기 때문에 범용적으로 쓰이지 않는것이며 애널리스트를 주가 밸류에이션을 평가할때 버핏지수를 잘 활용하지 않는 이유가 명백하게 존재합니다. 가장 큰 문제는 미국의 빅테크나 한국의 기업을 보더라도 글로벌 플레이어들이며 해외로의 직접투자와 해외에서의 지사와 해외매출이 매우 크다는 점입니다. 문제는 GDP라는것은 국내총생산으로 해외에서의 생산과 글로벌 플레이어들의 해외 기여도를 제대로 반영하지 못한다는게 문제입니다. 거기다 GDP는 상장사가 아니라 비상장까지 모두 포함된 수치라는 점입니다. 시가총액은 상장기업들만이 포함된 수치이기 때문에 명백하게 같이 비교하는것은 엄밀하게 비교하는 대상이 제대로 맞지 않는다는 점입니다. 거기다가 무형자산에 대해서 GDP는 명백하게 제대로 반영하지 못합니다. 현재는 이 무형자산의 가치에 대해서 그리고 현재 적자를 보고 있는 미래 성장산업에 대해서도 가중치를 주어야 하는데 GDP는 순전히 현재의 숫자로 찍히는 생산가치만 반영하므로 성장가치와 무형자산의 가치에 대해 GDP는 온전하게 반영하지를 못하므로 단순히 시가총액이 GDP를 넘는다고해서 고평가다고 말하는것은 잘못되었다고 생각하며 그렇기 때문에 애널리스트들이나 전문가들이 참고용으로 보지 주 지표로서 활용을 안하는것도 이 때문이라고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.자사주 매입은 삼성자체가 하지는 않습니다. 정확히는 자사주 매입이라는것은 증권사나 자산운용사와 계약을 맺는것이며 계약을 맺은 운용사가 일정 기간동안 일정금액을 일정하게 진행되는것이며 시장가로 매수하는게 아니며 그냥 가격을 일정 가격으로 매수호가를 받쳐주는 형태이지 시장가로 가격을 올리는 매수는 아닙니다. 그리고 자사주 매입에 대해선 아직 정확하게 삼성이 발표하진 않았으며 임박 단계라고 보시면 됩니다 다만 여기서 자사주를 매입해서 소각하게 되면 호재는 맞습니다 자사주를 직접사는것은 일단 가격을 부양하는효과를 갖게 되며 추가적으로 소각까지 하게되면 유통주식수가 감소하는 효과와 그리고 EPS가 올라가서 PER이 낮아지는 효과와 ROE가 올라가는 효과를 갖게 되기 때문입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 전쟁은 확실하게 끝난건 아닙니다. 주가는 이미 최근까지 지속 상승랠리를 펼쳐왔으며, 다만 수급상으로 왜곡이 되어 주가가 크게 급락한것이지 전쟁과는 무관한 이슈입니다. 가상자산도 전쟁과는 다른 현재 클래리티 법안이 자꾸 통과가 지연되고 언제 다시금 논의될지 불확실성이 된다는 점 그리고 올해는 기대인플레이션이 올라오면서 시장금리가 지속적으로 올라오면서 가상자산 시장이 하락세가 유지된것으로 봐야지 전쟁과는 이것도 무관합니다. 그리고 현재 완벽하게 합의가 된것도 아니며 여전이 1차협상도 확실하게 제대로 안되있으며 트럼프는 60일간의 호르무즈 해협에 대한 유예기간과 그리고 이번 월드컵을 보더라도 이란에 대해서는 하루짜리 비자만 주는등 여전히 이란과의 갈등이 매우 심합니다. 거기다가 호르무즈해협은 여전히 봉쇄상태이며 이를 통한 물동량이 제대로 이루어지고 있지 않기에 두바이유의 공급이 지금은 원활히 제대로 되지 않고 있으며 WTI유가는 선물가격이며 이 선물가격만 하락한것이지 두바이유의 현물가격은 여전히 매우 높은 가격을 유지하고 있습니다. 그렇기 때문에 여전히 실물경기로 한국의 유가측면은 여전히 나아진게 없다는것도 문제입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.주식으로 생각합니다 미국만 보더라도 100년이 넘는 역사동안 s&p500지수가 가장 수익률이 좋았습니다 마찬가지로 2000년대들어선 기술혁명이 빠르게 일어나고 밌고 AI로 인한 기술과 산업혁명이 큰 전환점으로 보이며 정부의 안보산업으로 변모했습니다 그런의미에서 2000년대들어서 나스닥 연평균수익률이 15프로를 넘어선것처럼 결국 나스닥100이 이들 주요 산업을 주도하는 핵심주도주로 보기에 나스닥100이 최적의 자산으로 생각합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.전자와 닉스의 대규모 CAPEX투자는 하반기에 크게 늘어날것이며 이때 HBM을 중심으로 설비를 늘릴계획입니다 거기다 한미반도체도 컨센서스를 보면 3분기부터 매출과 이익이 크게 늘어날것으로 예상하고 있는 상황입니다 거기다 곽동신 회장도 최근 지속적으로 자사주 매입을 늘리고 있는등 전반적인 신호는 확실히 긍정적입니다 다만 지금은 수급적으로 왜곡된 현상으로 한미반도체가 좋지 않기 때문에 주가는 당장은 재미는 없으나 하반기에는 업사이드가 높을것으로 보입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.AI관련주식은 크게 하드웨어와 소프트웨어 쪽이 있습니다 우선 AI의 엔진이자 큰손인 구글이나 그리고 메타는 이미 대규모 유상증자와 회사채를 최근 발행하여 투자를 진행중입니다 거기다 스페이스X는 대규모 IPO를 넘어서 회사채까지 최근 수백억달러를 추가 발행하며 AI데이터센터를 투자중입니다 거기다 오픈AI와 앤스로픽도 갑자기 빠르게 IPO를 추진하며 대규모 자본조달 목적으로 대규모 투자를 하려는 공격적인 증설이 더 규모가 크게 진행하고 있습니다 그러면서 장기 공급계약도 마이크론 컨퍼런스콜에서 16개 업체가 대규모 계약을 먼저 5년을 제시한것으로 보고 있다는점입니다 즉 이런 부분이 AI하드웨어 섹터 기업들은 내년도에도 계속 성장할것으로 보이며 여전히 밸류에이션도 PER 8배내외라는점입니다 다만 소프트웨어 기업은 여전히 투자진행중이고 현금흐름이 쌓이지 않는 구조이므로 주가의 업사이드는 좋지 않을것으로 보입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 작년 하반기부터 비트코인의 하락세가 시작했습니다. 이는 24년도부터 본격적으로 기관들의 유입이 시작되엇고 25년 상반기까지 비트코인의 상승을 이끈 주체는 개인이나 고래 개인들이 아니엇고 이들은 순전히 비트코인을 매도하고 전량 매도하면서 가상자산 시장에 떠나는 모습이엇고 오히려 미국의 월가나 금융기관 상장기업들이 본격적으로 비트코인을 매수하면서 비트코인의 상승추세가 이어졌던것입니다. 그리고 현재 비트코인의 전체 시가총액에서 기관들의 비율을 50~60%이상일정도로 사실상 개인고래가 아닌 핵심 주체는 기관으로 변모했습니다. 그러다보니 이런 기관들이 작년 하반기부터 시장 자체가 AI 하드웨어 메모리 쪽으로 본격적으로 시장이 움직이기 시작햇고 그리고 이 시점부터 서서히 미국의 시장금리가 서서히 올라가고 연준은 양적완화규모를 추세적으로 줄이거나 늘리지 않는 모습으로 대응하면서 유동성은 좋지 않은 환경으로 변모하엿습니다.그러다보니 시중의 유동성이 점점 제한되었고 올해에도 기대인플레이션은 올라가고 시장금리는 지속적으로 올라가면서 비트코인 시장에게는 매우 부정적이엇으며 그러면서 금과 비트코인시장 모두 기관들의 자금들이 유출되고 차익매물이 나오게 되었고 이들 자금이 주식시장으로 쏠리면서 비트코인은 급격하게 하락랠리가 이어졋으며 거기다가 개인들도 시장이 뜨거운 주식시장으로 유입되면서 비트코인의 하락랠리가 이어져왓던것으로 볼 수 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 1세대부터 말씀드리면 기초자산과 콜옵션의 매도비중을 동일하게 가져가는구조입니다. 이는 기초자산이 상승해도 전혀 이익이 나지 않는 구조를 만드는것입니다. 즉 콜옵션을 매도를 통한 분배금만 가져가는게 1세대 커버드콜이라고 보시면됩니다. 2세대는 기초자산과 콜옵션의 비율을 동일하게 맞추다보니 기초자산의 상승분을 향유를 못하기 때문에 부분 콜옵션을 매도하는 구조로 바뀌었습니다 즉 운용사가 상황에 따라서 20~50%등 이 비율을 정해서 콜옵션을 매도하고 기초자산의 비율이 더 많도록 해서 기초자산이 상승하면 일부분은 상승분을 향유하도록 구조화한것이며 대신 이렇게 할경우 콜옵션 매도로 인한 분배금은 줄어드는 구조입니다. 그리고 최근부터 3세대 커버드콜이 유행인데 이는 커버드콜 상품을 보게 되면 10% 타겟 15% 타겟 이렇게 하는데 즉 자산운용사가 해당 상품의 연 분배율을 타켓을 정해서 월간 콜옵션매도를 해서 맞추는 방식입니다. 즉 10%타겟으로 한다면 연10%가 나오도록 월간 콜옵션을 매도해서 맞추는 형태가 3세대입니다.