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엔씨소프트는 왜이렇게 주가가 반등을 하지 못하고 있는걸까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.엔씨소프트는 여전히 리니지M과 리니지2M 그리고 피씨의 리니지 매출이 거의 대다수를 차지할정도로 이부분이 영업이익에 차지하는부분이 절대다수입니다.그런데 문제는 리지니는 매우 오래된 IP로 지속적으로 매출이 감소되고 있습니다. 이를 기반으로하여 몇년전부터 엔씨쏘프트는 과거 블렉이드소울 2M 과 트릭스터 그리고 몇년전 야심하게 준비한 리니지W 이후 TL(쓰론오브리버티) 그리고 최근엔 저니오브모나크가 죄다 흥행에 완전실패하면서 자리를 못잡게 되었습니다. 즉 대형 신작모두가 처참한 실패로 겪었고 이번에 2000년대 들어서 사상처음으로 적자까지 발생하면서 엔씨소프트 주가가 크게 하락한 원인이 되었습니다
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25.02.15
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유가가 떨어지면 국내 석유화학 회사는 좋아지나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.국내 석유화학 대다수는 나프타라는 NCC를 기반으로하여 에틸렌이나 프로필렌과 같은 석유화학 제품으로 만들어서 파는 구조입니다. 즉 두바이유를 대다수 수입해오는 한국에서 정유회사가 이 원유를 정제하여 분리하면 가솔린 디젤 항공유 석유 벙커C유 나프타라는 물질로 정제하여 구분되고 이를 판매합니다. 그리고 이 나프타를 국내 석유화학회사가 조달해오고 이부분이 원가입니다. 즉 유가가떨어지면 나프타의 가격이 떨어지는 구조입니다. 그리고 이를 정제하여 에틸렌이나 프로필렌쪽의 수십가지의 석유화학제품을 각각의 회사마다 설비에 특화된 제품으로 판매하는 회사입니다 누구는 PP를 누구는 PE를 이런형태입니다. 그리고 해당가격은 수요와 밀접한연관이 있고 이로 인해서 나프타의가격과 석유화학제품수지의 가격차이를 스프레드마진이라고 합니다. 즉 유가가 하락하여야 이 스프레드마진이 개선이되고 이는 각회사마다 천차만별이라 정확히 어느정도라고 가늠할수없으나 유가가 10%이상하락한다면 이 스프레드마진도 그만큼의 개선이 일어나는것으로 보아야합니다.다만 보통 이 시차가 래깅효과라고 하며 유가가 바로 하락한다고 해서 기존의 나프타를 사용하기 때문에 즉시 개선되는것은 아니며 선입선출법이라는 회계적제도때무네 보통 래깅효과 시차가 발생하고 대충 1개월의 시차가 존재한다고 알려져있습니다.다만 유가가 일시적으로 하락하는것은 효과가 거의 없으며 결국 기존 재고의 새로운 재고를 받아들이고 래깅시차 효과가 있기 때문에 유가가장기적으로 하락하고 오랜기간 저유가로 유지되는 즉 코로나사태와 같은 상황처럼 장기간 이어지는게 중요합니다.하지만 판매가격은 최근의 중국의 공격적증설로 인하여 지속적인 물량이 증가하고 있어서 최종제품의 가격이 지속적으로 하락하는 문제가 있어서 스프레드 마진이 유가가 동일하더라도 감소되는 현상이 발생하는것이 악재라고 볼 수 있습니다
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경제동향
25.02.15
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코인베이스 글로벌이 앞으로 성장할까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.코인베이스글로벌은 미국의 대표거래소이며 현재 미국의 가상자산을 키우려는 모습에서 코인베이스는 성장기업으로 될 것으로 보입니다.우선 크게 두가지로 생각합니다. 미국의 비트코인을 전략적자산으로 이번에 명시하였고 준비자산으로 이번에 업데이트까지 하였습니다. 거기다 스테이블코인을 키우려고 하고 있고 이는 가상자산과 NFT등 거래소의 유동성이 증가하는 요소이고 이는 코인베이스의 실적에 지속적으로 도움이 되는 모멘텀으로 작용할것으로 보입니다. 특히 두번째는 미국에서 테더보다는 미국의 재단인 서클이라는 USDC를 키우려고 하고 있고 이에 미국의 거래소인 크라켄이나 코인베이스에서 테더를 퇴출시키고 USDC를 키우려고 하고 있다는 점입니다. 그런데 코인베이스는 USDC의 서클사의 전략적 투자자로서 지분을 10%이상갖고 있는 회사입니다. 즉 USDC가 성장하고 미국이 밀어줄수록 이런 지분적가치가 향후 장기적으로 호재가 되고 실적에 도움이 될것으로 보입니다
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25.02.15
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삼성전자는 세번째 사과를 준비하나요? 또 사과를 해야 할정도로 실적이 나쁘고 기술력이 없어진건가요? 앞으로 삼섬전자가 살아날 확률은 어느정도 인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.삼성전자가 또 다시 임원진들이 사과하는 일은 거의 없을것으로 보입니다. 나만 삼성전자는 현재 과거 인텔처럼 몰락하는 분기점에 있는건 사실입니다.지금 1a 메모리공정에서 하이닉스 5세대 1b공정으로 양산화를 실패하고 있는데 이는 메모리설계에서 문제가 생겨 발열이슈나 이 부분을 해결을 못하고 있기 때문입니다. 이런 메모리 설계에서 문제로 차세대 메모리에서도 하이닉스와 마이크론에도 밀리는 압도적 메모리경쟁격차가 이미 사라진 기업이 되어버렸습니다. 이로 인해서 HBM도 이런 5세대의 메모리를 쌓아올리는 공정인데 이런 설계 발열때문에 해결이 안되니 엔비디아로 부터 12단의 고성능 HBM수주가 안나고 저부가의 HBM을 중국이나 일부에서 판매를 하는 매우 문제가 심각한 상황입니다.거기다 파운드리도 전략적으로 2020년이후에 출범했지만 격차는 오히려 지속적으로 TSMC벌어지고 있고 오스틴공장도 완공되었지만 빅테크 파운드리 수주가 안나오며 가동률도 처참한 상황입니다.거기다 5년전 110조원의 현금이 현재는 순현금이 80조원정도로 순식간에 30조가넘는 현금이 소진된 상황입니다. 이런 부분에서의 개선이 나오지 않는이상 침몰하는 배로 빠져드는건 한순간으로 보이기 때문에 올해 위의 같은 상황이 하나라도 가시권에서 개선되길 희망하는 바입니다
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25.02.15
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미국 주식 급등주를 했는데 멈춰야 할까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.급등하는 종목의 모멘텀추세를 따라가는 스캘핑 매매전략은 1~2%의 약간 수익률만 보고 지속적으로 매매를 하는 특징이 있는데요.문제는 이런 스캘핑매매는 필연적으로 100%확률이 아니기 때문에 예측이 잘못된 경우가 꼭 발생합니다. 이경우에 제때 순간적으로 손절매를 못할경우 올라가는속도보다 떨어지는 속도가 변동성이 미국 급등종목이 더 심합니다. 그 이유는 VI기준이 우리나라보다 더 폭이 더 크기 때문에 1분안에도 20%이상의 하락 구간이 나오기도 합니다. 이런 경우에 대폭 손실이 발생하는데 이렇게되면 그동안 손익난 부분이 한번에 다 잃어버리는 경우가 생기기 때문에 이런것에 대비가 없으시다면 안하시는걸 추천드립니다
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25.02.15
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엑스알피가 다시 강세로 돌아선 호재가 있나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.엊그제 미국에서 그레스이스케일이라는 디지털자산운용사가 리플 ETF에 대한 증권신고서 신청을 했습니다. 이후 SEC 미국증권위원회에서 최종적으로 승인한다는 검토소식이 거의 확정적으로 전해지면서 리플이 다시금 강하게 시세분출을 하고 있는것으로 보입니다.
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25.02.15
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요즘 정말 금값이 끝이 없이 오르는거 같은데 도대체 언제까지 오르는걸까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.금은 1980년이후 연평균수익률이 2~3%대로 낮은 수익률을 보였으며 최근 2~3년간 5%이상의 강한 수익률을 보이고 있습니다. 기본적으로 금은 달러유동성과 밀접하게 연관성이 잇는 과거 금본위제의 화폐대체자산이라는 가치가 있습니다. 이에 지속적으로 상승하는 자산이었으나 최근에 더욱 강한 시세를 보이는것은 러우사태이후 스위프트결제망으로 인한 달러자산의 동결이 나오면서 러시아나 중국 인도등이 미국 국채인 달러자산을 매각하고 금을 외화보유자산으로 매입하는 공격적인 행보와 초고위부자들도 이런 금을 매입하는 공격적인 모습을 보인게 주요요인으로 작용했습니다.그런 상황에서 트럼프가 당선되면서 미국의 관세와 무역장벽에 대한 공격적인 스탠스와 향후에도 지속적으로 행정명령과 불확실성인 큰 정책이 나오면서 오히려 달러자산보다는 안전자산의 지위라는 금이라는 대체자산으로 수급이 쏠리면서 금값이 매우 강하게 랠리가 여전히 진행하고 있는것으로 보입니다
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25.02.15
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최근 암호화폐가 핫 한데 알트 코인은 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.작년부터 올해까지 가장 핫한 알트코인은 리플입니다. 리플이 이더리움에 이어서 3위를 차지할정도로 매우 강력한 모습을 보이고 있고 얼마전에는 역사적 최고가를 경신하기도 했습니다.리플이 SEC에서 증권소송이 게리겐슬러가 해임하면서 이런 불확실성의 제거와 거기다 스테이블코인을 리플인프라망을 통해서 발행하면서 기대감을 키웠습니다. 최근에는 리플 ETF를 만들었으며 또한 주요 국의 정부에서도 CBDC를 만들어 리플체인을 활용하려는 움직임이 더해지고 있다는 점도 호재로 보입니다
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25.02.15
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아르헨티나 국가 밈코인 발행했답니다
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.멕시거래소는 국내거래소에서 스캠거래소로 조롱까지하는 존재감이 없는 거래소이며 유동성도 적은 거의 하위권의 거래소입니다. 즉 멕시에서 상장됬다고해서 크게 유동성이나 화제가될 코인으로 보지 않습니다. 거기다 이미 트럼프의 밈코인 발행과 거기다 더불어 멜라니아 밈코인까지 발행하면서 이미 밈코인에 대한 시장의 신뢰를 잃어버린 상황입니다. 그런 상황에서 아르헨티나의 국가 밈코인은 더더욱 스캠까지 소리까지 들으며 시장에서 관심이 없는 상황으로 보입니다
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주식·가상화폐
25.02.15
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하이닉스의 주가는 엄청올랐는데 삼성전자는 왜 이모양이죠?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.삼성전자가가 주가가 안간 이유는 크게 3가지로 말씀드리겟습니다. 첫번째 하이닉스와 다르게 HBM 고대역메모리에서 비중이 낮아지고 있고 이부분에서 전혀 기대감도 다 꺾이고 극히 저사양제품에서 판매만 이루어지고 있기 때문입니다. HBM의 12단이상은 하이닉스가 독점하다고 시피하고 있고 영업이익률이 50%가 넘을정도로 고마진 상품입니다. 삼성전자는 발열이슈를 해결을 못하며 이번에도 차세대 블랙웰이나 12단이상은 수주를 못하고 여전히 지지부진한 상황입니다.두번째는 범용메모리에서도 5세대로 양산화에 실패하며 이부분에서도 하이닉스와 격차가 벌어지고 있습니다. 즉 이는 삼성은 1a공정에서 양산화를 진행하고 있고 5세대의 1b공정인 메모리 설계에서 문제가 생기며 발열문제가 있다고 하며 이때문에 HBM에서도 이 5세대 메모리를 쌓는 방식인데 이게 안되면서 문제가 되고 있는 총체적 난국인상황입니다.마지막으로 엔트리급의 일반적인 메모리에서도 중국내에서 창신메모리가 떠오르면서 이들에게 판매비중을 일부빼앗기며 작년의 우려가 발생하였습니다. 거기다 2020년 기대감을 갖고 시작한 파운드리에서 작년의 큰 적자와 올해에서도 TSMC와 격차가 벌어지고 있고 미국의 오스틴공장에서도 미국의 빅테크와 사업수주가 안되면서 밸류에이션 리레이팅하락을 불러일으킨것입니다
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