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시장에서 크게 유입되고 있는 커버드콜과 커버드콜 2.0 ETF 상품의 차이에 대해 궁금합니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.커버드콜 상품은 간단하게 말하면 콜옵션을 매도하고 이에 상응하는 기초자산을 즉 현물을 매입하는 상품을 말합니다. 그리고 이런 형태로 만든 상품인 상장 ETF가 시장에서 크게 인기를 얻고 있씁니다.커버드콜 상품은 콜옵션을 매도할대 이에상응하는 기초자산을 1:1비율로 매입하여 하락과 상방이 딱 제한되어 있는 즉 콜옵션을 매도하여 받은 프리미엄만 수익을 수취하는 구조로 된 상품을 말합니다.반면 커버드콜 2.0 상품은 이 두비율은 1:1로 맞추는게 아닌 100이라는 기준을 얘기했을대 만약 운용사가 10%라는 연목표 분배금을 제시할 경우 콜옵션 매도는 1~10수준으로 매도를하고 90만큼의 현물을 매입하는 구조형태를 말합니다. 즉 10%라는 목표분배금을 맞추기위해서 콜옵션 매도수취를 조정을 하게되고 그만큼 이상의 현물이 매입하기 때문에 현물이 상승할 경우 그 추세에 따라서 수익을 수취하게 됩니다.리스크는 현물 즉 기초자산이 하락하게 되면 그대로 손실하락을 맞게되고 다만 옵션을 매도한만큼 손실율을 줄일 수가 있으며 또한 콜옵션가격 즉 프리미엄이 그때그때 다르므로 프리미엄 가격이 지나치게 낮아지면 그만큼 분배금도 줄어들게 됩니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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반도체주 전체적으로 떨어지는 이유가 뭔가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선적으로 미국의 테크기업들의 주가가 매우 좋지 않기 때문입니다. 현재 국내 기업의 반도체주식은 철저히 엔비디아의 AI가속기에 관련된 기업들 위주로 올랏으며 이 AI가속기와 관련된 핵심이 HBM메모리이기 때문에 관련된 기업들 위주로 상승을 하게 되었습니다.그런데 최근 들어서 AI 가속기에 관련된 소비자의 상품이 생성형 언어모델이외에는 뚜렷한 상품도 없고 다 비슷하다는 문제지적과 실질적으로 수익이 나지 않는점에서 시장에서 불확실로 보고 있다는 점입니다. 이러면서 최근에는 구글을 중심으로 주요 빅테크기업들이 대규모 AI관련 서버나 데이터센터 투자를 예고하면서 향후 실적 불확실성이 더 커지면서 재차 하락을 야기하는등 차익매물을 넘어서 가격조정까지 흐름이 이어져오게 되었습니다.이에 미국의 테크기업들 중 AI관련 테마섹터가 크게 조정을 받고 있으며 이에 한국에 까지 이 영향을 받게되면서 직접적으로 연관된 기업들 위주로 큰 폭의 하락을 이어오고 있고 AI관련 테마가 전기를 엄청나게 소모하기 대문에 전력인프라기업들도 각광을 받게 되었는데 이들 관련 섹터까지 조정이 이어지게 되는 흐름이 이어졌습니다.결국 행보는 8월 28일 엔비디아의 실적이 발표되는데 약 한달뒤쯤 발표되는 엔비디아의 실적과 가이던스에서 어떤 전망을 내놓고 시장에서 바라보는 컨센서스에 따라서 이때부터 큰 반전이 있을거라고 생각됩니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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엔케리트레이드는 어떤 트레이드를 의미하나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.앤캐리 트레이드란 일본이 그동안 장기간 초저금리를 유지하였습니다. 이에 일본에서 초저금리로 자금을 빌려서 상대적으로 수익이 높고 안정성이 높은 미국의 채권이나 선진국의 국채에 투자하여 그만큼 마진차이를 수익을 내는 투자를 말합니다. 이런 투자는 일본이 잃어버린 장기불황이오면서 초저금리를 오랫동안 유지하게되엇고 이에 일본의 자금이 넉넉한 중장년층의 부인이 주로 투자했다는 의미에서 와타나베부인이라는 별칭을 얻게된 투자방식이었습니다.지금은 워낙 대중화되엇기 때문에 이런 용어가 자주등장하고 있으며 현재 엔캐리 트레이드 자금은 약 20조달러로 추산되고 있을정도로 향후 자금이동에 따라서 글로벌시장이나 국내시장에도 영향을 크게 미치고 있습니다.
경제 / 경제용어
24.07.31
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재간접ETF와 합성 ETF가 있는데 각각의 차이가 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.재간접ETF는 국내에서 자산운용사에서 주로 미국 쪽 해외에 사장되어있는 ETF를 기초자산으로 100%편입하여 운용하는 ETF를 말합니다. 즉 해외 상장되어있는 ETF와 동일한 상품이며 다마 피신탁보수체계가 추가적으로 발생할수 있으며 접근성이 더 좋다는 점이 장점입니다.합성ETF는 자산운용사가 실질적으로 제도나 어떤 이유로 운용할수없어 증권사등과 거래를 하여서 간접운용을 하는 ETF를 말하며 이로 인하여 보수가 더 많이 발생할 수 있기 때문에 이부분은 주의해야 할 필요가 있습니다.즉 해당증권사와 스왑계약이라는 형태를 하고 여기서 발생되는 리스크는 일종의 담보물로 해결하는 상품을 말하며 그외에는 일반 ETF상품과 크게 다를건 없다고 보시면됩니다.다만 일반 ETF와 달리 해외원자재나 해외실물자산등 직업 운용하기 어려운 상품을 상품화 할 수 있다는 점이 장점으로 뽑을 수 있습니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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미국에서 정부의 3분기 순차입금규모를 추정하향한다는 말이 정확히 무엇을 말하고 예상금액이 얼마인가요
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.순차입금이라는 말이 결국 미국정부의 국채발행과 밀접한 연관이 있는말입니다즉 순차입금규모를 하향추정한다는 말은 국채발행을 줄이겠다는 의미이며 이로인하여 미국 시장금리가 하락추세를 이어온것입니다시장에선 8월까지 순차입금 7400억 달러유지를 이어져온것으로 추정하고 있습니다
경제 / 경제동향
24.07.31
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일본에서 앤캐리트레이드 자금이 총 얼마로 보고 있나요
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.앤캐리트레이드란 일본에 오랫동안 초저금리로 유지되어 싼 이율로 일본에서 빌려 상대적으로 수익이 높은 미국의 국채중심으로 그리고 이외 주식이든 각국의 여러투자자산에 투자한 자금을 말합니다현재 이 총자금을 20조달러로 추산할정도로 매우 천문학적인 자금이라 이 자금의 변화가 글로벌 금융시장에 크게 영향을 미칩니다또한 최근 일본의 금리인상 기대와 미국의 금리인하 기대감으로 앤캐리트레이드 청산이 대폭이루어졌다는 이야기와 이로인한 엔화상승 이야기도 있습니다
경제 / 경제동향
24.07.31
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기술특례상장이란 무엇이고, 기술특례상장으로 상장한 대표적인 기업에는 어떤기업들이 있는것인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기술특례상장이란 첨단기술이 뛰어난 기업들은 자본투자가 필요하여 재무제표가 적자로 인하여 일반적인 요건으로 상장이 어려워 이 기술을 실사하여 평가하고 이에 적합하다고 판단되면 상장을 시켜주는 제도입니다대표적으로 이런 기업섹터는 주로 바이오 기업이 많으며 실제 이렇게 상장된 기업으로 대표적인 파두 레고켐바이오 지놈앤컴퍼니 이오플로우가 있습니다실제 대다수 바이오테크기업이며 작년 실적으로 논란이 된 파두는 반도체설계인 팹리스업체이며 24년도에 기술특례상장기업들의 주가흐름이 좋지않아 금융위등 쪽에서 다시 검토하겠다는 이야기가 많습니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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가상화폐 시세는 왜 지속적으로 하락만 하는 걸까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.올해 비트코인 상승대비 알트코인의 시세가 생각보다 약하고 최근 조정이 더 거센환경을 말씀하신것 같습니다 반감기전후 초기에는 비트코인이 중심으로 상승을 한게 과거 통계사례에서도 오랫동안 관찰할수있었습니다그리고 올해 상반기 새로운 반감기가 시작되어 비트코인이 초강세 흐름이 보였습니다이후 길게는 1년이상 짧개는 6개월정도 기간조정과 횡보움직임을 보였고 이때 상대적으로 변동성이 큰 알트코인의 하락움직임이 컸습니다그러나 이 반김기 초기이후 기간조정이 끝나고 상승기에 다시 진입시 알트코인 중심으로 크게 상승하였고 하반기 미국대선과 전반적으로 후보들의 가상자산의 우호적인환경과 초기 유동성환경도 좋을것으로 보여 하반기나 내년도 알트코인 중심으로 가상자산 시장 흐름이 좋지않을까 예상됩니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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요즘 국내 주식시장 왜이렇게 하락이죠?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가장 근본적인 원인은 국내 거버넌스 이슈로인한 국내 금융시장에서 코로나 이후 신규로 많이들어왔던 개인투자자와 기존의 투자자들도 대거이탈하면서 올해 개인투자자의 누절 몇십조 이상이 순매도기조와 미국시장으로의 쏠림도 매우 큰 원인으로 생각됩니다그리고 기존에 주도하던 2차전지 섹터도 매출성장률이 꺽이고 글로벌 시장에서 전기차섹터의 주가 둔화와 성장성우려가 지속되고 있고 트럼프가 부각받으면서 기존 IRA보조금 법안의 불확실도 있습니다또한 최근 AI가속기 중심으로 관련 반도체 업종만 오르는 현상만 발생하였는데 최근에는 이쪽의 천문학적인 투자비용만 진행되고 수익성의 불확실로 미국 테크기업의 가격조정이 한국에까지 이어지면서 전반적으로 한국금융시장이 글로벌시장대비 부진한 모습이 이어지고 있으며 특히 개인수급이 집중된 코스닥시장이 개인수급이탈로 인하여 급격한 조정을 보여왔습니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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정말 우리나라 증시는 답이 없는 건가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.그동안 국내 증시의 가장 큰 문제는 바로 거버넌스 문제였다고 생각됩니다. 아무리 좋은 기업이나 저평가된 중소형기업을 보유하더라도 대주주가 사모펀드에 팔아버릴때 대주주 지분프리미엄을 받고 비싸게 팔 수 있는 환경이 조성되었고 소액주주는 여기서 철저시 무시되는 환경입니다. 또한 인수한 사모펀드는 매우 저평가된 자산가치주라면 주가가 매우 낮을때 공개매수나 여러제도적을 활용을 통해서 결국 비상장으로 전환시키고 비상장이후에는 배당이나 자산매각등 여러 제대를 통해서 인수한 금액을 빠르게 회수하고 다시 매각을 해버리는 경우가 비일비재하였습니다.또한 주요 대기업들도 그동안 물적분할이나 주주 이익환원도 거의 없는 상태로 기업이 존속되었으며 계열사간 인수합병도 소액주주가 철저히 무시되는 환경으로 진행되었던것도 큰 문제였습니다.이런 환경속에서 코리아디스카운트가 팽배해지게 되었고 최근에는 개인투자자들이 이런 환경속에서 해외로 이탈하면서 주가도 매우 지지부진한 환경이 되엇던것 같습니다.다만 올해 밸류업프로그램이 처음 시작되고 최근에 지속적으로 언론이나 유튜브채널들을 활용해서 국내 거버넌스 문제제기와 국내거버넌스포럼에서 여러 소통과 창구가 시작되면서 변화의 움직임이 감지되엇고 최근에는 두산그룹의 인수합병도 강하게 언론등에서 문제가 제기되면서 금융위나 증권위에서 검토하는등 여러 방면에서 변화가 조금씩 일어나고 있는 환경이라고 생각됩니다.첫술에 배부를수는 없기 때문에 올해 실시한 밸류업프로그램이 기대감보다 실망스러웠지만 이런 첫걸음으로 변화가 시작되고 있고 이에 실제로 외국인들만 올해 몇십조 순매수한 환경이고 국내의 밸류업프로그램에 실제로 관심을 많기 갖고 있다고 합니다. 다만 이런 밸류업프로그램은 아직 대기업중심으로 이루어지는만큼 우선적으로 코스피중심으로 변화가 일어날것으로 보이고 있으며 향후 미국의 달러가 약달러기조로 변화되는 흐름이 바뀔수만 있다면 이는 신흥국가의 유동성환경에는 좋은 환경으로 볼 수 있습니다. 이런 기대감을 갖고 조금씩 투자를 한다면 국내 증시도 좋은 모습으로 전환할것으로 생각됩니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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