답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.모건스탠리는 과거에도 한국 반도체에 이런 숏리포트를 많이 발행했고 2년전쯤에도 반도체에 대해서 윈터이즈커밍이라며 매우 반도체시장에 부정적인 리포트를 발행해기도 했습니다.그리고 모건스탠리는 HBM쪽에 대해서 과거 아예 간과했으며 이번에도 HBM쪽은 수주형산업인데 이부분을 무시하고 범용제품처럼 해석하며 다소 이해되지않는 공급과잉우려를 제기하였습니다.또한 D램메모리반도체가 HBM과 같이 쓰이는 범용제품임에도 향후 HBM에 같이 쓰이는 D램메모리 부분에 대해서 오히려 효과는 적다며 부정적으로 보고 있는 상황입니다.이에 미국이나 한국내에서도 이 부분에 대해서 과도한 해석이라며 제기되지만 최근 시장흐름이 피크아웃우려가 강하면서 이 리포트영향이 크게 미친것으로 보입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.0.5프로 인하가 실물경기에 대한 우려로 크게 반영했기 때문입니다.파월도 고용과 실업률 우려로 0.5프로 빅컷을 단행한 요인으로 언급하였고 과거에도 금리상승사이클에서 하락사이클로 접어들경우 실물경기 악화로 주식시장이 장기 하락으로 접어든 사례가 90프로 이상이기 때문입니다.이에 통계적유의사항으로 월가나 시장에서 연준의 시장금리 인하를 경기침체우려에 걱정하는 스탠스를 지속 취하면서 이에 대한 불확실성이 확실히 해결되지 않는 이상은 이런 추세는 지속될것으로 보입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.주식시장을 포함하며 자산시장 모두 매수하는것을 롱이라고 하며 이를 보통 롱포지션이라고 불리웁니다 숏포지션은 매도포지션을 말하며 하락에 배팅하는것을 말합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.주식배당은 기업이 지분투자자에게 향후 미래에 발생될 이익에 대해서 일부를 분배하는 것이며 15.4프로 세금이 발생합니다.이에 자사주소각도 주주환원이며 세금이 발생하지 않으므로 배당보다 더 선호하는 경우도 많습니다.배당이 없는 주식에 투자하는것은 성장주로서 기업의 남는 현금흐름을 미래 먹거리에 투자하여 기업의 사업규모와 이익을 크게 늘려서 미래에 배당을 주겟다는 일종의 선언으로 볼수 있기 때문입니다.이로인하여 성장잠재력으로 미래 현금흐름이 증가하는 만큼 밸류에이션 고평가 받아서 자본차익기대감과 또는 자사주소각으로 유통주식수감소와 ROE가 높게 유지될수 있어서 높은 매매차익 기대감이 생겨서 투자유인이 발생될수 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.실물경기가 꺽이거나 꺽이기전에 금리를 내리면서 실물경기를 부양하기 위함입니다.금리인하로 기준금리가 인하가 되면 시장금리에 영향을 주고 시장금리가 떨어지게 됩니다.이로인하여 기업의 차입비용 감소와 상업용부동산같은 단기차입조달비용감소로 비용이 감소되는 효과를 얻게 됩니다.이런 차입조달비용감소와 유동성증가로 자본조달이 용이해져 기업의 투자증가와 스타트업의 자본조달용이 건설의 인허가 물량증가로 고용이 증대되는 효과를 얻는 실물경기 부양정책이기 때문입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.코인이나 원자재는 명확히 펀더멘탈이 없습니다. 이에 통계적으로 퀀트분석형태로 분석하거나 수급동향으로 가격추세를 해석하는게 맞습니다.외환시장도 순전히 수요와공급으로 가격이 결정되듯이 코인도 마찬가지입니다.즉 수급이 가장 중요하며 이더리움만 보더라도 올해 이더리움재단이 대규모로 매도물량이 나오면서 올해 중순경 20프로넘게 큰폭으로 하락한 배경이 나왔습니다.과거에도 비트코인이 기관수급이 적던시절에도 개인고래지갑물량만 거래소로 유입되는 흐름만 파악하더라도 가격이 크게 영향을 받는 유의적인 지표였습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.골드만삭스와 같은 미국의 투자은행입니다 미국은 증권사가 없으며 이런 국내의 증권사역할을 하는곳이 미국의 투자은행이며 모건스탠리도 미국내 투자은행기관입니다.즉 IPO나 브로커리지 업무 자기매매 딜링업무를 하는 회사이며 국내 증권사처럼 리서치기관과 애널리스트가 있어서 매년 꾸준히 미국이나 글로벌회사를 대상으로 커버리지를 맡아서 보고서도 제출도 합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.한국은행의 기준금리에 크게 영향을 미치는 요소는 부동시장과 가계대출현황이며 이부분은 이창용총재가 지속언급하고 이에 8월에 금리동결했던것입니다.다만 이번 미국이 0.5프로로 큰폭으로 단행했고 9월 가계대출이 다소 진정되면서 인하기대감이 다소 크나 최근에도 한국은행은 국내 가계대출과 수도권부동산가격우려를 생각해보면 0.25프로 인하수준이 맞다고 보입니다. 기준금리인하로 달러인덱스하락으로 원화가치의 상승으로 수입물가가 하락하여 물가안정에 도움이 되며 한국의 시장금리 하락이 나오면 부동산 PF시장의 다소 안정화와 건설시장의 인허가 물량이 증가할 가능성이 있습니다.엔화는 달러하락으로 크게 최근 상승하면서 오히려 원화가치하락보다 이부분이 부각되며 즉 실질실효환율이 크게 떨어지않고 오히려 엔화대비 우호적환경으로 수출에 크게 부정적으로는 안보입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.과거의 통계를 보시면됩니다. 연준에서 기준금리 상승사이클에서 금리를 인하했을때 주식시장은 장기하락추세를 보였으며 정확히 이 기준금리를 지속적으로 하락하는 추세를 보이면 정의 상관관계로 주식시장이 하락햇기 때문입니다.처음부터 제로금리를 오래유지하는 동결 환경이면시장에 좋지만 지금은 상승사이클에서 하락전환사이클로 접어든 상황입니다.이경우 실물경기를 나타내는 10년물 시장금리 3.7프로대를 기준금리가 지속 하락하면서 이 부분을 하향돌파하면 실물경기가 침체국면에 빠지고 연준은 이에대해서 대응하는 정책으로 보는 거기 때문에 결과론적으로 시장에서 악재로 받아들이고 장기하락추세에 빠졌던것입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.미국의 금리인하로 미국 10년물 시장금리와 미국의 달러인덱스에 영향을 미칩니다.그동안 미국 10년물 시장금리는 기준금리 기대감으로 지속적으로 떨어졌으나 막상 빅컷 발표후 시장금리는 소폭올랐고 달러인덱스도 큰 영향을 미치지 않았습니다다만 앞으로 이런 기준금리인하와 추가적 하락 기대감으로 10년물 시장금리가 3프로초반대로 떨어지며 달러인덱스가 하락하면 곧바로 원화가치가 상승할 가능성이 높고 현재 이로인하여 엔화가치가 고점을 뚫고 상승추세를 보이고 있습니다.이로인하여 원달러환율의 하락으로 수입물가의 하락의 영향을 미칠수 있고 향후 미국의 시장금리로 국내 채권수요가 더발생하면서 국내 시장금리 인하와 10월에 있을 한국은행의 기준금리 인하폭 기대감이 다소 증가한 상황입니다.