답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 미국과 이란과의 상선공격과 보복은 직접적인 원인이 아니며 이미 안좋은 시장에서 투심을 얼어붙게 하는 요소로만 작동되었을뿐 근본적인 요인이 아닙니다. 현재 여전히 미국의 주요기업들이 토큰비용이 부담된다며 저가형 LLM으로 변환하고 있다는 소식이 금일부터 전해져오고 있으며 그런와중에 빅테크사들이 앞으로는 AI투자에 대한 지출을 줄일것이다라는 이야기와 해당 근거가 어느정도 컨센서스가 잡히면서 매도세가 거세게 나오고 있는것으로 보입니다. 그러다보니 일단 시장을 회피하려는 경향이 점점 강해지고 그러면서 공격적인 매수보다는 손절매나 방어적인 매도가 강하다보니 증시가 큰 약세로 다시 전환된것으로 보입니다,

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 결국 투자심리가 좋지 않기 때문이며 상승을 전환시킬 모멘텀이 부족하기 때문입니다. 현재 미국내에서 주요 기업들이 토큰비용을 아끼기 위해서 저가형 LLM모델 엔진을 늘리고 있다는 이야기가 전해져오고 있으며, 거기다가 빅테크사들이 향후 AI투자에 대해서 지출을 줄일가능성이 높다고 제기하면서 투심이 얼어붙은게 좀처럼 나아지지 못하고 있는 상황입니다 그런 와중에 미국과 이란이 다시금 상선을 공격하며 보복하는등 이런 요소도 불안감을 증폭시키면서 투심자체가 급격히 얼어붙은게 문제입니다. 그러다보니 다시 오후들어서 외국인과 기관중심으로 매도세가 나오고 그러면서 신용물량까지 청산당하면서 급격한 하락을 전환되면서 결국 5%이상의 급락으로 전환된것으로 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 명확하게 예측이 쉽지 않고 현재 고점대비 -20%의 조정구간 지수가 7200~7400대 수준입니다. 현재 지수는 강한 조정이라고 볼 수 있는 -20%대의 조정지수에 들어온 상황이며 -20%를 초과한 수준으로 하락랠리가 지속되면 단기 하락추세로 접어들었다고 볼수 있습니다. 이때부터는 상승시그널보다 하락시그널에 더 민감하게 반응하며 반등매수보다 반발매수나 중간에 반등이 나오더라도 차익매물이 대거 나오면서 쉽게 올라가기 힘든 구조로 바뀌게 됩니다. 만약 이번주에 7000포인트를 이탈하여 마감한다면 6000대초반까지 밀릴수 있다고 보이며 이때부터는 단기 하락추세구간으로 이때부터는 확실하게 AI투자 버블론이 잠재울 수 있는 확실한 시그널과 빅테크들의 AI투자계획이 명확하게 나오면서 해당 투자가 공급과잉 아니다라는 시그널이 나오지 않는이상 쉽게 추세가 전환되기는 힘들다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 지금은 건강한 조정을 넘어선 상황입니다. 단순히 기술적인 조정을 넘어서 현재 AI투자 버블론이 커진상황이며 주요 기업들은 토큰비용을 아끼기 위해서 저가형 LLM모델 엔진을 사용한다거나 그리고 빅테크사들은 앞으로 AI투자규모를 줄이는게 아니냐라는 불안감이 커지면서 증시가 급격하게 하락세를 보이고 있는것입니다. 그러다보니 웬만한 신호로는 상승보다는 악재에 민감한 시장으로 변모하였고 지수기준으로도 -20%이상의 조정을 보이며 현재구간에서 일주일동안 유지된다면 단기 하락랠리구간으로 볼 수 밖에 없는 침체구간입니다. 결국 여기서 유의미한 반등이 나오지 않는다면 한동안 침체구간으로 빠질것으로 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 저번주 메타가 자사의 유휴 AI데이터센터를 임대해준다는 소식을 고려한다는 이야기와 마크저커버그가 향후 투자시에는 효율성과 생산성을 고려하여 AI투자를 하겠다는 소식이 결국 AI투자에 대한 공급과잉우려와 피크아웃우려를 야기시키면서 코스피지수가 급락한 원인이 되었습니다. 그러면서 월가에선 앞으로 주요기업들이 토큰비용을 아끼기 위해서 저가의 LLM모델을 쓰는게 아니냐라는 이야기와 빅테크들이 앞으로는 AI투자규모를 줄일것이라는 우려가 컨센서스로 잡히면서 본격적으로 반도체와 AI관련된 섹터에 대해서 모두 매도하는 형태로 전환되면서 시장이 지속적으로 하락하는 모습으로 바뀌고 있는것입니다. 결국 이는 실적이나 펀더멘탈과 상관없이 시장의 우려로 야기된 수급 매도세이며 이며 결국 이부분이 해소되기 위해선 향후 가이던스에서 AI계획이 변화가 없고 앞으로도 계속 증가된다는 확신을 심어야 급락이 진정될것으로 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.동전주 퇴출을 위한 코스닥 상장폐지 요건 강화는 7월 1일에 이루어졌고 승강제는 원래 7월부터 계획중이었으나 다소 미뤄졌습니다. 세부적인건 다시금 논의후 올해 하반기에 다시 실시될것으로 보입니다. 동전주의 경우에는 26년 7월 1일부터 요건이 강화되어 1000원미만인 동전주들이 30거래일 연속으로 1000원미만 유지시 관리종목으로 지정되며 이후 90거랭일동안 45연속일 유지되면 최종 상장폐지되는 조건입니다. 또한 액면병합으로도 동전주를 벗어나려고 해도 추자거으로 병합시 주가가액면가 미만인경우에도 상장폐지 요건에 포함이 되는 조건이므로 액면병합으로 피하려고해도 할수없도록 요건의 조건을 추가하였습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.동전주 상폐이야기는 이번에 코스닥시장의 상장폐지 요건이 강회되면서발생되는 이슈이며 26년 7월 1일부터 시행되는데 구체적인 요건을 보면 30거래일 ( 거래일 기준임, 한달은 공휴일이포함됨) 연속 주가가 1000원미만이면 관리종목으로 지정되고 이후 90거래일동안 연속 45거래일이상 1000원미만이면 최종 상장폐지되는 요건이 추가된것입니다.그리고 26년 7월 1일부터 코스피는 300억원 코스닥 200억원으로 90거래일동안 연속 45거래일기준동안 해당 시가총액 기준이 미달되면 상장폐지되는 조건이 추가 되었습니다. 그리고 동전주의 경우 액면병합을 해버리면 주식수가 감소하고 주식가격이 올라가서 상장폐지를 면할 수 있는데 이경우 액병합 이후에 주가가 액면가 미만이게 되면 상장폐지가 되는 신설이 추가되었고 해당 건으로인하여 함부로 병합하는것도 할수가 없습니다. 예를들어 액면가 500원이고 주가 300원일경우 이를 1:5비율로 병합할경우 액면가는 2500원 주가는 1500원이므로 상장폐지대상에 포함되는 결과를 갖게 되는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 환율은 2020년 이후 현재까지 계속 점진적으로 오르는 추세를 보였고 특히 작년부터 현재까지 속도가 더욱 빠르게 올라가는 추세입니다. 그렇다면 근본적으로 오르는 이유는 바로 과거에는 경상수지가 흑자이면 이 경상수지를 국내에다가 재투자하고 제조설비나 CAPA를 확장하는데 쓰였기 때문입니다. 그러나 현재는 국내 대기업들이 수출로 벌어들인 달러를 국내에다가 직접투자로 투자를 확장하거나 새롭게 CAPA를 늘리는게 대미투자나 동남아등 해외로의 직접투자 설비가 크게 증가하면서 발생된 문제이며 실제로 2020년이후 대미투자를 가장 많이한 외국국가는 한국기업이며 거기다가 국내의 투자부문은 정체하고 있거나 역성장기조를 보일정도로 국내의 투자기여도가 매우 저조한 상황입니다. 그러다보니 경상수지 벌어들인 흑자가 국내로 환전되어 유입되는게 아니라 그대로 외국에서 쓰이고 그리고 더 부족한 달러를 국내에서 오히려 달러로 환전하여 유출이 되다보니 환율이 상승하는 근본적인 원인이며 그러다가 코로나이후 매년 개인들과 기관들이 해외 투자가 증가하였고 25년도에는 이 투자규모가 가장 많이 증가하여 이렇게 유출된 자본수지가 경상수지와 맞먹을정도로 커지면서 환율이 지속적으로 상승한 원인이 되었습니다. 그리고 올해에는 외국인들이 작년 하반기부터 현재까지 200조원이 넘는 순매도와 설사 국내주식을 매수하더라도 동시에 달러헷지를 위해서 달러를 매수하는 형태로 매매를 하다보니 환율이 구조적으로 떨어지지 못하고 올라갔던것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 개인적인 의견으로는 호재라고 생각합니다. 한편으로는 한국시장과 미국시장간의 괴리도 언급하지만 실제 자본흐름이 원활히 되는 유럽이나 일본의 경우 괴리율 차이가 1%이내로 매우 낮으며 한국도 자본통제를 하는 국가가 아니기에 양시장간의 괴리차이는 거의 없을것으로 판단됩니다. 그렇다면 마이크론이 기본적으로 한국의 반도체 두기업대비 1.5배이상의 PER을 평균적으로 더 받기 때문에 이러한 부분을 감안한다면 하이닉스의 멀티플 리레이팅이 발생할 가능성이 높고 더더욱 마이크론보다 시장점유율과 HBM점유율이 더 높기에 프리미엄을 더 받을 수도 있다고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 일단 올해는 1300원대를 볼 가능성은 매우 낮습니다. 현재 구조하에서 극단적으로 환율이 하락하기는 매우 힘든구조이며 이미 한번 환율 1300원대에서 1500원대까지 레벨업되면서 올라왔기에 1400원대로 떨어지게 되면 오히려 투기세력이나 환투자자들의 매수세도 상당히 붙을 가능성도 높기에 1300원대로 구조화되어 떨어지기는 기술적으로 쉽지 않습니다. 그리고 근본적으로 경상수지 흑자가 사상최대이더라도 과거처럼 국내 투자로 회귀하지 않고 벌어들인 달러를 그대로 대미나 동아남등 해외투자에만 집중하고 있기 때문에 환율이 떨어지기가 쉽지 않은 구조로 고착화되었으며, 여전히 외국인들의 경우 한국의 금융시장에서 순매도세가 진정되지 않고 있다는 점이 문제입니다. 그러면서 국내주식을 사는 동시에 달러를 매수하여 헤지하는 형태가 일어나다보니 쉽게 환율이 하락하지 않는것입니다. 다만 하반기에 외국인들이 순매도가 진정이 된다면 서서히 환율이 점진적으로 하락하여 1400원 중후반대까지는 현실적으로 기대해 볼 수 있다고 생각하며 국내의 수입물가가 안정화되고 하반기에 기준금리 인상까지 된다면 1500원대의 환율은 금방 진정된다고 생각합니다,