답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 그동안의 하락은 AI투자버블론과 공급과잉 우려가 지나치게 확대해석되면 밸류에이션과 상관없이 과하게 하락한것이며 이러한 하락은 수급적인요인에 더해지며 최근에는 신용물량까지 청산되면서 발생된 결과로 보입니다. 또한 최근의 리포트를 보면 하반기에는 작년 3분기부터 실적이 증가하면서 기저효과로 인해서 성장률이 둔화가 되는데 이를 빌미로 하거나 또는 최근의 빅테크들이 AI투자가 점진적으로 감소될것이라는 우려를 근거로 목표가를 하향시키거나 반대로 어닝서프라이즈를 근거로 어닝추정치를 상향시키며 목표가를 올리는등 국내 증권사에도 크게 엇갈리고 있는 실정입니다. 즉 전문가들 사이에서도 전망이나 흐름이 엇갈리고 있는 상황이며 이런 측면에서 변동성이 더 극대화되면서 주가가 크게 급락한것입니다. 다만 오늘 미국시장에서 메타는 AI데이터센터 투자를 100억달러 이상을 캐나다지역에서 투자를 하겠다고 계획을 했고 여전히 미국 빅테크사들이 AI투자를 줄이겠다고 언급한적도 없으며 월가에서도 오히려 미국의 빅테크사들은 AI투자를 늘리고 있다며 시장에서 과도한 억측이라고 반박을 제기하고 있다는 점입니다. 그러면서 외국인들도 이젠 공격적인 매도세를 하지 않고 어제부터는 서서히 저가 매수세로 전환한것으로 보이며 거기다가 내일은 하이닉스 ADR이 상장되면서 기대감을 갖고 있기에 오히려 지금부터는 코스피가 바닥을 다지고 상승하지 않을까 조금스럽게 예상해봅니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 주식시장은 조울증환자라는 별칭을 갖고 있기도 합니다. 이런 특성으로 워렌버핏이 주식시장은 단기적으로 조울증 환자가처럼 변동성이 극심하다고 하였고 이러한 변동성으로 인하여 기업가치가 때로는 밸류에이션보다 과하게 하락하고 때로는 과하게 급등한다고 표현하였습니다. 즉 마찬가지로 최근 6월말부터 7월초까지 변동성이 매우 극심한데 이는 글로벌 증시중 가장 압도적인 수준이며 같은 하드웨어 반도체업종으로 비슷한 움직임을 보이는 미국의 하드웨어 반도체업종과 대만이나 일본과도 비교하여도 극심할정도로 심한 상황입니다. 즉 수급적으로 한국증시가 최근 과하게 급등하면서 거기다가 레버리지로 인해서 변동성이 더커지면서 발생된 결과로 보이며 지금은 밸류에이션보다 과하게 하락한 수준이며, 특히 실제 실적 추정치가 하락하거나 감소한것도 아니라는 점입니다. 오히려 빅테크들의 AI데이터센터 투자계획은 별 이상이 없으며 오히려 증가하는 추세로 변하고 있다는 점을 봤을때 현재 기업가치에는 크게 변화가 없고 오히려 밸류에이션대비 과하게 하락했기 때문에 지금은 매수접근으로 보는게 맞다고 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 현재로서는 공식적으로 이야기한적이 없으여 올해 정기주주총회에서도 주주가 액면분할에 대해서 언급을 하였는데 그당시에도 지금당장은 액면분할 계획이 없다고 회사측에서 언급했습니다. 즉 현재로선 미국의 ADR이 최우선 과제로서 기업의 IR팀과 경영관리팀이 준비한것으로 보이며 ADR이 마무리되고나서 회사측에서 액면분할 검토가 있을것으로 예상됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가장 큰 이유는 저번주 메타가 유휴AI데이터센터를 임대수익으로 고려해보겠다는 네오클라우드사업을 이야기하면서 시장에 큰 충격을 준게 문제가 된것입니다. 이로 인해서 저커버그는 향후 AI데이터센터 투자시 효율성을 고려해보고 투자하겠다는 언급을 하면서 이부분이 향후 빅테크들이 AI투자를 공격적으로 하지 않고 비용을 줄이거나 계획을 늦추는거 아니냐라는 우려가 작동하기 시작했습니다. 그러면서 투심이 급격히 악화되었고 테슬라는 토큰비용을 제한한다는 소식까지 전해지자 이제는 공급과잉이다라는 컨센서스가 자리가 잡히면서 투매가 나온게 원인이 된것입니다. 그러면서 7월달 들어서 외국인들의 공격적인 순매도와 여기에 더해 개인들도 본격적으로 ETF에서 자금이 유출되며 고객예탁금이 급격하게 감소하게 시작하였고 신용물량은 대거 청산되면서 시장의 수급의 교란으로 유난히 한국시장이 더 강하게 밀렸던것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 투매공포는 어느정도 진정된건 사실로 보입니다. 우선 그동안 AI투자에 대한 공급과잉이나 버블론은 어제 밤 미국에서 나왔던 여러 반박에 대한 리포트나 언급 그리고 메타의 소식등이 나오면서 어느정도 진정된게 사실입니다. 구체적으로 제프리스는 소프트웨어 업종과 하드웨어업종의 지나친 억측이나 또한 버블론에 대해서 경계하고 어느정도 밸런스를 맞추는게 중요하다고 언급했고 탐리도 시장의 버블론은 지나친 우려라고 언급하기도 했습니다 또한 뱅크오브아메리카도 하이퍼스케일러들의 CAPEX 투자는 오히려 줄어드는게 상향조정을 했다는 점이며 전반적으로 월가에서는 AI붐이 끝났다는 공황 징후는 없다고 이야기를 하였습니다. 이런 와중에서 메타는 캐나다의 AI데이터센터를 100억달러이상의 투자를 계획하겠다고 언급하였으며 아마존도 최근에 AI투자를 늘리기 위한 대규모 자본조달을 했다는 점입니다, 그러면서 미국시장도 전반적으로 반도체업종들이 주가가 어느정도 반등하면서 마감하였고 이런 여진이 한국시장에서도 외국인들이 순매도가 끝나고 매수세로 전환되면서 어느정도 변동성이 완화되고 있다는 점입니다. 그렇기에 현재는 과도한 버블론과 수급이로인한 변동성은 서서히 마무리된것으로 보이며 이제는 구체적인 데이터나 실적추정치가 상향되고 있다는 것에 주목하여 투자하는게 좋다고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재는 과도한 하락으로 매수하기 나쁘지 않다고 보입니다. 특히 이렇게 하락한건 시장에서 우려하는 AI 공급과잉과 AI투자의 버블론 이외에도 몇가지 기판쪽과 관련된 이슈가 발생해서 그렇습니다. 삼성전기는 MLCC이외에도 FC-BGA의 기판 대장주라는 기폭제로 주가가 크게 올랐었고 이러한 노이즈로 인하여 주요 반도체 업종보다 더 크게 하락하기도 하였습니다. 현재 문제가 된 부분은 내년도 엔비디아의 베라루빈 울트라에서 함께 선보일 예정이던 차세대 서버 랙 카이버 NVL144가 존재합니다. 144개의 고성능 칩을 단일 컴퓨터처럼 묶는 거대한 랙시스템으로 2027년이 아닌 28년도로 지연되면서 문제가 되었습니다. 현재 이렇게 거대한 랙시스템을 연결할때 PCB기판으로 연결하는 즉 특수 다층 인쇄히로기판과 이로 인한 PCB의 기판의 공급이 필수적인데 이부분이 현재 물리적 한계에 부딪치면서 지연된게 문제가 되었습니다. 그러면서 NVL144랙은 광통신으로 연결해 확장하는 NVL576시스템을 갖추고 있는데 이부분까지 결국 지연되거나 소량 생산에 그쳤다는 점과 거기에 CPO의 양산스켈쥴 역시 연기가 되면서 기판쪽의 새로운수요를 담당해줄 이러한 부분의 모멘텀이 사라지면서 크게 급락했던것입니다. 결국 이러한 네러티브 모멘텀이 지연된게 문제이며 이는 결국 일시적인 지연쇼크이고 이러한 요인은 주가에 크게 반영된 상황이므로 현재의 가격대는 충분히 메릿트는 있다고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 저번주 메타의 AI유휴 데이터센터에 대해서 임대사업을 고려한다는 이야기와 이후 마크저커버그가 효율성을 고려한 투자이야기가 퍼지면서 현재 AI투자 피크아웃우려 그리고 향후 빅테크사들이 AI투자규모가 줄어드는게 아니냐라는 우려가 퍼지면서 이때부터 본격적으로 외국인을 중심으로 매도세가 나왔고 그러면서 개인과 기관까지 매도세가 같이 나오며 증시가 수급적으로 꼬이면서 하락했던게 주요요인이었습니다. 그러면서 월요일에는 모건스탠리의 AI투자 공급과잉에 대한 이야기를 담은 리포트가 나오면서 이로 인한 충격이 이번주에 전해지면서 다시금 지수가 폭락하는 사태가 발생하였고 그렇기 때문에 현재의 실적 자체가 중요한게 아니라 향후 투자규모가 줄고 이로 인해서 성장율이 감소하는 우려가 발생하면서 주가가 지속적으로 하락했던 원인이 되었습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 밈코인은 실제 아무런 가치가 없기 때문에 밈코인이라고 부르는것입니다. 도지코인도 밈코인이라고 부른 이유는 무제한으로 공급이 도며 도지코인 자체로 뭘 할수가 없으며 백서상에서도 특별한 계획이 없습니다. 즉 일종의 이지미나 특정 밈을 이용해서 만든코인이 밈코인이기에 이거 자체가 현재 떠오르는 RWA라든지 스테이블코인의 블록체인이라든지 어떤 특정 플랫폼에서유틸리티 기능으로 쓰인다든지 이런게 전혀 없습니다 즉 밈코인은 전혀 유망하지도 않으며 실생활에 쓰이지도 않습니다. 그리고 트럼프 코인으로 밈코인으로 한탕 해먹으면서 실제 트럼프 코인을 산사람들은 매우 큰 손실만 보고 어떤 혜택도 받지 못하면서 사람들에게는 이제 밈코인하면 아예 상종못할 코인으로 낙인 찍힌것도 있어서 시세의 중심으로 될 가능성도 낮습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.최초의 경우에는 한국전력이 있습니다. 1994년에 상장되었고 뉴욕증권거래소에 KEP라고 치면 나오며 그 이후 포스코인 PKX도 있습니다. 이후에도 SK텔레콤 KT도 ADR이 상장되어있고 KB금융 신한금융지주등도 존재합니다. 즉 하이닉스 이전에도 이미 많은 주식들이 ADR로 미국거래소에서 많이 상장되어있습니다. 다만 하이닉스는 이들과의 차이라면 기존의 주식들은 그냥 이미 발행된 주식에서 이를 담보로 일부만 ADR을 상장했다면 하이닉스는 아예 신주로 유상증자를 45조원정도로 6월달에 진행을 하고 이를 국내 은행의 담보로 맡기고 이를 미국쪽의 금융기관에서 해당 담보물 증거로물로 하여 ADR을 발행하는 형태로 이루어지는형태라서 기대하고 있는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 한국시장은 글로벌 증시와 비교하여 과도하게 하락한것도 사실이며 이번주는 사실상 수급교란오르 과도하게 하락한 상황입니다. 오히려 이렇게 수급으로 인한 교란은 반대급부로 크게 급등할 경우도 다분히 존재합니다. 그리고 우선 여기서 한국증시만 나홀로 빠지기 어려웠떤 이유는 이미 일본이나 대만의 가격조정은 어느정도 마무리되면서 변동성이 적어지고 있었고 미국또한 금일 노이즈를 만들었던 메타가 캐나다의 AI데이터센터를 무려 100억달러나 투자를 한다는 계획이 전해지면서 다시금 어제 오후들어서 미국반도체 종목들이 양봉으로 마감하면서 좋은 흐름으로 마무리 되었습니다. 그런 흐름에서 한국증시도 장초반부터 외국인과 기관들이 매수세가 들어왔지만 개인들이 차익 매물이 대거 나오면서 강하게 반등을 못했던것뿐입니다. 현재는 지수 기준으로 20%이상의 조정으로 단기 하락추세에 막 초입에 진입한만큼 여기서 반등하면 본격적으로 차익매물이 나오는 구간이라 강하게 상승은 하지 못하겠지만 현재 빠진 요인이 과도한 AI반도체 공급과잉우려와 수급으로 인한 하락세이니 여기서 급하게 빠지기보다는 기간횡보이후 다시금 반등세로 이어질것으로 개인적으로 판단합니다.