안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
현재는 과도한 하락으로 매수하기 나쁘지 않다고 보입니다. 특히 이렇게 하락한건 시장에서 우려하는 AI 공급과잉과 AI투자의 버블론 이외에도 몇가지 기판쪽과 관련된 이슈가 발생해서 그렇습니다. 삼성전기는 MLCC이외에도 FC-BGA의 기판 대장주라는 기폭제로 주가가 크게 올랐었고 이러한 노이즈로 인하여 주요 반도체 업종보다 더 크게 하락하기도 하였습니다.
현재 문제가 된 부분은 내년도 엔비디아의 베라루빈 울트라에서 함께 선보일 예정이던 차세대 서버 랙 카이버 NVL144가 존재합니다. 144개의 고성능 칩을 단일 컴퓨터처럼 묶는 거대한 랙시스템으로 2027년이 아닌 28년도로 지연되면서 문제가 되었습니다.
현재 이렇게 거대한 랙시스템을 연결할때 PCB기판으로 연결하는 즉 특수 다층 인쇄히로기판과 이로 인한 PCB의 기판의 공급이 필수적인데 이부분이 현재 물리적 한계에 부딪치면서 지연된게 문제가 되었습니다. 그러면서 NVL144랙은 광통신으로 연결해 확장하는 NVL576시스템을 갖추고 있는데 이부분까지 결국 지연되거나 소량 생산에 그쳤다는 점과 거기에 CPO의 양산스켈쥴 역시 연기가 되면서 기판쪽의 새로운수요를 담당해줄 이러한 부분의 모멘텀이 사라지면서 크게 급락했던것입니다.
결국 이러한 네러티브 모멘텀이 지연된게 문제이며 이는 결국 일시적인 지연쇼크이고 이러한 요인은 주가에 크게 반영된 상황이므로 현재의 가격대는 충분히 메릿트는 있다고 생각합니다.