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채권이란 정확히 어떤개념일까요

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다. 채권은 누군가에게 자금을 빌리는 행위인 '차용'의 일환입니다. 이 차용에 대해서는 '보증'의 개념이 들어가지는 않는데 보증이라는 것은 A와 B의 거래 사이에 제 3자인 C가 이 거래에 대해서 책임을 진다는 개념인데, 채권이라는 것에 대해서는 이러한 보증이 이루어지지 않습니다. 다만 '채권보험'과 같은 보험상품이 있는데 이는 현재 말하는 채권의 개념과는 다른 상품이다 보니 제외를 하도록 하겠습니다. 결국 채권을 발행하는 입장은 상대방에게 '대출'을 하는 것과 동일한 개념이며, 채권을 매입하게 되면 만기에 약정된 이자와 함께 원금을 지급받게 되는 형식으로 이는 예금과 동일한 방식입니다. 이러한 채권의 종류에는 국가가 발행하는 국채, 지방자치단체가 발행하는 지방채, 그리고 회사가 발행하는 회사채, 금융기관이 발행하는 금융채등이 있으며 해당 기관들은 채권을 발행해서 자금을 모집하게 됩니다. 여기서 개인들이 가장 보편적으로 투자하는 것은 회사가 발행하는 회사채입니다. 채권의 경우 예금과 차이점은 예금의 경우에는 타인에게 양도를 하기 위해서는 명의이전을 해야하는 반면에 채권의 경우에는 타인에게 '매도'를 하는 거래 개념으로 판매를 할 수 있게 됩니다.그래서 채권은 매입을 했다가 향후에 가격이 상승하게 되면 판매를 하거나 혹은 만기에 이자와 함께 수령하는 방식으로 투자를 하게 됩니다. 이 채권의 가격은 '거래가격'을 의미하는 것이며, 보통 시중의 금리에 따라서 가격이 변동되는데, 채권가격과 금리와의 관계를 이해하기 쉽도록 예를 들어서 설명 드리도록 할게요.2021년 1월에 100만원짜리 2년만기 2.5%짜리 채권이 발행되는데 당시 기준금리는 0.5%2022년도에 기준금리가 상승하여 4%앞으로 금리가 더 오를 것으로 예측하여 손해를 보더라도 파는게 좋다고 판단100만원짜리 채권을 98만원에 2%로 할인해서 판매위의 사례를 보면 채권을 구입한 사람 입장에서는 98만원에 채권을 샀지만 실제로 이 채권은 100만원이며, 만기에는 100만원 + 2.5%의 이자를 지급하게 받게 됩니다. 그렇기에 만기에는 원금 98만원에 (100만원-98만원)의 차익금 2만원과 이자 2.5만원을 받아서 실제 수익률은 4.59%의 수익률을 거두게 됩니다. 여기서 채권의 발행 이자율인 2.5%는 '명목 금리'이라고 하며, 저렴하게 사서 만기에 받은 수익률 4.59%는 '실질 금리'이라고 하게 됩니다. 예금금리와 채권가격 그리고 채권의 실질금리와의 상관관계는 다음과 같습니다.예금금리인상 - 채권가격 하락 - 실질금리상승예금금리하락 - 채권가격 상승 - 실질금리하락 그리고 만약에 회사채의 '신규발행'에 대한 투자를 하신다면 다음과 같은 사항을 유의하시는 것이 좋습니다.회사의 신용등급이 높을수록 금리가 낮음회사의 신용등급이 낮을수록 금리가 높음만기가 길수록 금리가 높음만기가 짧을수록 금리가 낮음업종이 위험할수록 금리가 높음업종이 안전할수록 금리가 낮음답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

경제 / 대출

23.01.12

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