안녕하세요 김영주 전문가입니다.
Q. 매몰 비용이라는 말이 무슨 뜻인가요?
안녕하세요. 김영주 경제·금융 전문가입니다.매몰비용이란 사전적 의미로 이미 지출하여 회수할 수 없는 비용입니다.예를 들어서 카페 사업을 진행하기 위하여 건물을 구매하였다고 가정해 봅시다이때 계속해서 카페 사업을 운용할 때 건물을 구매하는데 사용한 비용은 더 이상 사업 손익에 영향을 주지 않습니다.인건비, 재료비 등 매달 꾸준히 지출이 되는 비용은 앞으로의 사업손익에 영향을 미치지만 건물에는 추가적인 지출이 발생하지 않기 때문에 손익에 영향을 미치지 않습니다.이렇게 처음 사업이나 투자를 시작할 때는 필요한 비용이나 이를 유지할 때에는 들어가지 않는 비용을 매몰비용이라 합니다.사업이나 투자를 유지하는데 꾸준히 적자가 발생할 경우 이를 빠르게 철수해야 미래의 손해를 막을 수 있으나 초기 들어간 막대한 비용 때문에 사업이나 투자를 유지하는 것을 매몰비용의 함정에 빠진다고 부르고 있습니다.
Q. svb가 파산한 직접적인 원인은 무엇인가요?
안녕하세요. 김영주 경제·금융 전문가입니다.실리콘밸리은행은 예금을 미국 국채와 미국 부동산 채권으로 전환하여 보유하고 있었습니다.그러나 금리가 상승하면 이전에 발행한 채권은 가격이 하락하는 특성상 미국 국채와 미국 부동산 채권이 손해가 발생하게 됩니다.이 사실을 한 예금 가입자들은 서로 발빠르게 예금을 인출하기 시작하였고 예금을 내주어야 하는 실리콘밸리은행은 급하게 자금을 조달하기 위해 손해를 입은 상태로 보유하고 있던 채권을 매각하게 됩니다. 결국 예금을 내주기 위해 막대한 손실을 채권 매각으로 실현하게 되었고 예금 인출은 더욱 빨라지게 되어 이를 감당하지 못한 실리콘밸리은행은 파산하게 됩니다.즉, 실리콘밸리은행은 금리 인상으로 인해 보유하고 있는 자산의 가치가 폭락하게 되었고 이를 불안하게 여긴 예금 가입자들의 예금 인출로 인해 파산하게 되었습니다.다른 은행 역시 비슷한 이유로 파산이 가능할 수 있으나 그들이 자산을 어떻게 운용하는가에 따라 달라질 듯 합니다.또한 실리콘밸리은행은 대부분의 자금을 예금을 통해 확보하였고 이외의 부채의 규모가 매우 적습니다. 또한 미국 정부에서 예금을 모두 보호해주겠다고 하니 연쇄 파산 가능성은 적어보입니다.
Q. 금은 왜 안전자산이 됐는지 궁금합니다.
안녕하세요. 김영주 경제·금융 전문가입니다.금이 안전자산이 된 기원은 화폐의 역사와 큰 관련이 있습니다.화폐가 유통되기 위해서는 그 화폐가 가치있다고 시장참여자들에게 공통으로 인정받아야 합니다.그 중 가공이 비교적 쉽고 어느 정도 희소성이 있는 은과 금이 화폐로써 각광 받게 되었습니다.그러나 은과 금을 화폐 형태로 보유하고 다니기에는 보관과 운송의 문제가 발생하였습니다.그렇기에 종이 형태의 화폐를 개발하되 이 화폐의 발행량을 은 또는 금의 가치에 연동시켜 발행하였습니다.특히 달러는 금의 가치에 연동시켜서 화폐를 발행하는 금 본위제를 택하였습니다. 예를 들어서 금 1g=화폐 100$ 이런 식으로 말이죠. 이 균형이 깨지게 되면 화폐의 발행량과 유통량을 조정하여서 금과 화폐의 가치 균형을 맞추는 것이죠. 즉 금은 일종의 화폐 가치를 증명해주는 기준이라고 볼 수 있습니다.현재는 달러의 발행량을 늘리기 위해 금의 가치에 달러 발행량을 연동시키지는 않고 있어서 금의 가치는 더욱 화폐에 비해 상승하게 되었고특히 금은 화폐처럼 마음대로 발행량을 늘릴 수 없기에 가격변동에 있어 안정적인 편입니다.
Q. SVB 사태 미 연준 파월 의장의 책임론 제기되는데 왜 그런가요?
안녕하세요. 김영주 경제·금융 전문가입니다.실리콘밸리은행은 보유 예금의 대부분을 미국 국채의 형태로 보유하고 있었습니다. 그러나 금리가 인상되면서 더 이상 실리콘밸리은행이 보유중인 미국 국채는 신규로 발행하는 미국 국채에 비해 수익성이 떨어지게 되므로 실리콘밸리은행이 보유한 미국 국채는 가격이 폭락하게 됩니다. 이렇게 실리콘밸리은행의 재정건정성이 악화되니 예금가입자들이 예금을 빼기 시작하면서 결국 예금을 인출시키기 위해 엄청난 손해를 실현하고 미국 국채를 매각해 버립니다. 수익성이 악화된 실리콘밸리은행의 예금 가입자들은 빠르게 예금을 인출하기 시작하였고 결국 실리콘밸리은행은 파산하게 되었습니다.결국은 가파른 금리인상으로 인해 미국 국채의 수익성 악화로 벌어진 파산으로 볼 수 있으니 이를 제롬 파월 의장의 책임으로 돌리고 있는 것입니다.
Q. 미국 실업률도 낮고 경기도 좋은데 금리 인상은 왜 하나요?
안녕하세요. 김영주 경제·금융 전문가입니다.결론만 먼저 말씀드리면 실업률이 낮고 경기가 너무 좋기 때문에 금리 인상이 진행 중입니다.실업률이 낮다는 것은 노동시장에서 노동자 수요가 많다는 것이 될 수 있고 노동자가 노동시장에서 기업보다 우위에 있다고 생각하시면 됩니다. 즉 노동자의 급여가 많이 오르고 있는 상황입니다. 그로 인해 노동자들의 소득이 많아지면서 소비도 같이 늘어나는 상황입니다. 소비가 늘어나니 자연스레 물가가 상승을 하게 됩니다.물가가 너무 많이 올라서 경기가 과열된 상황으로 판단되어 소비 수요를 줄이는 방법으로 금리를 인상시키는 것이죠. 저축률을 높임으로써 소비를 줄여 물가를 낮추기 위한 조치라고 생각하시면 되세요:)