주식에서 커버드콜이란 정확하게 어떠한 개념을 말하는건가요?
주식에서 커버드콜이란 정확하게 어떠한 개념을 말하는건가요?
요즈음 커버드콜 상품이 엄청나게 쏟아지고 있던데요.
커버드콜의 개념은 무엇이며, 비교적 안전하다고 볼 수 있나요?
안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.
커버드콜은 주식이나 지수를 보유한 상태에서 해당 자산의 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄을 받는 전략으로, 주가 상승 이익 일부를 포기하는 대신 정기적인 현금흐름을 얻는 구조입니다.
비교적 변동성을 낮추는 효과는 있지만 상승 수익이 제한되고 하락 위험이 사라지는 것은 아니므로, 안정형 수익을 기대할 때 적합한 전략입니다.
1명 평가안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
커버드콜의 개념은 기초자산인 현물과 파생상품인 콜옵션을 매도한 전략이나 이런 형태의 구조로 두가지 상품을 결합하여 만든 증권형 펀드를 말합니다.
대표적으로 커버드콜 ETF가 흔히 볼 수 있는데 ETF는 상장지수펀드로 자산운용사가 구조화하여 만든 펀드상품입니다. 즉 커버드콜 ETF는 자산운용사가 운용인력이 운용하는데 해당 상품은 기초자산이 삼성전자라고 하면 삼성전자 현물의 주식을 매수하고 여기서 삼성전자의 해당되는 콜옵션을 매도하는 전략으로 구조화한 ETF입니다.
여기서 콜옵션이란 살수있는 권리를 말하며 일종의 아파트 분양권과 같습니다. 분양권이 살수있는 권리인것처럼 콜옵션도 특정 만기가 존재하며 특정 만기까지 얼마에 주식을 살수있는 권리이고 예를든다면 삼성전자 주식을 올해 3월 31일까지 10만원에 살수있는 권리인것이 콜옵션이며 여기서 만기와 얼마에 살수있는 권리는 시장에서 정해져서 파생상품거래소에서 거래가 되고 해당 콜옵션의 가격이 있는것입니다.
즉 콜옵션 매도라는것은 이 권리를 파는것입니다. 즉 현물 삼성전자 주식을 사고 콜옵션을 매도하게 되니 콜옵션이라는 권리를 매도하게 되면 해당 가격만큼 현금이 들어오고 이 들어온 현금을 투자자들에게 배분해주는것입니다. 문제는 이 콜옵션을 매도하게 될경우 매수한 투자자가 만기나 만기이전에 행사하게 될 수 있는데 만약 현재 13만원의 콜옵션의 권리를 팔경우 지금 시장가격이 14만원일경우 만원만큼 손실이 나는 즉 가격이 올라갈수록 콜옵션을 매도한 주체는 손해가 나는 구조인것입니다.
즉 커버드콜은 해당 기초자산의 가격이 상승할수록 콜옵션을 매도함으로써 손실이 발생하므로 상승에 대한 프리미엄이 없어지게 되며 하락시에는 기초자산의 가격이 그대로 하락하기 때문에 하락에도 손해가 발생합니다. 즉 주가가 상승랠리에선 상승이익이 없고 하락하게 되면 하락손실이 똑같이 늘어나는 구조가 커버드콜이며, 결론적으로 커버드콜은 미래의 주가 상승이익을 현재의 콜옵션을 매도함으로써 배당을 받는 상품으로 이해하시면됩니다. 즉 비교적 안전한 상품이 아니며 주식처럼 똑같은 리스크를 갖고있는 위험한 상품입니다.
1명 평가안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
커버드콜은 투자자가 이미 보유하고 있는 주식(기초자산)에 대해 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 받는 전략을 말합니다. 커버드는 콜옵션 매도 포지션을 보유 주식으로 커버하고 있다는 의미로, 주가가 급등하여 콜옵션이 행사되더라도 주식을 인도하여 무한 손실 위험을 방지한다는 특징이 있습니다. 최근 커버드콜 상품이 엄청나게 쏟아지는 이유는 낮은 금리 환경이나 변동성이 높은 시장 상황에서 주가 상승에 대한 큰 기대는 어렵지만, 꾸준한 월 배당 형태의 인컴을 얻고자 하는 투자자들의 수요가 증가했기 때문입니다.
일반 주식 투자에 비해 변동성이 적고 예측 가능한 수익을 기대할 수 있어 비교적 안전하다고 볼 수 있으나, '절대적으로 안전하다'고는 할 수 없습니다. 기초자산 주가가 폭락할 경우 프리미엄 수익을 넘어 원금 손실이 발생할 수 있으며, 주가가 콜옵션 행사가 이상으로 폭등하면 그 이상의 추가 상승분은 포기해야 하는 (수익이 제한되는) 단점도 있기 때문에, 인컴 수익에 중점을 둔 전략으로 모든 위험을 제거하는 것은 아닙니다.
1명 평가안녕하세요. 장지은 경제전문가입니다.
커버드콜은 주식을 보유하면서 콜옵션을 팔아서 프리미엄 수익을 챙기는 전략입니다. 그리고 횡보장이나 완만한 하락장에서 추가 수익을 낼 수 있어 매력적이에요. 하지만 주가가 급등할 때는 수익이 일정 수준으로 제한되기 때문에 상승장의 이익을 온전히 누리지 못한다는 단점이 명확합니다. 하락장에서도 옵션 수익만큼 손실을 줄여줄 뿐 원금 자체를 보장하는 안전한 상품은 아니라는 점을 꼭 기억해야 해요. 따라서 높은 배당 수익률만 보고 판단하기보다는 시장 상황에 맞춰 중위험 중수익을 노리는 보조 수단으로 활용하는 것이 현명합니다.
1명 평가안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 주식에서의 커버드콜에 대한 내용입니다.
커버드콜이란 보유한 주식을 담보로 하는 콜옵션을
매도하는 금융 전략으로 주가가 크게 오르지 않지만
배당이 큰 것이 특징입니다.
1명 평가안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
커버드콜은 주식을 보유한 상태에서 해당 주식을 정해진 가격에 살 수 있는 권리인 콜옵션을 매도하는 전략입니다. 주가가 횡보하거나 완만하게 상승할 때, 옵션을 판 대가인 프리미엄을 챙겨 추가 수익을 얻는 것이 핵심입니다. 즉, 주가 상승이 이익을 일정 수준으로 제한하는 대신 하락장에서 손실을 방어하고 안정적인 현금 흐름을 창출합니다. 다만, 주가가 폭등할 때는 상승 이익을 온전히 누리지 못하며, 주가가 폭락할 때는 프리미엄 수익만으로는 원금 손실을 막기 어렵다는 단점이 있습니다.
1명 평가안녕하세요. 전영균 경제전문가입니다.
커버드콜의 개념은 주식시장에서 운용되는 옵션중에 하나입니다.기본적으로 주식을 보유하실 때 동시에 그 주식에 대한 콜옵션을 판매하는 전략을 지칭합니다.
간단히 설명드리면 보유중인 주식이 올라가는 것에 대한 이익을 제한하고 처음 말씀 드렸던 콜옵션 매도에 대한 것에 대해 추가 수익을 얻는 것을 말합니다.
투자 성향에 따라 다르지만 보편적으로 원금손실에 가능성 또한 존재하기 때문에 안전하다라고 만은 볼 수 없는 상품입니다.