아이작 뉴턴 시대의 주식 가격 변동은 어떻게 계산되고 반영되었나요?

Question

전해지는 이야기에 이르면 이미 1720년대에 대과학자 아이작 뉴턴이 주식 투자로 어마어마한 손실을 보았다고 합니다.

처음에 몇 배 정도의 이익을 남긴 뉴턴이 그 주식을 모두 팔았는데, 그 주식이 대번에 수십배나 계속 폭등하는 바람에 뉴턴이 허겁지겁 이를 다시 사들였더니 갑자기 빠른 속도로 가격이 곤두박질 치는 바람에 팔 새도 없이 현재 가치의 거의 수백억원에 달하는 어마어마한 손실을 입었다고 하더군요.

요즘 주식시장의 가격은 호가창에서 컴퓨터 시스템으로 매칭되는 가격시세로 실시간 처리되어 나타난다고 합니다.

그렇다면 뉴턴이 주식투자를 하던 당시에는 이런 컴퓨터 시스템이나 심지어 전자 계산기 조차도 없던 시절이었는데, 어떻게 주식가격이 저렇게 빠르게 계산되어 변동이 가능했을까요?

당시 주식 매매가격이 책정되고 공표되던 방법이 궁금합니다.,

Answer 1

안녕하세요. 최진솔 경제전문가입니다.

이에 대하여 그 당시에는 실제 객장에 모여서 사람들이 주식을 사고 팔았습니다. 그렇기에 매매에 대한 제한이 있었고 급등하기 쉬운 구조였다고 보시면 됩니다. 그리고 이러한 객장에서 시세를 확인할 수 있었기에 사람들이 북적였다고 볼 수 있습니다. 그리고 매매가격이 결정되면 매수인, 매도인이 매매를 하고 이를 기록하거나 알리는 식으로 사람들에게 공표되었다고 보시면 됩니다.

감사합니다

Answer 2

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

1720년대 아이작 뉴턴이 경험한 주식 투자 손실은 당시 주식 시장이 현대처럼 전자 시스템이 아니라 사람들 간의 거래와 손으로 작성한 기록을 통해 이루어졌기 때문입니다. 당시에는 브로커들이 증권거래소에서 직접 가격과 주문을 맞추고 수기로 호가와 거래 대금을 기록하면서 가격이 형성되었고, 이 과정은 현재처럼 초단위 실시간이 아니라 수 분 또는 수 시간 단위로 천천히 변동했습니다. 거래 정보가 즉시 전파되기 어려워 시간적 지연과 투기적 움직임이 크게 작용했고, 정보의 비대칭성과 투자가들의 심리 변화에 따라 주가가 급격히 등락했으며, 뉴턴 같은 투자자에게도 큰 손실로 이어졌습니다.