시장리스크 측정에 스트레스검증법은 어떻게 하는 건가요?
일반적으로 수익률이 20% 이상 변동할 것을 상정하고 시장의 위험을 측정하는 방법이라고 합니다. 알면 도움이 될거 같은데 어떻게 하는 걸까요?
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
스트레스검증이라는 것은 비정상적 시장에서 위험요인의 극단적인 변화가 포트폴리오에 미치는 손실을 측정하여 보완하는 방법을 말합니다.
해당 내용은 특정한 위험 요소 또는 자산가치 변화에 따라 VaR값을 넘어서는 기대손실의 크기를 파악하여 극단적인 손실사건이 포트폴리오의 가치에 미치는 영향을 평가할 수 있는 효과가 있습니다.
안녕하세요. 김종완 경제·금융전문가입니다.
스트레스 검증을 수행하는 기관은 다음과 같은 절차를 따릅니다.
시나리오 선택: 스트레스 검증은 일정한 시나리오를 기반으로 수행됩니다. 어떤 시장 조건이 시나리오로 선택될 것인지 결정하게 되며, 금리 상승, 통화 가치 하락, 원자재 가격 상승 등의 시나리오를 선택할 수 있습니다.
모의실험: 선택된 시나리오에 따라 시장 조건을 모의실험 합니다. 이를 위해 과거 데이터나 현재의 시장 조건을 기반으로 시장 모형을 개발합니다. 이 모형은 시장의 동적인 특성을 모방하도록 설계됩니다.
결과 분석: 시나리오 모의를 통해 얻어진 결과를 분석합니다. 주식, 채권, 외환 등의 자산 클래스에 대한 포트폴리오 가치 변화를 살펴보고, 시나리오가 발생할 경우 기관의 위험성과 적정 자본 등을 측정합니다.
보고서 작성: 결과 분석을 바탕으로 스트레스 검증 보고서를 작성합니다. 이 보고서는 기관의 이사회나 감독당국에 제출됩니다.