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풋/콜 비율(Put/Call Ratio)
풋/콜 비율(Put/Call Ratio)이 극단적 구간에 진입했을 때 시장의 반대 매매(역발상) 신호로 쓰는 원리는 무엇인가요?
4개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.
풋/콜 비율이 높으면 하락에 베팅하거나 헤지하려는 투자자가 과도한 극단적 공포 상태로 볼 수 있으며, 반대로 매우 낮으면 콜 매수가 몰린 극단적 낙관 상태로 해석됩니다. 다만 옵션거래에서는 방향성과 무관한 거래도 많아 보조지표로만 보는 것이 적절합니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
풋, 콜 비율이 극단적인 구간까지 진입하게 되면
역발상 신호로 작용하는 원리는
바로 시장 참여자들의 과도한 감정적인 쏠림이 있고
이에 따른 잠재적인 매수와 매도 여력의 변화가 있어서 그렇습니다.
즉, 모두가 한 곳을 바라보게 되면 시장은 오히려
반대로 움직인다는 심리와 수급의 원리를 기반으로 하게 된다고 합니다.
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
풋/콜 비율이 극단적으로 높으면 하락에 베팅하거나 위험을 헤지하려는 풋옵션 수요가 과도하게 늘었다는 뜻으로 해석할 수 있습니다. 시장 참여자들의 공포가 이미 가격에 상당 부분 반영됐다면 추가 매도 여력이 줄고, 작은 호재에도 반등이 나타날 수 있어 역발상 신호로 활용됩니다. 반대로 비율이 지나치개 낮으면 낙관론리 과열됐다고 볼 수 있습니다. 다만 절대적인 매매 신호라기보다 과거 범위와 변동성, 지수 흐름을 함께 비교해야 의미가 있습니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
시장에서 하락추세가 강하게 반응할때는 당연히 하락에 배팅하는 비중이 크게 증가하고 이는 또다른 해석으로 보면 파생상품에서도 선물매도나 그리고 풋옵션을 매수하는 비중이 크게 증가하는 경향을 보입니다.
그렇기 때문에 극단적으로 풋옵션매수가 콜옵션매수보다 많아지는 비중을 보이며 바로 이를 보는 지표가 풋콜레이쇼이며 풋콜레이쇼가 2가 넘어간다는것은 풋옵션매수가 콜옵션매수보다 2배 많다는 의미이겨 이게 3이상 증가하면 3배이상 많다는 말이기 때문에 시장에서 극단적으로 하락에 배팅한다는 의미이므로 바로 이를 역발상으로 하락의 정점에 왔다고 보는것이며 실제 통계에서 매우 유의미한 지표로 바닥에 접근할때 역발상 신호로 활용했다는 점입니다,