커버드콜 용어에 대해 알기 쉽게 설명해주세요
안녕하세요 해외주식 용어 중 커버드콜이라는 용어가 있는데 어떤 개념인지 읽어도 잘 이해가 안되어서 질문드립니다. 커버드콜을 이해하기 쉽게 예를 들어서 쉽게 정리해주시면 감사하겠습니다. 즐거운 하루 되세요
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.
질문주신 커버드콜에 대해 최대한 쉽게 말씀드려 보겠습니다.
예를 들어 A주식 100주를 보유하고 있다고 가정해보겠습니다.
그리고 A주식의 현재 주가는 50달러입니다.
제가 이 주식이 당분간 크게 오르지 않을 것 같다고 판단한다면, 55달러에 해당 주식을 살 수 있는 권리(콜옵션)를 판매할 수 있습니다.
그리고 이 권리가 1주당 2달러라면 100주 X 2달러 = 총 200달러 수익을 추가로 얻을 수 있습니다.
만약 주가가 55달러를 넘지 않으면 콜옵션을 매수한 사람은 해당 주식을 사지 않을 것입니다.
그렇게 되면 나는 A주식은 그대로 가지고 있고, 200달러의 콜옵션 수익을 추가로 얻을 수 있는 것이지요.
하지만 만약 주가가가 80달러가 되었다면 55달러에 판매하기로 했기 때문에, 나는 추가 상승분을 놓치게 되는 것입니다.
그러므로 커버드콜 전략은 주가가 크게 움직이지 않을 것으로 예상될 때 활용할 수 있는 투자전략입니다.
감사합니다.
커버드 콜(Covered Call) 전략이란?
커버드 콜은 주식을 보유한 상태에서 그 주식에 대해 콜옵션(Call Option)을 매도(판매)하는 투자 전략입니다. 이 전략은 보유 중인 주식에서 추가적인 수익을 창출하거나 하락 리스크를 줄이는 데 목적이 있습니다. 여기서 "커버드(Covered)"라는 말은, 콜옵션을 매도했을 때 주식을 보유하고 있다는 점에서 비롯됩니다. 즉, 옵션 행사 시 실제로 주식을 팔 수 있으므로 리스크가 제한된다는 의미입니다.
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커버드 콜의 작동 원리
1. 주식 보유: 투자자는 특정 주식을 보유하고 있으며, 해당 주식의 가격 상승 가능성을 기대하거나 장기적으로 유지하려는 의도가 있습니다.
2. 콜옵션 매도:
투자자는 보유한 주식에 대해 일정 가격(행사가격)에 팔 수 있는 권리를 옵션 매수자에게 판매합니다.
이 권리를 판매한 대가로 옵션 매도 프리미엄(옵션 가격)을 받습니다.
3. 수익 구조:
주가가 옵션의 행사가격 이하로 유지될 경우, 옵션 매수자는 권리를 행사하지 않으며, 투자자는 프리미엄을 고스란히 수익으로 가져갑니다.
주가가 행사가격을 초과하면, 투자자는 주식을 행사가격에 매도해야 하므로 추가 상승 이익은 제한됩니다. 그러나 이 경우에도 프리미엄과 기존의 주식 차익으로 수익이 보장됩니다.
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실제 사례로 이해하기
초기 조건
A 투자자는 현재 XYZ 주식을 100주 보유하고 있습니다.
주식 매입가는 주당 50달러입니다.
A는 행사가격이 55달러인 콜옵션을 한 계약(100주 기준) 매도하기로 결정합니다.
콜옵션 매도 프리미엄은 주당 2달러로, 총 200달러(2달러 × 100주)를 받습니다.
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가능한 결과 시나리오
1. 주가가 행사가격(55달러) 이하로 머물 경우
주가가 55달러 이하라면, 옵션 매수자는 권리를 행사하지 않습니다.
A는 옵션 매도 프리미엄으로 받은 200달러가 순수익이 됩니다.
A는 여전히 XYZ 주식 100주를 보유하며, 주가가 떨어지더라도 프리미엄으로 인해 손실을 일부 상쇄할 수 있습니다.
2. 주가가 행사가격(55달러)을 초과할 경우
예를 들어, 주가가 60달러로 상승했다고 가정합니다.
옵션 매수자는 권리를 행사하여 A의 XYZ 주식을 55달러에 매수합니다.
A는 주식을 매입가(50달러)와 행사가격(55달러)의 차이인 **5달러(100주 × 5달러 = 500달러)**만큼 차익을 얻습니다.
추가로 옵션 매도 프리미엄 200달러도 수익으로 가져갑니다.
결과적으로 총 수익은 700달러가 됩니다.
하지만 주가가 60달러나 70달러로 더 상승하더라도 A는 55달러 이상의 상승 이익은 포기해야 합니다.
3. 주가가 하락할 경우
예를 들어, 주가가 45달러로 하락했다고 가정합니다.
옵션은 행사되지 않으며, A는 여전히 XYZ 주식 100주를 보유합니다.
하지만 옵션 매도 프리미엄 200달러가 주가 하락에 따른 손실을 일부 보완합니다.
주식 손실: (50달러 - 45달러) × 100주 = 500달러
순손실: 500달러 - 200달러 = 300달러
따라서 주가가 하락했을 때의 리스크가 약간 완화됩니다.
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커버드 콜 전략의 장단점
장점
1. 추가 수익 창출:
주가가 큰 변동이 없거나 소폭 하락할 경우, 옵션 매도 프리미엄이 주식 보유에 대한 추가적인 수익을 제공합니다.
2. 리스크 완화:
옵션 매도 프리미엄은 주식 가격 하락에 따른 손실을 부분적으로 보완해줍니다.
3. 단순한 구조:
복잡한 헤지 전략 없이 주식과 옵션만으로 실행 가능하며, 주식을 이미 보유한 상태에서 추가 조치만 필요합니다.
단점
1. 상승 이익 제한:
주가가 행사가격을 초과하여 상승할 경우, 옵션 매도로 인해 초과 상승 이익을 누릴 수 없습니다.
2. 완전한 하락 방어는 불가능:
주가가 크게 하락할 경우, 옵션 프리미엄만으로는 손실을 완전히 상쇄할 수 없습니다.
3. 시장 상황에 민감:
주가가 큰 폭으로 움직일 경우, 이 전략은 기대한 만큼의 효과를 발휘하지 못할 수 있습니다.
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커버드 콜이 적합한 투자자
보수적인 투자자: 주식 보유에 따른 소폭의 추가 수익을 원하고, 주가가 급등할 가능성이 낮다고 판단하는 경우.
장기 투자자: 주식을 장기적으로 보유하면서 일시적으로 수익을 극대화하고 싶을 때.
변동성 낮은 시장에 투자하는 투자자: 시장 변동성이 낮아 주가가 크게 오르내릴 가능성이 적은 경우에 효과적입니다.
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결론
커버드 콜 전략은 비교적 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합한 전략입니다. 옵션 매도로 받은 프리미엄을 통해 추가 수익을 얻으면서도 주식을 보유한 상태를 유지할 수 있다는 점이 큰 장점입니다. 다만, 주가가 급등할 경우 상승 이익이 제한되므로, 이를 감안하여 신중히 전략을 실행해야 합니다.
안녕하세요. 조유성 전문가입니다.
✅️ 커버드콜은 상대적으로 콜옵션을 비싼 가격에 매도를 해서 이 프리미엄을 받아, ETF 투자자 등에게 높은 수준의 분배금을 지급하는 형태의 투자로써, 상대적으로 기초자산의 가격 상승의 이익을 일부 포기해야 한다는 단점이 존재합니다.
커버드콜은 주식, 지수, 상품 등의 기초자산을 보유하면서 해당 기초 자산에 대한 콜옵션을 매도하는 투자 전략입니다. 커버드콜 전략은 기초 자산의 가격이 상승할 때는 콜옵션 매도 프리미엄만큼 수익을 얻습니다. 반면에 기초 자산의 가격이 하락할 때는 콜옵션 매도 프리미엄만큼 손실을 제한할 수 있습니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 커버드콜에 대한 내용입니다.
커버드 콜이란 투자자가 자산을 매입할 때에 반대로 콜 옵션을 매도하는 것을 통해서
수익을 창줄하는 것을 의미합니다.
커버트 콜은 일반적으로 배당이 높지만
반대로 주식 가격 자체가 많이 오르진 못합니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
커버드콜은 주식이 아니며 일종의 커버드콜 전략을 갖고 있는 펀드나 ETF를 말한다고 보시면 됩니다
커버드콜은 현물인 기초자산이라고 볼수 있는 주식이나 또는 지수를 추종하는 현물상품을 매입을 합니다 그리고 파생상품중 옵션이라고 불리우는 만기에 살수있는 권리인 콜옵션을 매도하는 전략을 말합니다
즉 분양권을 매도하면 현금흐름이 발생하듯이 콜옵션을 매도하여 현금흐름을 발생시킵니다
즉 현물매입과 콜옵션을 매도하는것을 동시에 하는게 커버드콜입니다
이에 나스닥지수로 예를 들면 매월 현금흐름이 발생한다면 나스닥지수콜옵션을 매월 매도하여 현금흐름을 발생시켜 투자자에게 배당으로 분배하고 동시에 보통 지수추종인 나스닥지수 추종하는 현물 증권상품을 매입하는것입니다
이에 나스닥지수가 상승하거나 오르면 그대로 내 펀드나 ETF도 그대로 영향을 받으나 지수가 상승시에는 콜옵션에서는 손실분이 발생하므로 지수 상승보다는 덜한 수익률이 발생하는 구조입니다
커버드 콜이라고 하면 가격이 상승할 때 수익을 얻는 콜 옵션을 일부 매도해서 평소에 추가적인 수익을 얻고 그것으로 배당을 주는 방식의 상품입니다
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
주식과 옵션을 동시에 거래해서 리스크를 안정적으로 피하는 방식인데요. 주식을 사는 동시에 콜옵션을 팔면, 주가 상승기에는 현물 주식 가격이 상승하지만 콜옵션 매도 가치는 하락하고, 반대로 주가가 하락할 때는 주식 값어치는 떨어지지만 콜옵션 매도 값어치는 상승하기 때문에 활용할 수 있는 전략입니다.
안녕하세요. 최한중 경제전문가입니다.
커버드콜은 , 주식 을 보유한 상태에서 해당 주식에 대해 콜옵션 매도하여 옵션 프리미엄을 받는 전략입니다.