안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
부채는 단순한 빚을 넘어 미래 소득을 당겨쓰는 행위로 개인, 기업, 국가 모두에 적용됩니다. 좋은 부채는 투자 수익률이 이자율보다 높을 때 즉 대출로 공장을 짓거나 부동산을 사서 수익을 내년 경우이고 나쁜 부채는 소비나 이자 돌려막기에 쓰이는 부채입니다. 부채 사이클은 레이 달리오가 정리한 개념으로 단기 사이클은 5~8년 주기로 신용 팽창과 수축을 반복하고 장기 사이클은 50~75년 주기로 부채가 한계까지 쌓였다 대규모로 청산되는 구조입니다. 주식시장은 이 사이클과 밀접하게 연동되어 신용이 팽창하면 유동성이 늘어 주가가 오르고 부채 한계에 달하면 금리 상승과 함께 시장이 급격히 위축됩니다. 2008년 금융위기가 대표적인 장기 부채 사이클의 청산 국면이었습니다.