미국 국채금리가 10년물이 5.2%를 넘어서며 2007년 6월 이후 최고치를 경신하고 30년물 금리도 5.5%로 초고공행진중인데 이렇게 계속 금리가 오르는 근본 원인이 무엇인가요?

Question

미국 국채금리가 10년물이 5.2%를 넘어서며 2007년 6월 이후 최고치를 경신하고 30년물 금리도 5.5%로 초고공행진중인데 이렇게 계속 금리가 오르는 근본 원인이 무엇인가요?

Answer 1

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

최근 미국 장기 국채금리가 상승하는 주요 원인은 재정적자 확대에 따른 국채 공급 증가, 견조한 경제성장, 고유가에 따른 물가 상승 우려 등이 복합적으로 작용하기 때문입니다. 특히 투자자들이 장기채 보유에 더 높은 위험보상을 요구하면서 금리 상승 압력이 커지고 있습니다. 연준의 추가 금리 인상 가능성도 영향을 미치지만, 최근에는 장기채의 기간 프리미엄과 실질금리 상승이 중요한 요인으로 분석됩니다.

Answer 2

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.

기본적으로 장기물 국채 금리는 장기적으로 경제성장률+물가상승률로 귀속된다고 보시면 됩니다

미국 이란 전쟁으로 인한 유가 상승이 물가 상승세를 가속화 시키고 있어서 장기채 금리가 올라가는거죠

결국 국제 유가가 내려와야 기준금리 인상 가능성이 낮아지면서 국채 금리도 하락 안정화 된다고 생각하시면 될거 같습니다

Answer 3

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

가장 근본적인 이유는 현재 선진국들이 부채위기는 가계도 기업도 아닌 바로 정부위기입니다. 정부가 코로나 이전부터 현재까지 지속적으로 정부지출을 확대하면서 적극적인 정부의 모습을 보이고 있습니다.

즉 현재의 경기상황을 지속시키기 위해서 정부가 적극적으로 지출을 늘리고 이를 위해서 각종 부양책이나 세제공제등을 하기 위해서 결국 정부가 채권을 발행하고 이로 인해서 정부의 재정적자비중이 증가하고 있는게 문제입니다. 즉 근본적으로 정부의 부채가 미국뿐만 아니라 각 주요국들이 빠르게 증가하다보니 국채에 대한 신뢰성이 낮아지고 있고 그러다보니 단기금리보다는 장기금리가 더 가파르게 올라가고 있는것이며 특히 한번 늘어난 정부지출은 줄이기 힘들고 실제로 이런 경향이 이루어지다보니 매년 정부지출은 줄기는 커녕 늘어나고 있는게 바로 이러한 근본적인 원인이라고 볼 수 있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 박용준 경제전문가입니다.

현재 미국 장기 국채금리 급등은 한 가지 이유라기보다 ‘유가발 인플레이션 + 연준의 재긴축 + 미국 재정적자와 국채 공급 증가 + 장기채 기간 프리미엄 상승’이 동시에 겹친 결과로 보입니다.

가장 직접적인 원인은 인플레이션 우려의 재확산입니다. 중동 정세와 원유 공급 불안으로 국제유가가 높은 수준을 유지하면서 에너지 가격 상승이 물가 전반으로 번질 가능성이 커졌습니다. 이를 공급발 인플레이션이라고 합니다. 실제 최근에는 유가가 오르면 미 국채금리도 함께 상승하고, 유가가 진정되면 금리가 내려가는 움직임이 강하게 나타나고 있습니다.

여기에 연준의 금리 인상 전망까지 겹쳤습니다. 연준은 9월 FOMC에서 정책금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 조정했고 추가 인상 가능성도 시사했습니다. 물가가 쉽게 2% 목표로 내려가지 않는다는 판단이 강해지면 투자자들은 "금리가 높은 상태가 예상보다 오래 지속될 것"이라고 판단하고 채권을 더 높은 수익률에서만 사려고 합니다. 그 결과 채권가격은 떨어지고 시장금리는 올라갑니다.

더하여, 미국의 과도한 국가부채도 투자자의 불안을 증가시키게 됩니다. 은행에서 대출을 해줄 때 저신용자들에게 위험프리미엄을 얹듯이, 이에 따라 국채금리에 대한 위험프리미엄이 증가하게 됩니다. 이는 국가부채의 증가로 이어지면서 악순환이 반복되는 구조입니다.

Answer 5

안녕하세요. 이지선 경제전문가입니다.

미국 국채금리가 오르는 가장 큰 이유는 투자자들이 장기적으로 더 높은 금리를 원하기때문입니다. 미국정부가 많은 돈을 빌리면서 국채 발행량이 늘어나면 시장에서 소화해야할 채권도 많아집니다. 채권이 많이 나오면 투자자 입장에서는 굳이 낮은 금리로 살 이유가 없어져 더 높은 수익률을 요구하게 됩니다. 여기에 미국경제가 생각보다 견조해서 금리가 쉽게 내려가지 않을 것이라는 전망도 영향을 줍니다. 물가가 다시 오를 가능성도 있어서 투자자들이 장기간 돈을 빌려주는데 더 큰 보상을 요구하고 있습니다. 쉽게 말해 투자자들이 30년동안 미국에 돈을 빌려줄테니 그만큼 높은 이자를 줘라고 요구하는 상황입니다. 장기 국채금리는 단순히 연준의 기준금리 하나만으로 결정된느 것은 아니겠습니다.