증권거래위원회는 거래소의 코인 현물ETF 승인요구에 스테이킹 허용여부가 쟁점인 이유가 궁금합니다.

Question

미국의 증권거래위원회(SEC)에서는 거래소의 코인 현물ETF 승인요구에 대하여 스테이킹 허용여부가 쟁점인 이유가 무엇때문인지 알고 싶습니다.

Answer 1

안녕하세요 팔팔한파리매131님

이더리움과 같은 POS코인은 지분증명채굴 방식으로서 생태계를 유지하는 검증에 스테이킹이라는 시스템을 사용하고 이에 대한 보상으로 코인을 받습니다. 비트코인이 작업증명방식으로 채굴되는 것과 같은 형태라고 보시면 됩니다.

그래서 스테이킹은 엄밀히 따지면 탈중앙화 프로토콜에 대한 기여하고 받는 보상을 말하기에 전통금융에서 주식 배당과는 엄연히 다르다는 것이 코인베이스와 같은 암화화폐업계에서 주장하는 내용 입니다.

하지만 SEC에서는 이러한 스테이킹 시스템을 배당과 같은 개념으로 생각하고 그렇다면 증권이라고 주장하고 있습니다.

현재 이더리움은 증권으로 분류되어 있지 않기에, SEC에서 ETF 승인을 주저하는 가장 큰 이유 입니다.

답변이 도움이 되기를 바랍니다!

Answer 2

질문해주신 이더리움 현물 ETF 승인 과정 중에서 스테이킹이 쟁점이 되는 이유는 다음과 같습니다.

이더리움 ETF 승인의 제일 걸림돌은 바로 증권성 여부에 있습니다. 이는 이더리움이 지분증명 방식을 택하였기 때문입니다. 또한 스테이킹 (예치) 에 따라서 이자 수익을 얻기에 이를 증권으로 볼 수 있다는 것입니다.

즉, 이더리움이 증권이라면 승인도 거부해야 한다는 것입니다.

Answer 3

안녕하세요~

스테이킹 허용여부가 쟁점인 이유에 대한 주요 원인은

악의적인 주체들이 스테이킹을 통해 시장 지배력을 장악하고 가격 조작을 할 수 있다는 우려가 있습니다.

특히, 대규모 투자자들이 스테이킹 비율을 높여 네트워크 운영에 영향을 미칠 경우,

공정성을 저해할 수 있다는 우려가 있습니다.

스테이킹은 기술적인 복잡성이 높고, 해킹이나 기술적 결함으로 인해 손실이 발생할 수 있는 위험이 있습니다.

또한, 규제 불확실성으로 인해 투자 손실 가능성이 높아 투자자 보호 측면에서 우려가 제기됩니다.

감사합니다.