리츠주들은 유상증자를 자주 하는 이유가 뭔가요?
보통 리츠주들은 고배당의 매력으로 많은 투자자들이 투자를 하잖아요.
근데 투자하다보면 주기적으로 유상증자를 하더군요.
리츠주들은 유상증자를 자주 하는 이유가 뭔가요?
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
리츠운용사들이 대규모 유상증자를 적극적으로 하는 이유는, 자산 평가 이익을 배당가능이익에서 제외하는 내용이 담긴 개정안이 올해 중으로 적용될 것이라고 예상되기 때문입니다.
안녕하세요. 최한중 경제전문가입니다.
리츠는 신규 부동산 투자 및 기존 자산 확장을 위한 자금조달 목적으로 유상증자를 자주 시행합니다.
리츠는 부동산을 매입하고 임대료 등의 수익을 배당하는 구조이므로, 새로운 자산을 편입하거나, 기존 자산을 개선하려면 추가적인 자금이 필요합니다. 하지만, 부채비율을 과도하게 높이면 리스크가 커지기 때문에 주주들에게 신주를 발행하는 유상증자를 통해 자금을 조달하는 경우가 많습니다.
다만, 유상증자가 잦으면 주식 수가 늘어나 기존 주주들의 지분이 희석되므로 증가 목적과 리츠의 성장 가능성을 잘 살펴보셔야 합니다.
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.
리츠가 유상증자를 자주 하는 주요 이유는 그 구조와 운영 방식에 있습니다. 리츠는 부동산 자산을 매입, 관리, 운영하여 임대료나 매각 차익 같은 수익을 창출하고, 이를 투자자들에게 배당으로 분배하는 투자 수단입니다. 법적으로 리츠는 수익의 상당 부분(보통 90% 이상)을 배당으로 지급해야 하며, 이는 세제 혜택(예: 법인세 감면)을 받기 위한 조건이기도 합니다. 이 과정에서 리츠는 자체적으로 축적할 수 있는 현금이 제한됩니다. 즉, 높은 배당률을 유지하기 위해 수익을 거의 다 나눠주다 보니, 새로운 자산을 매입하거나 기존 부동산을 개선하기 위한 자금을 내부에서 충당하기 어려운 구조를 갖고 있습니다.
따라서 리츠는 성장하거나 포트폴리오를 확장하려 할 때 자본 시장에서 자금을 조달해야 합니다. 유상증자는 이를 위한 가장 일반적인 방법 중 하나입니다. 유상증자를 통해 새로운 주식을 발행하고 투자자들로부터 자금을 모아 추가 부동산을 매입하거나, 기존 자산의 가치를 높이는 데 투자합니다. 예를 들어, 상업용 리츠가 새로운 오피스ビル을 인수하거나, 물류 리츠가 증가하는 전자상거래 수요에 맞춰 창고를 확보하려 할 때, 유상증자로 자금을 마련하는 경우가 많습니다. 이렇게 하면 리츠의 자산 규모가 커지고, 장기적으로 임대 수익이 늘어나 배당을 더 늘릴 가능성이 생깁니다.
또한, 부동산 시장의 특성상 자산 매입 기회가 주기적으로 발생한다는 점도 유상증자의 빈도를 높이는 요인입니다. 부동산은 주식이나 채권처럼 매일 거래되는 자산이 아니라, 매물과 협상 시점에 따라 투자 기회가 생깁니다. 리츠 경영진이 좋은 매물을 발견하거나 시장 상황이 유리하다고 판단하면, 이를 놓치지 않기 위해 유상증자를 통해 빠르게 자금을 조달하려 합니다. 한국의 경우, 2020년대 들어 물류 센터나 데이터 센터 같은 신규 부동산 수요가 증가하면서 리츠들이 적극적으로 자산을 확장하고 있고, 이는 유상증자 빈도가 높아진 배경이기도 합니다.
그러나 유상증자가 투자자에게 미치는 영향도 고려해야 합니다. 유상증자는 주식 수를 늘리므로 기존 주주의 지분이 희석될 수 있고, 단기적으로 주가가 하락 압력을 받을 가능성이 있습니다. 다만, 리츠의 경우 자산 가치 상승과 배당 증가라는 장기적 이익을 기대하며 투자자들이 이를 감수하는 경향이 있습니다. 예를 들어, SK리츠나 롯데리츠 같은 국내 리츠는 유상증자를 통해 자산을 확대한 후 배당 성장을 이룬 사례를 보여줍니다.
결론적으로, 리츠가 유상증자를 자주 하는 이유는 높은 배당 의무로 인해 내부 자금 축적이 어렵고, 부동산 자산을 추가로 매입하거나 가치를 높여 성장하려는 운영 전략 때문입니다. 이는 리츠의 본질적인 특성과 부동산 시장의 기회에 기인한 것으로, 투자자 입장에서는 단기적 주가 변동을 감안하되 장기적인 배당 수익을 기대하며 접근하는 경우가 많습니다.
안녕하세요. 시호정 경제전문가입니다.
리츠는 부동산을 매입하거나 운영하는데 있어서 많은 자금이 필요한 걸로 알고 있으며,
이에 유상증자를 통해 자금을 조달하고 있습니다.
특히나 새 부동산을 매입하거나 기존 부채를 상환하여 수익성을 높이는 것이 목적입니다.
도움 되셨길 바랍니다 !
안녕하세요. 조한진 경제전문가입니다.
보통 리츠는 유상증자를 하면서 그 돈으로 신규 자산을 추가로 편입하고, 이를 통해 성장하는 구조입니다.
작년 한창 리츠들이 유증이 많았죠.
다만 유증을 하면 주식 수가 늘어나서 주가에는 대개 악재가 되므로 주가 하락 및 투자자들의 반발이 있을 수밖에 없습니다.
이에 올해는 리츠들이 유증 대신 회사채 발행을 통해 자금조달하는 경우도 많이 생기고 있습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.
리츠주는 부동산 자산 매입, 운용자금 확보를 위해 유상증자를 많이 합니다.
리츠는 상대적으로 비싼 부동산에 투자하기위해 큰 금액을 모아야 하는데 이 부동산 매입을 위해 자금확보를 하는 것이지요. 다만 이런 유상증자가 빈번하면 리츠회사의 재무상태가 건전하지 못할 수 있어 주가 하락에 영향을 줄수 있어 항상 투자시에는 신중한 판단이 필요합니다.
참고 부탁드려요~