콜옵션과 채권을 같이 가지는 포트폴리오는 어떤 효과가 있나요?

Question

옵션의 가격을 보면 옵션의 행사가격이 k가 있는데요. 그런데 k를 만기 시점에 지급하는 채권과 콜옵션을 동시에 소유하는 포트폴리오가 존재하는데 이 경우 손익이 어떻게 되며 구성했을 경우의 장점이 무엇인지 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 최한중 경제전문가입니다.

콜옵션과 만기시점에 행사가격k를 지급하는 채권을 동시에 소유하면, 이 포트폴리오의 손익 구조는 주식 자체를 보유한 것과 동일 합니다.

장점으론 위험관리를 위해 주식을 직접 소유하지 않고 비슷한 수익을 추구가 가능합니다.

채권은 일정한 이자를 제공해서 안전을 더하며, 옵션으로 상승 가능성 확보합니다.