안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.
현재 세계 경제는 미국의 보호무역주의 강화와 중동 지역의 군사적 긴장감이 맞물리며 변동성이 매우 높은 국면에 진입해 있습니다. 미국이 시행하는 보복 관세와 무역 장벽은 글로벌 공급망의 효율성을 저해하고 수입 물가를 상승시켜 인플레이션 압박을 지속시키는 원인이 됩니다. 특히 이란과의 분쟁으로 인한 호르무즈 해협의 지정학적 리스크는 국제 유가의 급등을 초래하며 전 세계 물류비용과 생산 원가를 동시에 높이고 있습니다. 이러한 거시 경제의 불활식성은 주식 시장에서 위험 자산에 대한 선호도를 낮추고 안전 자산이나 실적 기반의 특정 섹터로 자금이 쏠리게 만듭니다. 방위산업 관련주나 에너지 인프라 종목들이 시장의 주도권을 잡는 현상은 국가 간의 갈등이 심화될 때 나타나는 전형적인 자본의 이동 경로입니다. 복합적인 위기 상황 속에서는 자산의 분산 투자와 현금 비중 조절을 통해 시장의 급락에 대비하는 방어적인 포트폴리오 운용이 합리적입니다.