사모펀드가 상장폐지 전략을 사용하는 이유가 뭔가요?
사모펀드가 저평가 기업을 인수하고 자진 상장폐지를 하려는 경우가 많습니디. 그런데 사모펀드가 상장폐지 전략을 사용하는 이유가 뭔가요?
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 사모펀드가 상장폐지 전략을 사용하는 이유에 대한 내용입니다.
이미 알맹이들을 다 빼먹고 자신들이
인수할 때에 들어간 투자금 대비 더 받았기 때문에
사용도가 다한 기업을 유지하지 않고
그냥 상장폐지 시켜버리는 것입니다.
안녕하세요. 조한진 경제전문가입니다.
사실 상장사는 여러모로 제약이 너무 많습니다.
투자자 보호라는 측면에서 정부 규제가 매우 심하고 소액주주들의 등쌀도 견뎌내야 하죠.
물론 이런 것들이 나쁜 것은 아니지만 회사 운영진 입장에서는, 특히 경영권을 인수한 사모펀드 입장에선 빨리 exit하기 위해서 기업가치를 올려야 하는데 그러려면 신속하고 과감한 의사결정이 필요합니다.
그런데 상장사는 이러한 작업에 방해되는 부분이 많기 때문에 사모펀드 입장에선 상장폐지 후 비상장사로 돌아가서 경영활동을 하고 싶은 유인이 생기겠죠.
물론 모든 회사가 그런 것은 아닙니다.
상장을 유지하면서 잘 하는 곳도 있습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이동하 경제전문가입니다.
상장기업들은 주요사실 공시의무가 존재할 뿐만 아니라, 이들의 정보를 바탕으로 견제하려는 세력이 항상 존재합니다.
사모펀드가 기업을 인수한 이후에 상장폐지 전략을 이용하는 이유로는 공시의무, 주가 변동성, 일반주주 관리 등과 관련된 경영진 부담을 해소하기 위함입니다.
뿐만 아니라, 장기적인 경영전략과 가치제고에 집중해 기업가치를 끌어올리기 위함입니다.
안녕하세요. 민창성 경제전문가입니다.
사모펀드(Private Equity Fund, PE)는 공모펀드(Public Equity Fund)와 달리 소수의 자본을 끌어와서 주로 목표 대상 회사의 경영권을 인수하여 기업가치를 끌어 올린 후 매각하는 전략을 씁니다.
피인수 회사가 상장사인 경우 공개 매수 등을 통해서 상장 폐지를 하는 경우가 많은데 이는 소위 엑시트를 원활하게 하기 위함입니다.
즉, 대상 회사 경영권 인수 단기간 내에 기업 가치 제고를 위해서 구조조정, 사업부 매각 및 추가 투자 등을 진행하게 되는데 상장 기업 상태에서는 여러 가지 제약이 많이 따르고 개인 주주들의 반발이 있을 수도 있기 때문입니다. 잦은 임시 주총 등으로 시간이 지체되는 경우도 있어 PE는 매수 후 신속한 엑시트가 생명이라 상장 폐지 기업가치 제고 활동을 많이 합니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
상장폐지를 하면서 시장에서 공개매수형태로 대량의 주식을 매수합니다
이후 상장폐지를 하고 지분을 대다수 확보하게 되면 상장공시할 의무도 없고 상장으로 인한 분기 고히등 의무나 감사형태도 느슨해지는 효과가 발생합니다
그리고 이렇게 비상장후 지분을 다 확보한후 자산매각을 하고 보유한 회사의 현금을 유상감자나 배당을 확대하여 투자현금흐름을 빠르게 회수하여 이후 껍데기만 남은 회사의 비용을 낮추고 이익규모를 늘려서 매각하는 행위를 위해서 상장폐지를 하는것입니다
안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.
그 이유는 배당을 할 때 주주가 있으면 배당을 나눠가야 하는 문제도 있고 의사결정을
사모펀드의 마음대로 할 수 없기 때문입니다
사모펀드는 돈만 된다면 기업의 미래와 무관하게 의사결정을 합니다
따라서 실제보다 가치가 하락하는 케이스가 종종 있습니다
감사합니다
사모펀드의 목적 자체가 기업의 가치를 높인 후 매각하거나 다시 상장하는 방식으로 수익을 창출하려고 하는데요. 그 중 한 전략인 상장폐지를 통해 사모펀드는 외부 주주의 눈을 의식하지 않고 경영을 재편성할 수 있으며, 이후 기업 가치를 높여 매각하거나 재상장을 추진할 수 있습니다.