삼전닉스 자사주 매입 끝나면 주가 하락할까요?

Question

삼전닉스가 자사주 매입을 하고 있어 주가가 하락하지 않고 있는데요. 자사주 매입이 끝나면 주가가 어떻게 될까요? 떨어지게 될까요?

Answer 1

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

자금 상황이 자사주매입으로 인하여 반도체 섹터의 하락이 멈추고 반등과 기간횡보로 이어지고 있는게 아닙니다. 근본적으로 2분기 실적 발표이후 펀더멘탈자체가 좋아졌기 때문입니다.

우선 하이퍼스케일러들이 하반기에 기존 전망대비 AI관련된 투자를 더 늘리겠다고 언급하고 있고 오픈IA가 아스트라 모델을 공개한 이후에 훨씬 많은 GPU와 고사양의 데이터센터로 훈련한다는것이 더 필요하다는걸 알게 된 이후 더 공격적인 증설을 예고하고 있는 상황입니다.

실제로 그러다보니 HBM의 수요는 더 늘어날것으로 보이고 현재 메모리의 재고일수도 10일미만으로 역사상 가장 최저수준이며 메모리의 현물가격도 이미 계속 다시 오름추세를 보이고 있는 상황입니다. 그러다보니 저번달부터 미국의 주요 월가 리포트는 기존의 전망과는 다르게 메모리에 대해서 공급과잉이 아니라 공급이 매우 타이트한 상황이고 내년도에도 이런 메모리 공급부족이 더 심해질것으로 보고 있는 상황입니다. 즉 이런 펀더멘탈 측면과 현재 삼성전자의 27년도 예상 PER 3~4배수준인것으로 본다면 역사적 PER 9~10배도 안되는 수준이고 지금은 이익이 감소하고 있는게 아니라 성장하는 국면이므로 주가가 하락하기보다는 상승추세를 보일것으로 판단됩니다.

Answer 2

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

자사주 매입 종료 직후에는 매수 공백으로 조정가능성이 커질 수 있으나, 현재 예정 물량의 상당 부분이 이미 매입되어 종료 시점도 시장에 알려져 있어 반드시 급락한다고 보기는 어렵고, 향후 외국인 매수세와 반도체 실적 개선이 자사주 수요를 얼마나 대체하느냐가 핵심인 것으로 볼 수 있습니다.

Answer 3

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

자사주 매입이 종료되면 단기적으로 수급 공백이 발생하여 주가가 흔들릴 가능성이 존재합니다. 현재 두 기업이 자사주 매입은 외국인과 개인의 매도 물량을 받아내는 강력한 버팀목 역할을 하고 있습니다. 매입 속도가 빨라 이르면 10월 중순에 프로그램이 모두 종료될 것으로 전망됩니다. 가장 큰 변수는 자사주 매입 기간 동안 이탈했던 외국인 투자자들의 복귀 여부입니다. 매입이 끝난 후 외국인의 순매수세가 들어오지 않는다면 주가는 하방 압력을 크게 받을 수 있습니다. 다만 자사주 매입이 끝난 직후 무조건 주가가 폭락하는 것은 아닙니다. sk하이닉스의 경우 이번에 매입한 40조원 규모의 자사주를 전량 소각하기로 결정했습니다.

Answer 4

안녕하세요. 정의준 경제전문가입니다.

현재의 상태로라면 자사주 매입이라는 안전한 버팀목이 사라지는 것이라

하방에 대한 압력에 대하여 변동성이 크게 발생할 수 있습니다.

그러나 자사주 매입 종료가 반드시 주가 하락으로 이어지는 것은 아닙니다.

결국 반도체 업황/실적에 따라 주가 향방은 크게 달라질 것입니다.