경제
선물가격은 왜 만기일에 현물가격에 수렴하나요?
선물거래는 만기일이 가까워질수록 거래량이 적어진다고 알고 있습니다. 그런데 왜 선물의 가격이 점차 현물가격에 근접하는지 이해하기가 어려워요.
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선물가격이 만기일에 현물가격에 수렴하는 이유는 시간이 지남에 따라 선물과 현물 사이의 가격 차이가 자연스럽게 줄어들기 때문입니다.
선물은 미래에 현물을 거래할 수 있는 계약이므로, 만기일이 가까워질수록 실제 현물과 동일한 가치를 갖게 됩니다.
선물가격은 초기에는 현물가격과 이자율, 배당, 저장비용 등의 차이를 반영하지만 만기일에는 이런 차이가 사라지며 두 가격이 같아집니다.
또한 차익거래로 인해 가격 차이가 축소되어 선물과 현물가격이 일치하게 됩니다.