탈중앙화 금융(DeFi)의 핵심인 탈중앙화

Question

탈중앙화 금융(DeFi)의 핵심인 탈중앙화 거래소(Dex)의 자동화된 마켓 메이커(AMM) 방정식과 비영구적 손실 발생 원리는 무엇인가요?

Answer 1

안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.

DEX는 사람 대신 컴퓨터($x \times y = k$)가 가격을 자동으로 정해주는데 코인 가격이 변할 때 그냥 갖고 있는 것보다 내 돈이 깎이는 비영구적 손실이 생길 수 있어요

Answer 2

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

탈중앙화 거래소의 자동화된 마켓 메이커 방정식과 비영구적 손실의 핵심 개념은 다음과 같습니다.

자동화된 마켓 메이커 방정식은 X * Y = K 입니다.

여기서 X, Y는 유동성 풀에 예치된 두 자산의 수량이고 K는 거래가 일어나도 항상 일정하게 유지되어야 하는 상수값입니다.

그리고 비영구적 손실 발생 원리는 외부 시장과 풀 내부 가격에서 괴리가 오고

차익 거래자의 개입이 있게 되고 또한 단순 홀딩과의 가치 비교 등이 있습니다.

Answer 3

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

탈중앙화 거래소의 자동화 마켓 메이커는 매수자와 매도자를 직접 연결하는 대신 유동성 풀에 예치된 자산을 이용해 거래를 체결합니다. 대표적인 방식은 두 자산의 수량을 곱한 값이 일정하게 유지되는 공식으로, 거래가 발생하면 자산 비율에 따라 가격이 자동 조정됩니다. 비영구적 손실은 예치한 두 자산의 상대가격이 변할 때 발생하며, 단순 보윺했을 때보다 자산 가치가 낮아지는 현상입니다. 가격이 원래 비율로 돌아오면 손실이 해소될 수 있지만, 유동성을 인출하면 그 시점의 손실이 확정됩니다.