탈중앙화 금융 프로토콜의 자동화 시장조성자

Question

탈중앙화 금융 프로토콜의 자동화 시장조성자 모델에서 유동성 공급자가 직면하는 비영구적 손실을 정량화하고 , 극단적인 토큰 변동성 장세에서 헤지 수단으로 무기한 선물 계약을 결합하는 최적 운용 공식은 무엇인가요

Answer 1

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

극단적인 토근 변동성 장세에서 현물 자산의 손실을 최소화하고 방어하기 위해서는

무기한 선물 계약 결합의 최적 운용 공식은 아마도

최소분한 헤지비율과 펀딩비 차익거래 메커니즘을 결합해서 대응해야 할 것입니다.

Answer 2

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

자동화 시장조성자는 재고가 한쪽으로 쏠릴 때 가격이나 수수료를 조정해 거래 방향을 유도함으로써 비영구적 손실 위험을 줄일 수 있습니다. 무기한 선물을 활용하는 경우에는 보유한 현물 노출과 반대 방향의 포지션을 결합해 가격 급변에 따른 순자산 변동을 낮추는 구조가 핵심입니다. 이때 단순한 가격 헤지만으로 충분하지 않고 펀딩비용, 베이시스 변화, 거래비용과 유동성까니 함께 고려해야 합니다. 결국 목표는 손실을 없애는 것이 아니라 시장조성 수익이 헤지 비용보다 안정적으로 높도록 위험을 관리하는 것입니다.